หนึ่ง คำจำกัดหลักและความสำคัญของข้อมูล Non-Farm

ข้อมูล Non-Farm คือตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจหลักที่กระทรวงแรงงานสหรัฐอเมริกา สำนักสถิติแรงงาน ประกาศทุกเดือน ชื่อเต็มว่า "การเปลี่ยนแปลงจำนวนการจ้างงานนอกภาคเกษตร" (Non-Farm Payrolls, NFP) ประกาศในวันศุกร์แรกของเดือน (เวลาสร้อยฤดูร้อน 20:30 เวลาสร้อยฤดูหนาว 21:30)

องค์ประกอบหลักสามประการ：

  • จำนวนการจ้างงาน Non-Farm ใหม่：สะท้อนจำนวนตำแหน่งงานใหม่ในภาคนอกเกษตร (ตัวชี้วัดที่ได้รับความสนใจมากที่สุด)

  • อัตราการว่างงาน：สัดส่วนของประชากรที่ว่างงานต่อประชากรแรงงานทั้งหมด

  • ค่าแรงเฉลี่ยต่อชั่วโมง：สะท้อนการเติบโตของค่าแรงและแรงกดดันด้านเงินเฟ้อ

ความสำคัญของข้อมูล：

  • ข้อมูล Non-Farm ครอบคลุมประชากรที่ทำงานในสหรัฐอเมริกาประมาณ 80% สะท้อนสถานะการพัฒนาของภาคการผลิตและบริการโดยตรง เป็น "เครื่องวัดสภาพอากาศทางเศรษฐกิจ"

  • เป็นพื้นฐานหลักสำหรับเฟดในการปรับนโยบายการเงิน ส่งผลกระทบโดยตรงต่อการตัดสินใจขึ้นอัตราดอกเบี้ยหรือลดอัตราดอกเบี้ย

  • ก่อให้เกิดความผันผวนรุนแรงในตลาดการเงินทั่วโลก เรียกว่า "คืน Non-Farm" เป็น "ละครรายเดือน" ที่นักลงทุนต้องติดตาม

สอง กลไกการสร้างและกระบวนการประกาศข้อมูล Non-Farm

1. แหล่งข้อมูลและวิธีการสำรวจ

ระบบสำรวจคู่：

  • การสำรวจธุรกิจ(Establishment Survey)：ส่งแบบสอบถามไปยังธุรกิจและหน่วยงานรัฐประมาณ 121,000 แห่ง รวบรวมข้อมูลจำนวนการจ้างงาน ชั่วโมงทำงาน และค่าแรง ครอบคลุมสถานที่ทำงาน 9 ล้านแห่ง คิดเป็น 80% ของประชากรที่ทำงานนอกเกษตร

  • การสำรวจครัวเรือน(Household Survey)：ผ่านการโทรศัพท์และเยี่ยมบ้านประมาณ 60,000 ครัวเรือน สถิติอัตราการมีส่วนร่วมของแรงงานและอัตราการว่างงาน

2. การประมวลผลข้อมูลและกระบวนการประกาศ

ช่วงเวลา กิจกรรมหลัก
กลางถึงปลายเดือน เสร็จสิ้นการรวบรวมข้อมูลธุรกิจและครัวเรือน
ช่วงประมวลผลข้อมูล ทำการปรับฤดูกาล (กำจัดผลกระทบจากวันหยุดและสภาพอากาศ)
วันศุกร์สัปดาห์แรกของเดือน ประกาศอย่างเป็นทางการ ประกาศค่าก่อนหน้า (ข้อมูลเดือนที่แล้ว) และค่าคาดการณ์ (การคาดการณ์ตลาด)

หมายเหตุสำคัญ：ข้อมูลมีกลไกการแก้ไข เดือนต่อไปจะปรับปรุงข้อมูลก่อนหน้า ค่าครั้งแรกและค่าที่สุดอาจแตกต่างกันมาก ต้องติดตามอย่างต่อเนื่อง

สาม รายละเอียดตัวชี้วัดหลักของข้อมูล Non-Farm

1. จำนวนการจ้างงาน Non-Farm ใหม่ (NFP)：จุดสนใจในจุดสนใจของตลาด

  • การตีความตัวเลข：

    • สูงกว่าคาดการณ์：เศรษฐกิจแข็งแกร่ง เฟดอาจรักษาอัตราดอกเบี้ยสูงหรือเลื่อนการลดดอกเบี้ย ดีต่อดอลลาร์ กระทบลบต่อสกุลเงินดิจิทัล

    • ต่ำกว่าคาดการณ์：เศรษฐกิจอ่อนแอ เฟดอาจลดดอกเบี้ย กระทบลบต่อดอลลาร์ ดีต่อสกุลเงินดิจิทัล

    • เท่ากับคาดการณ์：ปฏิกิริยาตลาดค่อนข้างจำกัด สนใจตัวชี้วัดอื่น

  • กรณีตัวอย่าง：ข้อมูลเดือนสิงหาคม 2025 เพิ่มเพียง 22,000 คน ต่ำกว่าคาดการณ์ 75,000 คน อัตราการว่างงานขึ้นเป็น 4.3% (สูงสุดในสี่ปี) ทำให้บิตคอยน์ร่วงแรงระยะสั้น ผู้ใช้ทั้งเครือข่ายเกือบ 70,000 คนล้มละลาย

2. อัตราการว่างงาน： "เทอร์โมมิเตอร์" ที่สะท้อนความตึงเครียดของตลาดแรงงาน

  • สูตรคำนวณ：อัตราการว่างงาน = จำนวนประชากรว่างงาน ÷ ประชากรแรงงานทั้งหมด ×100%

  • เกณฑ์สำคัญ：โดยทั่วไปต่ำกว่า 4% ถือเป็น "การจ้างงานเต็มที่" สูงกว่า 5% บ่งชี้ว่าเศรษฐกิจอาจชะลอตัว

  • การตีความร่วมกับการจ้างงาน Non-Farm：การจ้างงานเพิ่ม + อัตราการว่างงานลด = เศรษฐกิจแข็งแกร่ง；การจ้างงานลด + อัตราการว่างงานเพิ่ม = เศรษฐกิจอ่อนแอ

3. ค่าแรงเฉลี่ยต่อชั่วโมง： "ตัวชี้วัดนำหน้า" ของเงินเฟ้อ

  • ความสำคัญของข้อมูล：การเติบโตของค่าแรง→ความสามารถในการบริโภคเพิ่มขึ้น→แรงกดดันเงินเฟ้อเพิ่มขึ้น→เฟดอาจรักษาอัตราดอกเบี้ยสูง

  • ปฏิกิริยาตลาด：ค่าแรงต่อชั่วโมงเติบโตเกินคาด มักก่อให้เกิด "ความคาดหวังขึ้นดอกเบี้ย" ทำให้ราคาสกุลเงินดิจิทัลกดดัน

สี่ กลไกผลกระทบของข้อมูล Non-Farm ต่อตลาดสกุลเงินดิจิทัล

เส้นทางถ่ายทอด：Non-Farm→นโยบายเฟด→สภาพคล่อง→ราคาสกุลเงินดิจิทัล

1. ผลกระทบสภาพคล่อง：

  • Non-Farm แข็งแกร่ง→เฟดรักษาอัตราดอกเบี้ยสูง→ต้นทุนการกู้ยืมเพิ่มขึ้น→สภาพคล่องตึงตัว→เงินไหลออกจากสินทรัพย์เสี่ยงสูง (สกุลเงินดิจิทัล)→ราคาลดลง

  • Non-Farm อ่อนแอ→ความคาดหวังลดดอกเบี้ยของเฟด→สภาพคล่องหลวม→เงินไหลเข้าสกุลเงินดิจิทัล→ราคาเพิ่มขึ้น今日头条

2. การเปลี่ยนแปลงความชอบเสี่ยง：

  • Non-Farm เกินคาด→ความกังวลเศรษฐกิจร้อนแรง→อารมณ์หลีกเลี่ยงความเสี่ยงเพิ่มขึ้น→เงินหันไปยังสินทรัพย์ปลอดภัยอย่างดอลลาร์ พันธบัตรรัฐ→สกุลเงินดิจิทัลถูกขายออก

  • Non-Farm ไม่ถึงคาด→ความกังวลถดถอย→อารมณ์หลีกเลี่ยงความเสี่ยงเพิ่มขึ้นเช่นกัน→แต่เงินอาจหันไปยัง "ทองคำดิจิทัล" บิตคอยน์เพื่อรักษาค่า

3. ข้อมูลความสัมพันธ์ทางประวัติศาสตร์：

  • ดัชนีดอลลาร์กับบิตคอยน์สัมพันธ์เชิงลบ：ดอลลาร์ขึ้น บิตคอยน์มักลง (สัมประสิทธิ์ความสัมพันธ์ประมาณ -0.8)

  • ความคาดหวังนโยบายเฟดเป็นจุดเชื่อมหลักที่เชื่อม Non-Farm กับตลาดสกุลเงินดิจิทัล ความอ่อนไหวเพิ่มขึ้นตามการเข้าของเงินทุนสถาบัน

ห้า คู่มือปฏิบัติการตีความข้อมูล Non-Farm

1. "สามเหลี่ยมทองคำ" ในการตีความข้อมูล Non-Farm

ชุดข้อมูล การตีความตลาด ผลกระทบต่อสกุลเงินดิจิทัล

การจ้างงาน↑ ค่าแรง↑ อัตราการว่างงาน↓

 เศรษฐกิจแข็งแกร่ง ความเสี่ยงเงินเฟ้อสูง กระทบลบ (เฟดอาจรักษาอัตราดอกเบี้ยสูง)

การจ้างงาน↓ ค่าแรง↓ อัตราการว่างงาน↑

 เศรษฐกิจถดถอย ความเสี่ยงเงินฝืด ดี (เฟดอาจลดดอกเบี้ย)

การจ้างงาน↑ ค่าแรง↓ อัตราการว่างงาน↑

 โครงสร้างเศรษฐกิจไม่สมดุล คุณภาพต่ำ เป็นกลางเอียงลบ สนใจนโยบายต่อไป

การจ้างงาน↓ ค่าแรง↑ อัตราการว่างงาน↓

 ขาดแคลนแรงงาน การขาดแคลนอุปทาน เป็นกลางเอียงบวก สนใจข้อมูลเงินเฟ้อ

2. "สามความสัมพันธ์" ระหว่างข้อมูล Non-Farm กับค่าคาดการณ์

① ข้อมูล > คาดการณ์ > ค่าก่อนหน้า： แข็งแกร่งสุดยอด กระทบลบต่อสกุลเงินดิจิทัล

  • ตัวอย่าง：เดือนตุลาคม 2022 Non-Farm เพิ่ม 261,000 (เกินคาด) เสริมความมุ่งมั่นขึ้นดอกเบี้ยของเฟด บิตคอยน์ร่วงเกิน 5% ในวันนั้น

② คาดการณ์ > ข้อมูล > ค่าก่อนหน้า： ชะลอตัวอย่างอ่อนโยน กระทบลบระยะสั้น กลางอาจหันเป็นบวก

  • ตลาดอาจตีความเป็นสัญญาณ "ลงจอดนุ่มนวล" สนใจท่าทีของเฟด

③ ค่าก่อนหน้า > คาดการณ์ > ข้อมูล： อ่อนแออย่างมีนัยสำคัญ ดีต่อสกุลเงินดิจิทัล

  • เดือนเมษายน 2024 Non-Farm เพิ่ม 175,000 (ต่ำกว่าคาด 245,000 มาก) บิตคอยน์เด้งขึ้นสู่ 64,000 ดอลลาร์

หก กลยุทธ์การซื้อขายข้อมูล Non-Farm (คู่มืองานลงทุน)

1. การเตรียมตัวก่อนประกาศข้อมูล

  • สนใจค่าคาดการณ์：ทำความเข้าใจฉันทามติตลาดล่วงหน้า (ผ่านข้อมูลจาก Bloomberg, Reuters)

  • ยืนยันทางเทคนิค：ก่อน Non-Farm สังเกตระดับสนับสนุน/ต้านทานสำคัญของบิตคอยน์ คาดการณ์ทิศทางผันผวน

  • การจัดการตำแหน่ง：ก่อน Non-Farm ควบคุมเลเวอเรจ หลีกเลี่ยงการถือเต็ม สงวนเงินทุนรับมือ

2. กลยุทธ์การดำเนินการขณะประกาศข้อมูล

① ข้อมูลเกินคาด：

  • หากการจ้างงานแข็งแกร่ง：ชอร์ตบิตคอยน์ / อีเธอเรียมหรือลดถือเหรียญ altcoin เสี่ยงสูง

  • หากการจ้างงานอ่อนแอ：ลองบิตคอยน์(คุณสมบัติทองคำดิจิทัล) เข้าร่วมโครงการ DeFi และ NFT คุณภาพอย่างระมัดระวัง

② ข้อมูลตรงตามคาด：

  • ผันผวนตลาดจำกัด รอดูเป็นหลัก รอแนวโน้มชัดเจน

  • สนใจตัวชี้วัดอื่น (เช่น อัตราการว่างงาน ค่าแรง) หาเบาะแสเพิ่มเติม

③ ข้อมูลเบี่ยงเบนจากคาดมาก：

  • ผันผวนระยะสั้นรุนแรง หลีกเลี่ยงการไล่ตามทันที รอตลาดย่อย (ประมาณ 15-30 นาที)

  • สนใจท่าทีเจ้าหน้าที่เฟดต่อมา ยืนยันการเปลี่ยนแปลงจุดยืนนโยบาย

3. การปรับกลยุทธ์หลังประกาศข้อมูล

  • 24 ชั่วโมงหลัง Non-Farm เป็นช่วงย่อยของตลาด ผันผวนอาจต่อเนื่อง ใช้เลเวอเรจอย่างระมัดระวัง

  • สนใจทิศทางเงินทุน：แพลตฟอร์มเช่น CoinMarketCap สามารถดูสถานะเงินทุนสุทธิเข้า/ออกจาก交易所

  • รวมกับทางเทคนิค：แนวโน้มที่ Non-Farm ก่อให้เกิดมักต่อเนื่อง 2-3 วัน สามารถเข้าร่วมตามแนวโน้มด้วยตำแหน่งเบา

เจ็ด กรณีปฏิบัติจริง：ข้อมูล Non-Farm ส่งผลต่อตลาดสกุลเงินดิจิทัลอย่างไร

กรณีหนึ่ง：Non-Farm เย็นยะเยือก สกุลเงินดิจิทัลขึ้นทั้งหมด (ตุลาคม 2025)

  • ข้อมูล：จำนวนการจ้างงาน Non-Farm เดือนกันยายนของสหรัฐ เพิ่มเพียง 22,000 (คาด 75,000) อัตราการว่างงานขึ้นเป็น 4.3%

  • ปฏิกิริยาตลาด：ดัชนีดอลลาร์ร่วงแรง บิตคอยน์ทะลุ 117,000 ดอลลาร์ ผู้ใช้ทั้งเครือข่ายเกิน 100,000 ล้มละลาย

  • ตรรกะหลัก：ตลาดการจ้างงานแย่ลง เสริมความคาดหวังลดดอกเบี้ยของเฟด เงินไหลเข้าสกุลเงินดิจิทัลหลีกเลี่ยงความเสี่ยง

กรณีสอง：Non-Farm แข็งแกร่ง สกุลเงินดิจิทัลกดดันร่วง (มกราคม 2025)

  • ข้อมูล：การจ้างงาน Non-Farm เพิ่ม 300,000 (เกินคาด) ค่าแรงเพิ่ม 4.8% YoY (สูงกว่าคาด)

  • ปฏิกิริยาตลาด：ดัชนีดอลลาร์ทะลุ 110 บิตคอยน์ร่วง 15% ผู้ใช้ทั้งเครือข่าย 290,000 ล้มละลาย

  • ตรรกะหลัก：ความกังวลเศรษฐกิจร้อนแรงเพิ่มขึ้น ตลาดคาดเฟดรักษาอัตราดอกเบี้ยสูง เงินถอนจากสินทรัพย์เสี่ยง今日头条

แปด สรุป：บทเรียนการลงทุนจากข้อมูล Non-Farm

  1. ข้อมูล Non-Farm เป็นตัวเร่งปฏิกิริยาภายนอกสำคัญของตลาดสกุลเงินดิจิทัล โดยเฉพาะในช่วงนโยบายเฟดอ่อนไหว (วัฏจักรขึ้น/ลดดอกเบี้ย) ผลกระทบเด่นชัดกว่า

  2. เส้นทางหลักที่ Non-Farm ส่งผลต่อสกุลเงินดิจิทัล：Non-Farm→ความคาดหวังนโยบายเฟด→สภาพคล่องดอลลาร์→ราคาสินทรัพย์เสี่ยง

  3. คำแนะนำกลยุทธ์การลงทุน：

    • ก่อน Non-Farm：ตำแหน่งเบา สนใจคาดการณ์ ยืนยันทางเทคนิค

    • ขณะ Non-Farm：ดำเนินการตามความแตกต่างระหว่างข้อมูลกับคาดการณ์ หลีกเลี่ยงไล่สูงฆ่าต่ำ

    • หลัง Non-Farm：สังเกตทิศทางเงินทุน รวมทางเทคนิค จับโอกาสแนวโน้มต่อเนื่อง