TermMax（Term Structure Labs）深度剖析：Cumberland 主導投資，引領 RWA 和固定利率借貸新时代
项目介绍
TermMax 是一款专注于**固定利率（Fixed-Rate）与固定期限（Fixed-Term）**的去中心化金融（DeFi）协议，由 Term Structure Labs 研发。
该协议旨在解决传统 DeFi 借贷中由于利率剧烈波动和不确定的清算风险而导致的机构参与门槛高、资本效率低等问题。
其底层架构基于金融工程中的**零息债券（Zero-coupon Bond）**模型，通过将债权与本金分离并代币化，为市场参与者提供确定的成本与收益预期。
核心功能矩阵包括：
杠杆化策略： 深度集成 Pendle 的本金代币（PTs），支持通过“一键循环（One-click Looping）”实现高效的杠杆收益。
定价与交易： 采用自定义的 Uniswap V3 AMM 改进模型，支持**范围订单（Range Orders）**和自定义定价曲线，允许流动性提供者（LPs）在特定利率区间内精准部署资金。
资产边界拓展： 协议在支持原生加密资产的基础上，重点布局 RWA（真实世界资产）。通过与 Ondo Global Markets 等合规机构整合，TermMax 率先推出了以**代币化股票（Tokenized Stocks）**和美债为抵押品的固定利率借贷市场，支持资产的随时还款或展期。
团队
TermMax 的开发团队 Term Structure Labs 融合了华尔街量化金融与硅谷分布式系统开发的背景。
虽然团队大部分成员保持匿名，但核心负责人已公开活跃于行业：
Jerry Li (Co-founder & CEO)： 资深金融技术专家，主导了协议从早期设计到 RWA 机构化转型的战略落地，是项目在固定利率赛道的主要发声人。
开发力量： 团队在分布式账本技术、高级密码学和金融模型领域拥有深厚积淀。目前，项目通过 Immunefi 维持着高额的漏洞赏金计划，并由多家全球顶级安全公司完成审计。
融资情况
TermMax 于 2023 年 11 月完成种子轮融资 425 万美元，由 Cumberland DRW 领投。
目前未见后续公开融资信息。
主要投资方包括：
Cumberland DRW：全球顶级做市商 DRW 的加密部门，作为领投方，提供深厚的流动性管理与机构风控经验。
HashKey Capital：亚洲领先的区块链资产管理平台。
Decima Fund
Longling Capital
MZ Web3 Fund（现 MZ Cryptos）
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