Bitcoin ini, secara mutlak hanya ada had 21 juta koin — sehingga hari ini (29 November 2025), kita sudah menggali hampir 19.68 juta koin, dan baki 'ekor' perlombongan itu perlu menunggu hingga 2140 baru keluar sepenuhnya. Kedengarannya adil, kan? Semua orang ada peluang untuk menggali. Tetapi realiti? Lebih sepuluh tahun lalu, kue besar ini sudah dibahagikan oleh segelintir bos besar. Kali pertama saya melihat data on-chain, saya rasa ini bukan permainan, tapi pemburuan.

Mari bincang legenda yang tidak pernah tamat itu: 1.1 juta koin 'hantu' yang disembunyikan oleh Satoshi Nakamoto. Pengasas ini hilang dari muka bumi selama 15 tahun, koin-koin ini digali dari blok genesis 2009-2010, dan tidak bergerak sedikit pun. Dengan harga sekarang 91,000 dolar AS satu koin, barang ini bernilai lebih 1 trilion dolar AS, cukup untuk masuk ke sepuluh orang terkaya dunia. Jejak on-chain terlalu jelas (iaitu corak Patoshi itu), sesiapa yang sentuh pasti malang — kalau mana-mana hari alamat itu bergerak, pasaran pasti runtuh berdarah. Saya selalu fikir, kalau dia benar-benar kembali, adakah dia akan tweet dulu 'Bro, saya hanya pergi jalan-jalan anjing'?

Mari bincang raksasa-raksasa di lautan dalam: Alamat dengan lebih 1,000 koin ada 1,384, memegang hampir 18% daripada bekalan yang beredar. Yang terkenal hanya segelintir veteran lama — seperti Michael Saylor, lelaki ini pegang 17,000 secara peribadi, dan 649,000 di syarikatnya, jumlah lebih 650,000, benar-benar 'Raja Gila' dunia Bitcoin. Kembar Winklevoss sekurang-kurangnya 70,000, Tim Draper dapat 30,000 dari lelongan Silk Road dulu, sekarang untung terapung 3 bilion dolar AS. Yang lain 99%? Hantu anonim tulen, satu pemindahan ribuan koin boleh buat pelabur kecil takut seteru, tapi mereka diam-diam mengumpul di bawah. Fikirkan sahaja, ngeri, kali terakhir saya lihat pemindahan anonim 20,000 koin, forum terus meletup.

Penuai Wall Street lebih kejam, ETF spot sudah telan 1.47 juta koin, 7% daripada bekalan yang beredar. BlackRock sorang pegang 746,000, Fidelity 199,000, Grayscale 187,000. Tahun ini aliran masuk bersih hampir 20 bilion dolar AS, malah dana pencen Harvard tak tahan, masukkan ETF BlackRock ke tiga saham utama.

Sisi syarikat tersenarai, global lebih 150 syarikat jumlah 950,000 koin — MicroStrategy (oh, sekarang dipanggil Strategy) gila kumpul 638,000, 90% daripada nilai pasaran mereka! MARA 52,000, XXI 43,000, Metaplanet Jepun 20,000… Tiga suku pertama, kelajuan beli syarikat mengatasi ETF, saya syak mereka diam-diam dapat teknologi luar angkasa, seperti enjin kekal.

Kolam gelap syarikat swasta lebih misteri: Block.one (rumah EOS) 164,000, Tether 87,000. Tiada kewajipan dedah, angka sebenar pasti lebih tinggi.

Pasukan negara juga turun — Kerajaan AS 326,000 (kebanyakannya rampasan perang hitam), Perintah Eksekutif Trump Mac 3, cipta 'Risab Bitcoin Amerika', janji tak jual. China 190,000 (kekacauan PlusToken), Britain 61,000, El Salvador 6,274 koin (perlombongan elektrik gunung berapi + pelaburan harian). Kerajaan global jumlah lebih 460,000, masih tambah.

Kolam sandaran pertukaran paling tidak konsisten: Binance, Coinbase, Kraken ini, urus 2.9 juta koin untuk pelabur kecil, 14.5% bekalan yang beredar. Kelihatan tersebar, tapi kalau roboh, pembantai besar — tragedi FTX masih panas.

Akhirnya, kebenaran yang menyentuh hati: Pemegang jangka panjang (lebih 1 tahun) 70%, institusi + negara + ikan paus besar 25%, cip yang boleh gerak bebas? Kurang 30%.

Kesimpulan ringkas kasar: Awak rasa bertaruh dengan pelabur kecil? Salah! Awak sedang bermain poker dengan BlackRock, Saylor, Kerajaan AS, dan hantu Satoshi Nakamoto. Orang lain batuk sekali, awak masuk ICU. Biro 21 juta ini, bukan rebut peluang pertama, tapi siapa tahan lebih lama. On-chain sudah tulis jawapan: Pelabur kecil jerit slogan, institusi negara ubah peraturan. Koin awak itu, bukan lawan udara, tapi main catur dengan pemain teratas global. Nak hidup lebih lama? Dua laluan — sama ada sertai mereka, atau latih perut besi sendiri. (Data on-chain masa nyata, trend utama, jangan percaya sepenuhnya)