І. Основне визначення та значення даних Non-Farm Payrolls

Дані Non-Farm Payrolls є ключовим економічним показником, який щомісяця публікує Бюро статистики праці Міністерства праці США, повна назва "Зміна кількості зайнятих у несільськогосподарському секторі" (Non-Farm Payrolls, NFP), публікується першого п'ятниці кожного місяця (літній час 20:30, зимовий час 21:30).

Три ключові елементи :

  • Нові робочі місця в несільськогосподарському секторі: відображає кількість нових робочих місць у несільськогосподарському секторі (найбільш уважний показник)

  • Рівень безробіття: частка безробітного населення від загальної кількості робочої сили

  • Середня погодинна зарплата: відображає зростання заробітної плати та інфляційний тиск

Значення даних :

  • Дані Non-Farm Payrolls охоплюють близько 80% зайнятого населення США, безпосередньо відображають стан розвитку промисловості та послуг, є "барометром" економіки

  • Як основна основа для коригування монетарної політики Федеральної резервної системи, безпосередньо впливає на рішення про підвищення або зниження відсоткових ставок

  • Спричиняє сильні коливання на глобальних фінансових ринках, відомий як "Ніч Non-Farm", є "місячною великою подією", яку інвестори обов'язково стежать

ІІ. Механізм генерації та процес публікації даних Non-Farm Payrolls

1. Джерела даних та методи опитування

Подвійна система опитувань :

  • Опитування підприємств (Establishment Survey): надсилає анкети приблизно 121 000 підприємствам та урядовим установам, збирає дані про кількість зайнятих, робочий час та заробітну плату, охоплює 9 мільйонів робочих місць, що становить близько 80% несільськогосподарського зайнятого населення

  • Опитування домогосподарств (Household Survey): через телефонні дзвінки та візити додому до приблизно 60 000 домогосподарств, статистика рівня участі робочої сили та рівня безробіття

2. Обробка даних та процес публікації

Етап часу Ключові події
Середина та кінець кожного місяця Завершення збору даних від підприємств та домогосподарств
Період обробки даних Проведення сезонної корекції (усунення впливу свят, клімату тощо)
Перша п'ятниця кожного місяця Офіційна публікація, одночасне оголошення попередніх значень (дані минулого місяця) та очікуваних значень (прогнози ринку)

Важливе зауваження: дані мають механізм коригування, в наступні місяці попередні дані можуть бути переглянуті, первинні значення можуть значно відрізнятися від остаточних, потрібно постійно стежити.

ІІІ. Детальний розбір ключових показників даних Non-Farm Payrolls

1. Нові робочі місця в несільськогосподарському секторі (NFP): фокус ринку серед фокусів

  • Інтерпретація значень :

    • Вище очікуваного: сильна економіка, Федеральна резервна система може підтримувати високі відсоткові ставки або відкласти зниження, корисно для долара, шкідливо для криптовалюти

    • Нижче очікуваного: слабка економіка, Федеральна резервна система може знизити ставки, шкідливо для долара, корисно для криптовалюти

    • Відповідає очікуваному: реакція ринку відносно обмежена, зверніть увагу на інші показники

  • Типовий випадок: дані за серпень 2025 року зросли лише на 22 000 (далеко нижче очікуваних 75 000), рівень безробіття зріс до 4.3% (чотирирічний максимум), що призвело до короткострокового різкого падіння біткойна, майже 70 000 людей по всій мережі ліквідовано.

2. Рівень безробіття: "термометр", що відображає напругу ринку праці

  • Формула обчислення: Рівень безробіття = Кількість безробітних ÷ Загальна кількість робочої сили × 100%

  • Ключові пороги: зазвичай нижче 4% вважається "повна зайнятість", вище 5% передбачає можливе уповільнення економіки

  • Спільна інтерпретація з Non-Farm Payrolls: зростання зайнятості + зниження рівня безробіття = сильна економіка; зниження зайнятості + зростання рівня безробіття = слабка економіка

3. Середня погодинна зарплата: "попередній індикатор" інфляції

  • Значення даних: зростання заробітної плати → підвищення купівельної спроможності → посилення інфляційного тиску → Федеральна резервна система може підтримувати високі відсоткові ставки

  • Реакція ринку: зростання погодинної зарплати вище очікуваного зазвичай викликає "очікування підвищення ставок", що призводить до тиску на ціни криптовалюти

ІV. Механізм впливу даних Non-Farm Payrolls на крипторинок

Шлях передачі: Non-Farm Payrolls → Політика Федеральної резервної системи → Ліквідність → Ціни криптовалюти

1. Ефект ліквідності :

  • Сильні Non-Farm Payrolls → Федеральна резервна система підтримує високі відсоткові ставки → зростання витрат на позики → скорочення ліквідності → відтік коштів з високоризикових активів (криптовалюта) → падіння цін

  • Слабкі Non-Farm Payrolls → очікування зниження ставок Федеральної резервної системи → розслаблена ліквідність → приплив коштів у криптовалюту → зростання цінСьогоднішні заголовки

2. Зміна уподобань ризику :

  • Non-Farm Payrolls вище очікуваного → занепокоєння перегрівом економіки → зростання настроїв уникнення ризиків → кошти спрямовуються до безпечних активів, таких як долар, державні облігації → криптовалюта продається

  • Non-Farm Payrolls нижче очікуваного → занепокоєння рецесією → настрої уникнення ризиків також зростають → але кошти можуть спрямовуватися до "цифрового золота" біткойна для збереження вартості

3. Історичні кореляційні дані :

  • Індекс долара та біткойн негативно корелюють: зростання долара, біткойн зазвичай падає (коефіцієнт кореляції близько -0.8)

  • Очікування політики Федеральної резервної системи є ключовим зв'язком між Non-Farm Payrolls та крипторинком, чутливість зростає з входом інституційних коштів

V. Практичний посібник з інтерпретації даних Non-Farm Payrolls

1. "Золотий трикутник" інтерпретації даних Non-Farm Payrolls

Комбінація даних Інтерпретація ринку Вплив на криптовалюту

Зайнятість↑, Зарплата↑, Безробіття↓

 Сильна економіка, високий ризик інфляції Шкідливо (Федеральна резервна система може підтримувати високі ставки)

Зайнятість↓, Зарплата↓, Безробіття↑

 Рецесія економіки, ризик дефляції Корисно (Федеральна резервна система може знизити ставки)

Зайнятість↑, Зарплата↓, Безробіття↑

 Дисбаланс структури економіки, низька якість Нейтрально з ухилом до шкідливого, стежте за подальшою політикою

Зайнятість↓, Зарплата↑, Безробіття↓

 Дефіцит робочої сили, недостатня пропозиція Нейтрально з ухилом до корисного, стежте за даними інфляції

2. "Три відносини" даних Non-Farm Payrolls з очікуваними значеннями

① Дані > Очікувані > Попередні: Суперсильні, шкідливо для криптовалюти

  • Приклад: жовтень 2022 року Non-Farm Payrolls зросли на 261 000 (вище очікуваного), посилили рішучість Федеральної резервної системи щодо підвищення ставок, біткойн упав більше ніж на 5% того дня

② Очікувані > Дані > Попередні: Помірне уповільнення, короткостроково шкідливо, середньостроково може перейти в корисне

  • Ринок може інтерпретувати як сигнал "м'якої посадки", стежте за заявами політики Федеральної резервної системи

③ Попередні > Очікувані > Дані: Значна слабкість, корисно для криптовалюти

  • Квітень 2024 року Non-Farm Payrolls зросли на 175 000 (далеко нижче очікуваних 245 000), біткойн короткостроково відскочив вище 64 000 доларів

VІ. Торгівельні стратегії даних Non-Farm Payrolls (практичний посібник для інвесторів)

1. Підготовка перед публікацією даних

  • Стеження за очікуваними значеннями: заздалегідь дізнайтеся консенсус ринку (через дані Bloomberg, Reuters тощо)

  • Підтвердження технічного аналізу: перед Non-Farm Payrolls спостерігайте за ключовими рівнями підтримки / опору біткойна, передбачайте можливий напрямок коливань

  • Управління позиціями: перед Non-Farm Payrolls контролюйте кредитне плече, уникайте повного завантаження, залишайте кошти для реагування

2. Стратегії операцій під час публікації даних

① Дані вище очікуваного :

  • Якщо сильна зайнятість: Шорт біткойн / Ethereum або скоротіть ризиковані альткойни

  • Якщо слабка зайнятість: Лонг біткойн (властивість цифрового золота), обережно беріть участь у якісних проектах DeFi та NFT

② Дані відповідають очікуваному :

  • Обмежені коливання ринку, основне спостереження, чекайте чіткого тренду

  • Зверніть увагу на інші показники (наприклад, рівень безробіття, зарплата) для пошуку додаткових підказок

③ Дані значно відхиляються від очікуваного :

  • Сильні короткострокові коливання, уникайте негайного переслідування, чекайте, поки ринок засвоїть (приблизно 15-30 хвилин)

  • Особлива увага до подальших заяв посадовців Федеральної резервної системи, підтвердження змін у політиці

3. Коригування стратегій після публікації даних

  • 24 години після Non-Farm Payrolls є періодом засвоєння ринку, коливання можуть продовжуватися, обережно використовуйте кредитне плече

  • Стеження за потоками коштів: платформи як CoinMarketCap можуть показувати чисті надходження / відтоки коштів на біржах

  • Поєднання з технічним аналізом: тренди, викликані Non-Farm Payrolls, зазвичай тривають 2-3 дні, можна брати участь з легким завантаженням у напрямку тренду

VІІ. Практичні приклади: Як дані Non-Farm Payrolls впливають на крипторинок

Випадок 1: Холодний сюрприз Non-Farm Payrolls, криптовалюта зростає (жовтень 2025 року)

  • Дані: кількість нових робочих місць у США за вересень зросла лише на 22 000 (очікувано 75 000), рівень безробіття зріс до 4.3%

  • Реакція ринку: індекс долара різко впав, біткойн прорвав 117 000 доларів, понад 100 000 людей по всій мережі ліквідовано

  • Основна логіка: погіршення ринку праці посилює очікування зниження ставок Федеральної резервної системи, кошти надходять у криптовалюту для уникнення ризиків

Випадок 2: Сильні Non-Farm Payrolls, криптовалюта під тиском падає (січень 2025 року)

  • Дані: Non-Farm Payrolls зросли на 300 000 (вище очікуваного), погодинна зарплата зросла на 4.8% рік до року (вище очікуваного)

  • Реакція ринку: індекс долара прорвав 110, біткойн впав на 15%, 290 000 людей по всій мережі ліквідовано

  • Основна логіка: занепокоєння перегрівом економіки посилюється, ринок очікує, що Федеральна резервна система підтримає високі ставки, кошти виводяться з ризикованих активівСьогоднішні заголовки

VІІІ. Підсумок: Інвестиційні уроки даних Non-Farm Payrolls

  1. Дані Non-Farm Payrolls є важливим зовнішнім каталізатором для крипторинку, особливо в періоди чутливості політики Федеральної резервної системи (цикли підвищення / зниження ставок) вплив більш значний

  2. Основний шлях впливу Non-Farm Payrolls на криптовалюту: Non-Farm Payrolls → Очікування політики Федеральної резервної системи → Ліквідність долара → Ціни ризикованих активів

  3. Рекомендації інвестиційних стратегій :

    • Перед Non-Farm Payrolls: легке завантаження, стеження за очікуваними, підтвердження технічного аналізу

    • Під час Non-Farm Payrolls: операції відповідно до різниці між даними та очікуваними, уникайте переслідування вершин та дна

    • Після Non-Farm Payrolls: спостереження за потоками коштів, поєднання з технічного аналізу,抓住 можливості продовження тренду