Il Bitcoin, questa cosa, è destinato a un limite di 21 milioni di monete — fino a oggi (29 novembre 2025), ne abbiamo estratti quasi 19,68 milioni, e quel po' di "coda" di mining residua dovrà essere tirata fuori fino al 2140. Sembra equo, no? Tutti hanno la possibilità di minare. Ma la realtà? Più di dieci anni fa, questa grande torta è stata già divisa tra pochi grandi capi. La prima volta che ho guardato i dati on-chain, ho pensato che non si trattasse di un gioco, ma di una caccia.

Parliamo prima di quella leggenda eterna: i 1,1 milioni di "monete fantasma" nascosti da Satoshi Nakamoto. Questo fondatore è scomparso dalla faccia della terra da 15 anni, queste monete sono state estratte dai blocchi genesis del 2009-2010 e non si sono mosse di un millimetro. Al prezzo attuale di 91.000 dollari l'una, questo mucchio vale oltre 100 miliardi di dollari, abbastanza per entrare nella top 10 dei miliardari globali. Le tracce on-chain sono troppo evidenti (è quel pattern Patoshi), chi le tocca è nei guai — se un giorno quell'indirizzo si muovesse, l'intero mercato crollerebbe. Mi chiedo sempre, se tornasse davvero, non twittare prima: "Ragazzi, ero solo andato a passeggiare il cane"?

Parliamo ora di quei giganti negli abissi: ci sono 1.384 indirizzi con oltre 1.000 monete, che controllano quasi il 18% della fornitura circolante. Quelli che si mostrano sono solo pochi veterani — come Michael Saylor, questo tizio ne ha 17.000 in tasca personale e altri 649.000 nella sua azienda, totale oltre 650.000, praticamente il "re pazzo" del mondo Bitcoin. I gemelli Winklevoss partono da almeno 70.000, Tim Draper ha raccattato 30.000 all'asta di Silk Road e ora ha profitti fluttuanti di almeno 3 miliardi di dollari. E gli altri 99%? Fantasmi anonimi puri, un trasferimento di decine di migliaia di monete può far impazzire i piccoli investitori, mentre loro accumulano in silenzio sul fondo. Fa paura solo a pensarlo, l'ultima volta che ho visto un trasferimento anonimo di 20.000 monete, i forum sono esplosi.

I mietitori di Wall Street sono ancora più spietati: gli ETF spot hanno già ingoiato 1,47 milioni di monete, il 7% della fornitura circolante. BlackRock domina da sola con 746.000, Fidelity 199.000, Grayscale 187.000. Quest'anno i flussi netti in entrata sono quasi 20 miliardi di dollari, persino il fondo pensione di Harvard non ha resistito e ha messo l'ETF di BlackRock tra i primi tre investimenti principali.

Per quanto riguarda le società quotate, oltre 150 aziende globali detengono in totale 950.000 monete — MicroStrategy (oh, ora si chiama Strategy) ha accumulato follemente 638.000, che rappresentano il 90% della sua capitalizzazione di mercato! MARA 52.000, XXI 43.000, la giapponese Metaplanet 20.000... Nei primi tre trimestri, la velocità di acquisto delle aziende ha schiacciato gli ETF, mi chiedo se non abbiano secretamente ricevuto tecnologia aliena, come un motore perpetuo.

I pool oscuri delle aziende private sono ancora più misteriosi: Block.one (la casa di EOS) 164.000, Tether 87.000. Senza obbligo di divulgazione, i numeri reali sono sicuramente più alti.

Anche le squadre nazionali sono scese in campo — il governo USA ne ha 326.000 (per lo più bottino di operazioni black-hat), l'ordine esecutivo firmato da Trump a marzo ha creato direttamente la "Riserva Bitcoin Americana", giurando di non vendere. La Cina 190.000 (il pasticcio di PlusToken), il Regno Unito 61.000, El Salvador 6.274 monete (mining vulcanico + investimenti quotidiani). I governi globali sommano oltre 460.000 e stanno ancora aumentando.

I pool di custodia degli exchange sono i più inconsistenti: Binance, Coinbase, Kraken e simili gestiscono per i piccoli investitori 2,9 milioni di monete, il 14,5% della fornitura circolante. Sembra disperso, ma un crollo è un massacro — la tragedia di FTX è ancora fresca.

Infine, la verità che colpisce al cuore: i detentori a lungo termine (oltre 1 anno) rappresentano il 70%, istituzioni + stati + balene il 25%, le monete realmente disponibili per movimenti casuali? Meno del 30%.

Conclusione semplice e brutale: pensi di giocare contro i piccoli investitori? Sbagliato! Stai giocando a poker con BlackRock, Saylor, il governo USA e il fantasma di Satoshi Nakamoto. Se loro starnutiscono, tu finisci in terapia intensiva. Questo gioco dei 21 milioni non è mai stato una questione di chi arriva primo, ma di chi resiste di più. La catena ha già scritto la risposta: i piccoli investitori urlano slogan, le istituzioni e gli stati cambiano le regole. Quelle tue monete non combattono contro l'aria, ma giocano a scacchi con i giocatori di alto livello globali. Vuoi sopravvivere più a lungo? Due strade — o ti unisci a loro, o ti alleni a avere uno stomaco d'acciaio. (Dati on-chain in tempo reale, trend principali, non credere ciecamente)