Bitcoin, thứ này được định mệnh chỉ có giới hạn 21 triệu đồng – đến hôm nay (29 tháng 11 năm 2025), chúng ta đã khai thác được khoảng 19,68 triệu đồng, phần 'đuôi' còn lại phải mất đến năm 2140 mới được khai thác hết. Nghe có vẻ công bằng phải không? Ai cũng có cơ hội đào. Nhưng thực tế thì, hơn mười năm trước, chiếc bánh lớn này đã bị vài ông lớn chia chác gần hết. Lần đầu tôi xem dữ liệu trên chuỗi, tôi cảm thấy đây không phải trò chơi, mà là săn bắn.

Trước tiên nói về truyền thuyết không bao giờ hết hạn đó: 1,1 triệu 'đồng ma' mà Satoshi Nakamoto giấu đi. Người sáng lập này đã biến mất khỏi thế gian 15 năm, những đồng coin này được đào từ khối genesis năm 2009-2010, không động đến một xu. Với giá hiện tại 91.000 USD một đồng, đống này trị giá hơn 1000 tỷ USD, đủ để lọt vào top 10 tỷ phú toàn cầu. Dấu vết trên chuỗi quá rõ ràng (đó là mô hình Patoshi), ai đụng vào là xui xẻo – lỡ như một ngày địa chỉ đó động đậy, toàn bộ thị trường chắc chắn sẽ sụp đổ. Tôi luôn nghĩ, nếu ông ấy thực sự quay lại, liệu có đăng tweet nói 'Anh em ơi, tôi chỉ đi dắt chó thôi' không?

Tiếp theo nói về những con quái vật khổng lồ dưới biển sâu: Có 1384 địa chỉ nắm giữ hơn 1000 đồng, kiểm soát gần 18% lượng lưu hành. Những cái tên lộ mặt chỉ có vài ông già giang hồ – ví dụ như Michael Saylor, gã này cá nhân giữ 17.000 đồng, công ty còn nhét 649.000, tổng cộng hơn 650.000,简直 là 'vua điên' của thế giới Bitcoin. Cặp song sinh Winklevoss ít nhất 70.000 đồng, Tim Draper năm xưa nhặt được 30.000 đồng từ cuộc đấu giá Silk Road, giờ lãi nổi 3 tỷ USD trở lên. Còn 99% kia thì sao? Hoàn toàn là những bóng ma ẩn danh, một giao dịch hàng chục nghìn đồng có thể khiến nhà đầu tư nhỏ lẻ hoảng hồn, trong khi chúng lặng lẽ tích trữ dưới đáy. Nghĩ thôi cũng rùng mình, lần trước tôi thấy một giao dịch ẩn danh 20.000 đồng, diễn đàn trực tiếp nổ tung.

Bọn Wall Street còn tàn nhẫn hơn, các ETF giao ngay đã nuốt 1,47 triệu đồng, chiếm 7% lưu hành. BlackRock một mình thống trị 746.000, Fidelity 199.000, Grayscale 187.000. Năm nay dòng vốn ròng gần 20 tỷ USD, thậm chí quỹ hưu trí Harvard cũng không nhịn được, nhét ETF BlackRock vào top 3 vị thế lớn.

Phía các công ty niêm yết, toàn cầu hơn 150 doanh nghiệp tổng cộng 950.000 đồng – MicroStrategy (ồ, giờ gọi là Strategy rồi) điên cuồng gom 638.000, chiếm 90% vốn hóa của nó! MARA 52.000, XXI 43.000, Metaplanet của Nhật 20.000… Ba quý đầu, tốc độ mua coin của doanh nghiệp nghiền nát ETF, tôi nghi ngờ chúng có phải bí mật nhận công nghệ ngoài hành tinh, kiểu máy phát điện vĩnh cửu không.

Các hồ bơi tối của doanh nghiệp tư nhân còn bí ẩn hơn: Block.one (nhà EOS) 164.000, Tether 87.000. Không có nghĩa vụ công bố, con số thực tế chắc chắn cao hơn.

Đội quốc gia cũng tham gia – Chính phủ Mỹ 326.000 (phần lớn là chiến lợi phẩm từ ăn cắp đen), lệnh hành pháp Trump ký tháng 3, trực tiếp xây dựng 'Dự trữ Bitcoin Mỹ', thề không bán. Trung Quốc 190.000 (rắc rối PlusToken), Anh 61.000, El Salvador 6.274 đồng (điện núi lửa + đầu tư định kỳ hàng ngày). Các chính phủ toàn cầu cộng lại hơn 460.000, vẫn đang tăng tốc.

Hồ bơi lưu ký của sàn giao dịch là nơi hai mặt nhất: Binance, Coinbase, Kraken những nơi này, thay mặt nhà đầu tư nhỏ lẻ quản lý 2,9 triệu đồng, 14,5% lưu hành. Nhìn thì phân tán, thực ra một khi sập là đại tàn sát – thảm kịch FTX vẫn còn nóng hổi.

Cuối cùng, sự thật đâm vào tim: Những người nắm giữ lâu dài (hơn 1 năm) chiếm 70%, tổ chức + quốc gia + cá mập 25%, lượng chip thực sự có thể di chuyển tự do? Ít hơn 30%.

Kết luận đơn giản thô bạo: Bạn nghĩ mình đang đánh cược với nhà đầu tư nhỏ lẻ? Sai! Bạn đang chơi poker với BlackRock, Saylor, chính phủ Mỹ, và hồn ma Satoshi Nakamoto. Chúng ho một tiếng, bạn phải vào ICU. Cục diện 21 triệu này, từ trước đến nay không phải tranh thủ cơ hội, mà là xem ai chịu đựng được lâu hơn. Trên chuỗi đã viết sẵn câu trả lời: Nhà đầu tư nhỏ lẻ hô khẩu hiệu, tổ chức quốc gia thay đổi quy tắc. Đồng coin của bạn không phải đấu khí với không khí, mà là chơi cờ với các tay chơi hàng đầu toàn cầu. Muốn sống lâu hơn? Hai con đường – hoặc đứng về phía chúng, hoặc tự rèn luyện dạ dày sắt. (Dữ liệu trên chuỗi thời gian thực, chủ yếu xu hướng, đừng tin hoàn toàn)