プロジェクト概要

DeFiの世界で、固定金利と固定期間に特化した革新的なプロトコルとして注目を集めているのがTermMaxです。このプロトコルは、Term Structure Labsによって開発され、Web3のエコシステムに新たな安定性を注入しようとしています。私のようなWeb3ブロガーから見ても、伝統的なDeFiのボラティリティに悩む投資家たちにとって、ようやく本格的な解決策が登場したと感じます。

従来のDeFi借入市場では、金利の急激な変動や予期せぬ清算リスクが、機関投資家の参入障壁を高め、資金の効率的な活用を妨げてきました。TermMaxはこうした課題に真正面から取り組み、参加者にとって予測可能なコストとリターンを提供する仕組みを構築しています。

その基盤技術は、金融工学のゼロクーポン債モデルを活用。債権部分と元本を分離し、それぞれをトークン化することで、市場の不確実性を最小限に抑えています。これにより、借り手も貸し手も安心して取引に参加できる環境が整います。

主な機能として、以下の点が挙げられます。

レバレッジ戦略：Pendleのプリンシパルトークン（PT）を深く統合し、一クリックでループを回すことで、高効率なレバレッジ運用を実現。複雑な操作をシンプルにまとめ、初心者から上級者まで活用しやすくなっています。

価格設定と取引：Uniswap V3のAMMをカスタマイズしたモデルを採用し、レンジオーダーや独自の価格カーブをサポート。流動性プロバイダー（LP）は、特定の金利帯域内で資金を精密に配置でき、日本市場の慎重な投資家にもフィットする柔軟性があります。

資産の拡大：ネイティブな暗号資産に加え、RWA（実世界資産）を積極的に取り入れています。Ondo Global Marketsなどの規制準拠機関との提携により、トークン化された株式や米国債を担保とした固定金利借入市場をいち早く展開。いつでも返済や延長が可能で、流動性を保ちつつ安定した運用を支えます。

 

チーム

TermMaxを支えるTerm Structure Labsのチームは、ウォール街のクオンツファイナンスとシリコンバレーの分散システム開発のエキスパートが融合した強力な布陣です。

メンバーの多くは匿名を保っていますが、中心人物は業界で活発に活動を展開しています。

Jerry Li（共同創業者兼CEO）：金融テクノロジーのベテランで、プロトコルの初期設計からRWAの機関向け進化までをリード。固定金利分野でのプロジェクトの顔として、積極的に発信を続けています。

開発陣は、分散型台帳技術、先進暗号学、金融モデリングに豊富な経験を有します。現在、Immunefiを通じて高額のバグバウンティプログラムを運営し、グローバルなトップセキュリティ企業による複数回の監査をクリアしています。

 

資金調達状況

TermMaxは2023年11月にシードラウンドで425万ドルの資金を調達し、Cumberland DRWがリード投資家となりました。

これ以降の公開情報は見当たりませんが、強固な基盤を築いています。

主な投資家は以下の通りです。

Cumberland DRW：世界トップクラスのマーケットメイカーDRWの暗号部門で、リードとして流動性管理と機関レベルのリスクコントロールのノウハウを提供。

HashKey Capital：アジアを代表するブロックチェーン資産管理プラットフォーム。

Decima Fund

Longling Capital

MZ Web3 Fund（現在はMZ Cryptos）

 

公式Twitter

TermMax 操作ガイド

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