Satu, Definisi Teras dan Makna Data Data Non-Farm

Data Non-Farm adalah penunjuk ekonomi teras yang diterbitkan setiap bulan oleh Biro Statistik Buruh Jabatan Buruh Amerika Syarikat, secara penuh dipanggil "Perubahan Bilangan Pekerjaan Bukan Pertanian" (Non-Farm Payrolls, NFP), diterbitkan pada hari Jumaat pertama setiap bulan (20:30 waktu musim panas, 21:30 waktu musim sejuk).

Tiga Elemen Teras :

  • Bilangan Pekerjaan Non-Farm Baru : Mencerminkan bilangan jawatan pekerjaan baru di sektor bukan pertanian (penunjuk paling ditumpukan perhatian)

  • Kadar Pengangguran : Perkadaran penduduk menganggur kepada jumlah penduduk tenaga buruh

  • Gaji Purata Per Jam : Mencerminkan pertumbuhan gaji dan tekanan inflasi

Makna Data :

  • Data Non-Farm meliputi kira-kira 80% penduduk pekerjaan Amerika Syarikat, secara langsung mencerminkan keadaan pembangunan industri pembuatan dan perkhidmatan, adalah "termometer" ekonomi

  • Sebagai asas teras untuk penyesuaian dasar monetari Fed, secara langsung mempengaruhi keputusan kenaikan faedah, penurunan faedah

  • Memicu turun naik hebat pasaran kewangan global, dipanggil "Malam Non-Farm", adalah "persembahan besar bulanan" yang mesti ditumpukan perhatian oleh pelabur

Dua, Mekanisme Penjanaan dan Proses Penerbitan Data Non-Farm

1. Sumber Data dan Kaedah Penyiasatan

Sistem Penyiasatan Berganda :

  • Penyiasatan Perusahaan (Establishment Survey): Mengedarkan soal selidik kepada kira-kira 121,000 syarikat dan institusi kerajaan, mengumpul data bilangan pekerjaan, jam kerja dan gaji, meliputi 9 juta tempat kerja, menempati kira-kira 80% penduduk pekerjaan non-farm

  • Penyiasatan Rumah Tangga (Household Survey): Melalui panggilan telefon dan lawatan rumah kepada kira-kira 60,000 isi rumah, mengira kadar penyertaan tenaga buruh dan kadar pengangguran

2. Pemprosesan Data dan Proses Penerbitan

Node Masa Perkara Utama
Pertengahan hingga akhir bulan Menyelesaikan pengumpulan data perusahaan dan rumah tangga
Tempoh Pemprosesan Data Melakukan penyesuaian musiman (menghapuskan pengaruh faktor seperti percutian, iklim dll.)
Hari Jumaat minggu pertama setiap bulan Penerbitan rasmi, secara serentak mengumumkan nilai sebelumnya (data bulan lalu) dan nilai jangkaan (ramalan pasaran)

Penerangan Penting : Data mempunyai mekanisme pembetulan, bulan-bulan berikutnya akan merevisi data tempoh sebelumnya, nilai awal dan nilai akhir mungkin mempunyai perbezaan yang besar, perlu memantau secara berterusan.

Tiga, Penjelasan Terperinci Penunjuk Teras Data Non-Farm

1. Bilangan Pekerjaan Non-Farm Baru (NFP): Fokus dalam Fokus Pasaran

  • Tafsiran Nilai :

    • Lebih Tinggi daripada Jangkaan : Ekonomi kuat, Fed mungkin mengekalkan kadar faedah tinggi atau menangguhkan penurunan faedah, Baik untuk dolar, Buruk untuk mata wang kripto

    • Lebih Rendah daripada Jangkaan : Ekonomi lemah, Fed mungkin menurunkan faedah, Buruk untuk dolar, Baik untuk mata wang kripto

    • Sama dengan Jangkaan : Reaksi pasaran agak terhad, tumpukan perhatian kepada penunjuk lain

  • Kes Tipikal : Data Ogos 2025 hanya meningkat 22,000 orang, jauh lebih rendah daripada jangkaan 75,000 orang, kadar pengangguran naik ke 4.3% (tinggi baru empat tahun), menyebabkan Bitcoin jatuh secara drastik dalam jangka pendek, hampir 70,000 orang di seluruh rangkaian meletup.

2. Kadar Pengangguran: "Termometer" yang Mencerminkan Ketegangan Pasaran Buruh

  • Rumus Pengiraan: Kadar Pengangguran = Penduduk Menganggur ÷ Jumlah Penduduk Tenaga Buruh ×100%

  • Ambang Utama: Biasanya di bawah 4% dianggap sebagai "pekerjaan penuh", lebih tinggi daripada 5% meramalkan ekonomi mungkin perlahan

  • Tafsiran Sinergi dengan Pekerjaan Non-Farm: Peningkatan pekerjaan + Penurunan kadar pengangguran = Ekonomi kuat; Penurunan pekerjaan + Peningkatan kadar pengangguran = Ekonomi lemah

3. Gaji Purata Per Jam: "Penunjuk Awal" Inflasi

  • Makna Data: Pertumbuhan gaji → Peningkatan keupayaan penggunaan → Tekanan inflasi meningkat → Fed mungkin mengekalkan kadar faedah tinggi

  • Reaksi Pasaran: Pertumbuhan gaji per jam melebihi jangkaan biasanya mencetuskan "jangkaan kenaikan faedah", menyebabkan harga mata wang kripto tertindih

Empat, Mekanisme Kesan Data Non-Farm terhadap Pasaran Kripto

Laluan Pemindahan: Non-Farm → Dasar Fed → Kelembapan → Harga Mata Wang Kripto

1. Kesan Kelembapan :

  • Non-Farm kuat → Fed mengekalkan kadar faedah tinggi → Kos pinjaman meningkat → Kelembapan ketat → Dana mengalir keluar daripada aset berisiko tinggi (mata wang kripto) → Harga jatuh

  • Non-Farm lemah → Jangkaan penurunan faedah Fed → Kelembapan longgar → Dana mengalir masuk ke mata wang kripto → Harga naikToutiao Hari Ini

2. Perubahan Keutamaan Risiko :

  • Non-Farm melebihi jangkaan → Kebimbangan ekonomi terlalu panas → Emosi pelarian meningkat → Dana beralih ke aset selamat seperti dolar, bon kerajaan → Mata wang kripto dijual

  • Non-Farm tidak mencapai jangkaan → Kebimbangan kemelesatan → Emosi pelarian juga meningkat → Tetapi dana mungkin beralih ke "emas digital" Bitcoin untuk mencari pemeliharaan nilai

3. Data Hubungan Sejarah :

  • Indeks dolar dan Bitcoin berkorelasi negatif : Dolar naik, Bitcoin biasanya jatuh (koefisien korelasi kira-kira -0.8)

  • Jangkaan dasar Fed adalah ikat kunci yang menghubungkan Non-Farm dengan pasaran kripto, kepekaan meningkat dengan kemasukan dana institusi

Lima, Panduan Praktikal Tafsiran Data Non-Farm

1. "Segi Tiga Emas" Tafsiran Data Non-Farm

Kombinasi Data Tafsiran Pasaran Kesan terhadap Mata Wang Kripto

Pekerjaan↑, Gaji↑, Pengangguran↓

 Ekonomi kuat, risiko inflasi tinggi Buruk (Fed mungkin mengekalkan kadar faedah tinggi)

Pekerjaan↓, Gaji↓, Pengangguran↑

 Ekonomi kemelesatan, risiko deflasi Baik (Fed mungkin menurunkan faedah)

Pekerjaan↑, Gaji↓, Pengangguran↑

 Ketidakseimbangan struktur ekonomi, kualiti buruk Neutral condong buruk, tumpukan perhatian kepada dasar berikutnya

Pekerjaan↓, Gaji↑, Pengangguran↓

 Kekurangan tenaga buruh, bekalan tidak mencukupi Neutral condong baik, tumpukan perhatian kepada data inflasi

2. "Tiga Hubungan" Data Non-Farm dengan Nilai Jangkaan

① Data > Jangkaan > Nilai Sebelumnya: Sangat kuat, Buruk untuk mata wang kripto

  • Contoh: Oktober 2022 Non-Farm meningkat 261,000 (melebihi jangkaan), mengukuhkan tekad kenaikan faedah Fed, Bitcoin jatuh lebih 5% pada hari itu

② Jangkaan > Data > Nilai Sebelumnya: Perlahan secara sederhana, Buruk jangka pendek, mungkin beralih ke baik jangka sederhana

  • Pasaran mungkin mentafsir sebagai isyarat "pendaratan lembut", tumpukan perhatian kepada kenyataan dasar Fed

③ Nilai Sebelumnya > Jangkaan > Data: Lemah yang ketara, Baik untuk mata wang kripto

  • April 2024 Non-Farm meningkat 175,000 (jauh lebih rendah daripada jangkaan 245,000), Bitcoin memantul secara drastik ke lebih 64,000 dolar

Enam, Strategi Dagangan Data Non-Farm (Panduan Praktikal Pelabur)

1. Persediaan Sebelum Pengumuman Data

  • Tumpukan perhatian kepada nilai jangkaan : Fahami konsensus pasaran terlebih dahulu (boleh melalui data institusi seperti Bloomberg, Reuters)

  • Pengesahan teknikal : Sebelum Non-Farm, perhatikan tahap sokongan / rintangan utama Bitcoin, ramal arah turun naik yang mungkin

  • Pengurusan kedudukan : Kawal leverage sebelum Non-Farm, elakkan posisi penuh, simpan dana untuk menangani

2. Strategi Operasi Semasa Pengumuman Data

① Data Melebihi Jangkaan :

  • Jika pekerjaan kuat : Jual kosong Bitcoin / Ethereum atau kurangkan pegangan syiling altcoin berisiko tinggi

  • Jika pekerjaan lemah : Beli Bitcoin (sifat emas digital), berhati-hati mengambil bahagian dalam projek DeFi dan NFT berkualiti

② Data Sesuai dengan Jangkaan :

  • Turun naik pasaran terhad, utamakan pemerhatian, tunggu trend jelas

  • Tumpukan perhatian kepada penunjuk lain (seperti kadar pengangguran, gaji) untuk mencari petunjuk tambahan

③ Data Jauh dari Jangkaan :

  • Turun naik jangka pendek hebat, elakkan mengejar segera, tunggu pasaran mencerna (kira-kira 15-30 minit)

  • Tumpukan perhatian utama kepada kenyataan pegawai Fed berikutnya, sahkan perubahan kedudukan dasar

3. Penyesuaian Strategi Selepas Pengumuman Data

  • 24 jam selepas Non-Farm adalah tempoh pencernaan pasaran, turun naik mungkin berterusan, gunakan leverage dengan berhati-hati

  • Tumpukan perhatian kepada aliran dana : Platform seperti CoinMarketCap boleh melihat keadaan aliran bersih masuk / keluar dana pertukaran

  • Gabungkan teknikal : Trend yang dicetuskan oleh Non-Farm biasanya berterusan 2-3 hari, boleh mengambil bahagian dengan kedudukan ringan mengikut arah trend

Tujuh, Kes Praktikal: Bagaimana Data Non-Farm Mempengaruhi Pasaran Kripto

Kes Satu: Non-Farm Kejutan Dingin, Mata Wang Kripto Seluruhnya Naik (Oktober 2025)

  • Data: Bilangan pekerjaan Non-Farm September Amerika Syarikat hanya meningkat 22,000 (jangkaan 75,000), kadar pengangguran naik ke 4.3%

  • Reaksi Pasaran: Indeks dolar jatuh secara drastik, Bitcoin menembusi 117,000 dolar, lebih 100,000 orang di seluruh rangkaian meletup

  • Logik Teras: Pasaran pekerjaan memburuk mengukuhkan jangkaan penurunan faedah Fed, dana mengalir masuk ke mata wang kripto untuk pelarian

Kes Dua: Non-Farm Kuat, Mata Wang Kripto Tertindih Jatuh (Januari 2025)

  • Data: Pekerjaan Non-Farm meningkat 300,000 (melebihi jangkaan), gaji per jam tahun ke tahun meningkat 4.8% (lebih tinggi daripada jangkaan)

  • Reaksi Pasaran: Indeks dolar menembusi 110, Bitcoin jatuh 15%, 290,000 orang di seluruh rangkaian meletup

  • Logik Teras: Kebimbangan ekonomi terlalu panas meningkat, pasaran menjangkakan Fed mengekalkan kadar faedah tinggi, dana mengundur diri daripada aset berisikoToutiao Hari Ini

Lapan, Ringkasan: Pencerahan Pelaburan Data Non-Farm

  1. Data Non-Farm adalah pemangkin luaran penting pasaran kripto, terutamanya dalam tempoh sensitif dasar Fed (kitaran kenaikan / penurunan faedah) pengaruh lebih ketara

  2. Laluan Teras Kesan Non-Farm terhadap Mata Wang Kripto : Non-Farm → Jangkaan dasar Fed → Kelembapan dolar → Harga aset berisiko

  3. Saranan Strategi Pelaburan :

    • Sebelum Non-Farm: Kedudukan ringan, tumpukan perhatian kepada jangkaan, pengesahan teknikal

    • Semasa Non-Farm: Operasi mengikut perbezaan data dan jangkaan, elakkan mengejar tinggi bunuh rendah

    • Selepas Non-Farm: Perhatikan aliran dana, gabungkan teknikal, pegang peluang berterusan trend