নতুন হ্যান্ড ক্রিপ্টো ট্রেডাররা প্রায়ই “কিনতে পারছি না, বিক্রি করতে পারছি না” “বিক্রি করলেই দাম পড়ে, কিনলেই দাম বাড়ে” এমন ফাঁদে পড়ে? আসলে সমস্যার মূল কারণ “লিকুইডিটি” — এটি ক্রিপ্টো ট্রেডিংয়ের “পথযাত্রার সহজতা”, যা সরাসরি নির্ধারণ করে আপনি দ্রুত ট্রানজেকশন করতে পারবেন কি না, অতিরিক্ত লোকসান হবে কি না, এবং এটি সম্পূর্ণ ট্রেডিং প্রক্রিয়ায় প্রবেশ করে। নীচে সাধারণ ভাষায় মূল লজিক, বাস্তব প্রভাব এবং নির্বাচনের কৌশলগুলো বিশ্লেষণ করা হয়েছে, সম্পূর্ণ সত্যবাদী, শুধুমাত্র বাস্তব লজিক বলা হয়েছে।

এক: প্রথমে বুঝুন: লিকুইডিটি আসলে কী?

ক্রিপ্টো লিকুইডিটি, মূলত বাজারের “ট্রেডিং বহন ক্ষমতা”, যা প্রায়ই “ট্রেডিং ডেপ্থ” নামে পরিচিত।

সহজভাবে বললে “কিনতে চাইলে তাৎক্ষণিক কিনতে পারা, বিক্রি করতে চাইলে তাৎক্ষণিক বিক্রি করা যায়, এবং দাম একটি অর্ডার দিয়ে বিকৃত হয় না”: উচ্চ লিকুইডিটির বাজারে, এমনকি কেউ বড় অ্যামাউন্টের ক্রয়-বিক্রয় অর্ডার দিলেও কয়েনের দাম স্থিতিশীল থাকে; নিম্ন লিকুইডিটির বাজারে, একটি মাঝারি স্কেলের ট্রানজেকশন কয়েনের দামকে হঠাৎ বাড়িয়ে বা পড়িয়ে দিতে পারে।

এর মূল লজিক খুব সহজ: বাজারের ট্রেডিং ভলিউম যত বেশি, “অর্ডার বুক” (সবাই যে ক্রয়-বিক্রয় মূল্যের তালিকা দেয়) এ বিভিন্ন মূল্যের অর্ডারগুলো যত ঘন, লিকুইডিটি তত বেশি, এবং ট্রেডিং তত সহজ হয়।

দুই: লিকুইডিটির ভালো-খারাপ সরাসরি আপনার ওয়ালেটকে প্রভাবিত করে

১. উচ্চ লিকুইডিটি: ট্রেডিংয়ের “কমফর্ট জোন”

  • ট্রেডিং খরচ কম: বিড-অ্যাস্ক স্প্রেড (ক্রেতার সর্বোচ্চ মূল্য এবং বিক্রেতার সর্বনিম্ন মূল্যের পার্থক্য) খুব কম, “স্লিপেজ” (আসল ট্রানজেকশন মূল্য এবং আপনার প্রত্যাশিত মূল্যের বিচ্যুতি) প্রায় উপেক্ষণীয়, যাতে লাভ অকারণে হারানো না যায়;

  • ট্রানজেকশন গতি দ্রুত: ক্রয় বা বিক্রি যাই হোক, তাৎক্ষণিকভাবে সংশ্লিষ্ট অর্ডার ম্যাচ করা যায়, অপেক্ষা করতে হয় না;

  • মূল্য আরও নির্ভরযোগ্য: বড় অ্যামাউন্টের ট্রেডিং কয়েনের দামকে ব্যাপকভাবে ওঠানামা করায় না, যা বড় ফান্ডের খেলোয়াড় এবং ঘন ঘন ট্রেডারদের জন্য উপযুক্ত।

২. নিম্ন লিকুইডিটি: লুকানো লোকসানের ঝুঁকি

  • ট্রানজেকশন অত্যন্ত কঠিন: আপনি একটি মূল্যে ক্রয়-বিক্রয় অর্ডার দিলে, কারণ কেউ সংশ্লিষ্ট অর্ডার দেয়নি, কয়েক ঘণ্টা লেগে যেতে পারে ট্রানজেকশন না হওয়ায়;

  • লাভ চুপচাপ কমে যায়: উদাহরণস্বরূপ, আপনি ১০ টাকায় ১০০০ টোকেন বিক্রি করতে চান, কিন্তু বাজারে ততটা ক্রেতা নেই, তাই বাধ্য হয়ে ৯.৮ টাকা, ৯.৭ টাকা ইত্যাদি কম মূল্যে ট্রানজেকশন করতে হয়, শেষে গড় মূল্য হয়তো ৯.৮ টাকা, সরাসরি ২% লোকসান;

  • সহজেই “কাটা যাওয়া” যায়: অল্প ফান্ড দিয়ে কয়েনের দাম নিয়ন্ত্রণ করা যায়, সাধারণ “পাম্পিংয়ের পর ডাম্পিং”, বেশিরভাগ নিম্ন লিকুইডিটির কয়েনে ঘটে।

তিন: কীভাবে নির্বাচন করবেন? ৩টি বাস্তব বিচারের কৌশল

১. এক্সচেঞ্জ নির্বাচন: “বাস্তব ট্রেডিং ভলিউম” দেখুন

লিকুইডিটি “মানুষের সংখ্যা থেকে আসে” — ব্যবহারকারীর ভিত্তি বড়, প্রকাশ্য ট্রেডিং ভলিউম উচ্চ হেড এক্সচেঞ্জে, ক্রয়-বিক্রয় অর্ডার আরও সক্রিয়, একই কয়েনের লিকুইডিটি সাধারণত ভালো।

উদাহরণস্বরূপ, হেড এক্সচেঞ্জের বিটকয়েন, ইথেরিয়াম ইত্যাদি মূলধারার কয়েনে, অর্ডার বুকে বিভিন্ন মূল্যের অর্ডার ঘন ঘন, এমনকি বড় ট্রানজেকশনও স্থিতিশীলভাবে হয়। কিন্তু মনে রাখবেন: এক্সচেঞ্জ শুধু দৃশ্য প্রদান করে, লিকুইডিটির মূল কয়েন নিজেই কি কেউ কিনছে, কেউ বিক্রি করছে তা দেখতে হবে।

২. কয়েন নির্বাচন: “কোল্ড জম্বি কয়েন” এড়িয়ে চলুন

কোন এক্সচেঞ্জে হোক না কেন, কয়েনের লিকুইডিটি বিচার করতে ৩টি পয়েন্ট দেখুন:

  • অর্ডার বুকের অর্ডার ঘন কি না: ক্রয়-বিক্রয় মূল্যের মধ্যে স্প্রেড দেখুন, স্প্রেড যত কম, লিকুইডিটি তত ভালো;

  • ট্রেডিং ভলিউম স্থিতিশীল কি না: ৭-৩০ দিনের ধারাবাহিক ট্রেডিং ভলিউমে ব্যাপক ওঠানামা নেই, হঠাৎ বাড়া-পড়া “অস্বাভাবিক ভলিউম” নয়;

  • বাজারের মনোযোগ যথেষ্ট কি না: নিয়মিত খবরের প্রতিবেদন আছে কি না, কমিউনিটি আলোচনার মাত্রা উচ্চ কি না, যেগুলো কেউ উল্লেখ করে না, কোনো উত্তাপ নেই “এয়ার কয়েন” এড়িয়ে চলুন।

৩. ফাঁদ এড়ানোর সতর্কতা: “মিথ্যা ডেটা” দিয়ে প্রতারিত হবেন না

কিছু ছোট এক্সচেঞ্জ বা কয়েন “মিথ্যা ট্রেডিং ভলিউম” বাড়ায়, ডেটা দেখতে ভালো, কিন্তু বাস্তবে কোনো সত্যিকারের ট্রেডিং নেই। সত্য-মিথ্যা বিচার করতে দেখুন: কোনো বিশ্বস্ত তৃতীয় পক্ষের প্ল্যাটফর্ম (যেমন CoinGecko) এর ট্রেডিং ভলিউম যাচাই আছে কি না, অর্ডার বুকে কি শুধু অল্প অর্ডার, ট্রানজেকশন রেকর্ড অসম্পূর্ণ কি না।