Bitcoin ini, ditakdirkan memiliki batas maksimal 21 juta koin — hingga hari ini (29 November 2025), kita sudah menggali hampir 19,68 juta koin, dan sisa 'ekor' penambangan itu harus menunggu hingga 2140 baru keluar semuanya. Kedengarannya adil, kan? Semua orang punya kesempatan untuk menambang. Tapi kenyataannya, lebih dari sepuluh tahun lalu, kue besar ini sudah dibagi-bagi oleh beberapa raksasa. Saat pertama kali saya melihat data on-chain, saya merasa ini bukan permainan, melainkan perburuan.

Mari bicara tentang legenda yang tak pernah kedaluwarsa itu: 1,1 juta koin 'hantu' yang disembunyikan Satoshi Nakamoto. Pendiri ini menghilang dari muka bumi selama 15 tahun, koin-koin ini ditambang dari blok genesis 2009-2010, dan belum pernah bergerak sedikit pun. Dengan harga saat ini 91.000 dolar per koin, tumpukan ini bernilai lebih dari 100 miliar dolar AS, cukup untuk masuk ke 10 besar orang terkaya dunia. Jejak on-chain terlalu jelas (itu pola Patoshi), siapa pun yang menyentuhnya akan sial — jika suatu hari alamat itu bergerak, seluruh pasar pasti akan ambruk. Saya selalu berpikir, jika dia benar-benar kembali, apakah dia akan tweet dulu, 'Teman-teman, saya hanya jalan-jalan dulu'?

Mari bahas raksasa-raksasa di lautan dalam: Ada 1.384 alamat dengan lebih dari 1.000 koin, memegang hampir 18% dari pasokan yang beredar. Yang terkenal hanyalah beberapa veteran — misalnya Michael Saylor, pria ini secara pribadi memegang 17.000 koin, dan di perusahaannya ada 649.000 lagi, total lebih dari 650.000, benar-benar 'Raja Gila' di dunia Bitcoin. Saudara kembar Winklevoss setidaknya mulai dari 70.000, Tim Draper saat lelang Silk Road mengambil 30.000 yang terlewat, sekarang keuntungannya mencapai 3 miliar dolar. Bagaimana dengan 99% lainnya? Hantu anonim murni, satu transaksi ribuan koin saja bisa membuat investor kecil ketakutan setengah mati, sementara mereka diam-diam menimbun di bawah. Bayangkan saja, menyeramkan, terakhir kali saya melihat transaksi anonim 20.000 koin, forum langsung meledak.

Para pemotong dari Wall Street lebih kejam lagi, ETF spot sudah menelan 1,47 juta koin, 7% dari pasokan yang beredar. BlackRock mendominasi dengan 746.000, Fidelity 199.000, Grayscale 187.000. Tahun ini aliran masuk bersih hampir 20 miliar dolar, bahkan dana pensiun Harvard tak tahan, memasukkan ETF BlackRock ke tiga besar portofolio utama.

Di sisi perusahaan terbuka, lebih dari 150 perusahaan global memegang total 950.000 koin — MicroStrategy (oh, sekarang disebut Strategy) mengumpulkan gila-gilaan 638.000, hampir 90% dari kapitalisasi pasarnya! MARA 52.000, XXI 43.000, Metaplanet Jepang 20.000… Di tiga kuartal pertama, kecepatan perusahaan membeli koin mengalahkan ETF, saya curiga mereka diam-diam mendapat teknologi alien, seperti mesin abadi.

Kolam gelap perusahaan swasta lebih misterius lagi: Block.one (rumah EOS) 164.000, Tether 87.000. Tanpa kewajiban pengungkapan, angka sebenarnya pasti lebih tinggi.

Tim nasional juga ikut bermain — Pemerintah AS 326.000 (kebanyakan rampasan perang hitam), perintah eksekutif Trump Maret membangun 'Cadangan Bitcoin AS', bersumpah tidak menjual. China 190.000 (kekacauan PlusToken), Inggris 61.000, El Salvador 6.274 koin (penambangan listrik vulkanik + investasi harian). Total pemerintah global lebih dari 460.000, dan masih bertambah.

Kolam kustodian bursa paling tidak konsisten: Binance, Coinbase, Kraken ini, mengelola 2,9 juta koin untuk investor kecil, 14,5% pasokan yang beredar. Terlihat tersebar, tapi jika runtuh, itu pembantaian besar — tragedi FTX masih segar.

Terakhir, kebenaran yang menusuk hati: Pemegang jangka panjang (lebih dari 1 tahun) yang tak bergerak mencapai 70%, institusi + negara + paus besar 25%, chip yang benar-benar bisa digerakkan dengan bebas? Kurang dari 30%.

Kesimpulan sederhana dan kasar: Kamu merasa bertaruh melawan investor kecil? Salah! Kamu sedang bermain poker dengan BlackRock, Saylor, Pemerintah AS, dan hantu Satoshi Nakamoto. Mereka batuk sekali, kamu langsung masuk ICU. Permainan 21 juta ini bukan tentang siapa duluan, tapi siapa yang bertahan paling lama. On-chain sudah menulis jawabannya: Investor kecil berteriak slogan, institusi dan negara mengubah aturan. Koinmu itu bukan melawan udara, tapi bermain catur dengan pemain top global. Ingin bertahan lebih lama? Dua jalan — bergabung dengan mereka, atau latih perut besi sendiri. (Data on-chain real-time, tren utama, jangan percaya sepenuhnya)