Bitcoinul ăsta, e sortit să aibă o limită de 21 de milioane de monede — până astăzi (29 noiembrie 2025), am extras deja aproape 19,68 milioane, iar restul de „coadă” de mină va trebui să așteptăm până în 2140 să iasă complet. Sună echitabil, nu? Oricine are șansa să mineze. Dar realitatea? Acum peste zece ani, această prăjitură mare a fost deja împărțită de câțiva mari jucători. Când am văzut datele on-chain prima dată, am simțit că nu e un joc, ci o vânătoare.

Să vorbim mai întâi despre legenda care nu expiră niciodată: cele 1,1 milioane de „monede fantomă” ascunse de Satoshi Nakamoto. Acest fondator a dispărut de 15 ani, aceste monede au fost minate din blocurile genesis din 2009-2010 și nu s-au mișcat deloc. La prețul actual de 91.000 de dolari fiecare, această grămadă valorează peste 100 de miliarde de dolari, suficient să intre în top 10 al bogaților globali. Urmele on-chain sunt prea evidente (este acel model Patoshi), cine le atinge, are ghinion — dacă adresa se mișcă într-o zi, întreaga piață va prăbuși. Întotdeauna mă gândesc, dacă s-ar întoarce cu adevărat, oare ar posta pe Twitter „Băieți, am fost doar să plimb câinele”?

Să vorbim acum despre acele monștri din adâncuri: adresele cu peste 1000 de monede sunt 1384, deținând aproape 18% din oferta circulantă. Cei care ies în evidență sunt doar câțiva veterani — de exemplu, Michael Saylor, tipul ăsta are personal 17.000, iar în companie a băgat 649.000, total peste 650.000, pur și simplu regele nebun al lumii Bitcoin. Frații Winklevoss au cel puțin 70.000, Tim Draper a luat 30.000 la licitația Silk Road, acum cu profit plutitor de cel puțin 3 miliarde de dolari. Ceilalți 99%? Pură fantome anonime, o tranzacție de zeci de mii de monede poate face retail-ul să fugă speriat, în timp ce ei acumulează în tăcere dedesubt. Gândește-te, e înfricoșător, ultima dată când am văzut o tranzacție anonimă de 20.000 de monede, forumurile au explodat.

Wall Street-ul e și mai rău cu secerătorii lor, ETF-urile spot au înghițit deja 1,47 milioane de monede, 7% din circulație. BlackRock domină singur cu 746.000, Fidelity 199.000, Grayscale 187.000. Anul acesta, influxul net e aproape 20 de miliarde de dolari, chiar și fondul de pensii al Harvard-ului nu s-a putut abține și a băgat ETF-ul BlackRock în top 3 poziții grele.

Companiile listate, peste 150 de firme globale în total 950.000 de monede — MicroStrategy (oh, acum se numește Strategy) a adunat nebun 638.000, ocupând 90% din capitalizarea lor! MARA 52.000, XXI 43.000, Metaplanet din Japonia 20.000... În primele trei trimestre, viteza cu care cumpără companiile depășește ETF-urile, mă întreb dacă nu au primit tehnologie extraterestră în secret, ca un motor perpetuu.

Piscinele întunecate ale firmelor private sunt și mai misterioase: Block.one (casa EOS) 164.000, Tether 87.000. Fără obligație de dezvăluire, numerele reale sunt probabil mai mari.

Echipele naționale au intrat și ele în joc — guvernul SUA 326.000 (majoritatea prăzi din operațiuni dark web), ordinul executiv semnat de Trump în martie a creat direct „Rezerva de Bitcoin a Americii”, jurând să nu vândă. China 190.000 (haosul PlusToken), Marea Britanie 61.000, El Salvador 6274 (mină vulcanică + investiții zilnice). Guvernele globale în total peste 460.000, și încă adaugă.

Piscinele de custodie ale exchange-urilor sunt cele mai înșelătoare: Binance, Coinbase, Kraken etc., gestionează pentru retail 2,9 milioane, 14,5% din circulație. Pare dispersat, dar la o cădere e masacru — tragedia FTX e încă proaspătă.

În final, adevărul care lovește în inimă: deținătorii pe termen lung (peste 1 an) ocupă 70%, instituții + state + balene 25%, cipurile cu adevărat mobile? Sub 30%.

Concluzie simplă și brutală: crezi că te lupți cu retail-ul mic? Greșit! Te joci poker cu BlackRock, Saylor, guvernul SUA și fantoma lui Satoshi. Ei tușesc o dată, tu intri în UTI. Această masă de 21 de milioane nu e despre cine ajunge primul, ci cine rezistă mai mult. On-chain a scris deja răspunsul: retail-ul strigă sloganuri, instituțiile și statele schimbă regulile. Monedele tale nu luptă cu aerul, ci joacă șah cu jucătorii de top globali. Vrei să supraviețuiești mai mult? Două căi — ori te aliezi cu ei, ori îți antrenezi stomacul de fier. (Date on-chain în timp real, tendințe principale, nu crede orb)