تظهر التحول الدراماتيكي في عام 2025 من ذروة 126 ألف دولار إلى صدمة أوامر التعريفات الجمركيةفي عالم العملات المشفرة، يذكرنا المثل القائل 'إذا انهار الجبل، تفر الغربان' بما حدث في عام 2025، حيث شهد السوق احتفالاً جامحاً تلاه انهيار مفاجئ. مع تولي ترامب السلطة في بداية العام، قفز البيتكوين فوراً ليخترق حاجز 100 ألف دولار، واستمر في الصعود حتى بلغ قمة 126 ألف دولار في أوائل أكتوبر، مما جعل الجميع يعتقد أن السوق الصاعد مستقر تماماً. لكن أمراً تعريفياً جمركياً في أكتوبر غير كل شيء، مسح تريليونات من القيمة السوقية في لمح البصر. خلال هذه السنة، تحولت العملات المشفرة من هواية هامشية متمردة إلى لاعب رئيسي في الاقتصاد العالمي، حيث احتضنتها المؤسسات، لكنها فقدت في الوقت نفسه استقلاليتها عن النظام المالي التقليدي. كباحث في عالم الويب3، أرى أن هذا العام كان درساً قاسياً في كيفية اندماج التكنولوجيا الرقمية مع الديناميكيات الجيوسياسية، خاصة في منطقتنا العربية حيث يزداد الاهتمام بالاستثمارات الرقمية وسط التحديات الاقتصادية.

البداية الحماسية في أوائل العام

مع وصول ترامب إلى الرئاسة، أعلن عن خطط لتحويل أمريكا إلى عاصمة العملات المشفرة، مما دفع صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين النقدي إلى جذب 13.5 مليار دولار في الربع الثالث. تدفقت الأموال المؤسسية كالسيل، بدءاً من 100 ألف دولار في نهاية 2024، ليصل البيتكوين إلى 110 آلاف في مايو، ثم 122 ألفاً في يوليو، ويصل إلى ذروة تاريخية 126 ألف دولار في 8 أكتوبر. بعد سنوات الشتاء الطويل في 2022-2023، شعر المستثمرون الأفراد بالأمل، وانتشرت التوقعات بأن 100 ألف دولار مجرد بداية. ارتفعت حجم التداول في العملات المستقرة بشكل هائل، وبدأت الشركات الكبرى في بناء محافظها بهدوء، مما جعل الجميع يشعر أن الثورة الرقمية أصبحت واقعاً ملموساً.

الانهيار الكبير في أكتوبر: صفعة الواقع

لم تدم الفرحة طويلاً، إذ أعلن ترامب في 10 أكتوبر عن فرض تعريفات جمركية بنسبة 100% على السلع الصينية، مع قيود على تصدير البرمجيات الحيوية. في غضون 24 ساعة، انخفض البيتكوين من 112 ألف دولار إلى 104 آلاف، مسجلاً خسائر 14% في يوم واحد، مع انفجار مراكز الرافعة المالية بقيمة 19.1 مليار دولار، وخسارة 1.6 مليون تاجر كل شيء. تراجعت القيمة السوقية الإجمالية بـ350 مليار دولار، بينما انخفض الإيثريوم بنسبة 20% إلى حوالي 3500 دولار.

تخيل أن هذا الانهيار لم يأتِ من خلل في المنصات أو هجوم إلكتروني، بل من صدمة اقتصادية كلية. لم يثبت البيتكوين كملاذ آمن، بل تصرف كسهم عالي المخاطر، متراجعاً مع الأسواق التقليدية والسلع. انهار أسطورة 'الذهب الرقمي'، وأدرك السوق أخيراً أن العملات المشفرة ليست جزيرة معزولة؛ إنها مرتبطة ارتباطاً وثيقاً بالمال التقليدي، وتهتز بقوة أكبر مع أي اضطراب جيوسياسي.

النهاية المتواضعة: تعافٍ جزئي واستسلام الأفراد

بحلول نهاية العام، استعاد السعر جزءاً من خسائره، مع تذبذب البيتكوين بين 85 ألف و90 ألف دولار، مسجلاً أكبر انخفاض في الربع الرابع منذ 2018. أظهر المستثمرون الأفراد علامات الاستسلام، حيث تحولت صناديق الـETF النقدية إلى بيع صافٍ في الربع الرابع، مع تقليص حيازاتهم بـ24 ألف بيتكوين، وانخفاض حجم التداول بنسبة 30%. أما المؤسسات، فقد راقبت الأمر بهدوء، بل وزادت من مشترياتها عند الانخفاضات، حيث تضاعف عدد المحافظ طويلة الأجل إلى 260 ألفاً.

التشريعات الجديدة: هبة للمؤسسات

رغم الانهيار، شهد العام تطوراً تنظيمياً إيجابياً غير مسبوق. في يوليو، وقع ترامب على قانون 'GENIUS'، أول تشريع فيدرالي للأصول الرقمية في تاريخ أمريكا، يحدد إطاراً للعملات المستقرة الداعمة للدفع: احتياطي 1:1، عزل الأصول، ومتطلبات الإيداع. أصبحت العملات المستقرة المتوافقة خارج نطاق هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) واللجنة التجارية للعقود الآجلة (CFTC)، مع تقليص وقت الموافقة من 240 يوماً إلى 75 يوماً.

تمت الموافقة السريعة على طلبات ETF لسولانا وXRP وليتكوين. لم يعد التنظيم عائقاً، بل أصبح طريقاً ممهداً للمؤسسات. ومع ذلك، يميل القانون نحو اللاعبين الكبار، حيث لم يستفد المشاريع اللامركزية كثيراً، ووقعت حقوق إصدار العملات المستقرة في أيدي البنوك والمؤسسات التقليدية. فازت الشرعية، لكن اللامركزية خسرت.

نمط 'السمكة الطائرة': الطريقة المؤسسية الجديدة

يُعرف النهج المؤسسي للعملات المشفرة بـ'السمكة الطائرة': واجهة أمامية عبر تطبيقات مألوفة مثل روبن هود أو باي بال، مع تسوية خلفية عبر البلوكشين. تستثمر صناديق التقاعد في ETF لسولانا وXRP دون الحاجة إلى إدارة المفاتيح الخاصة. يحافظ هذا على تجربة العميل التقليدية مع كفاءة الطبقة السفلية الرقمية. لم تتأثر المؤسسات بالانهيار في أكتوبر، إذ قبلت التقلبات، وحلت ETF مشكلة مخاطر الإيداع.

تتحدث الأرقام: بحلول نهاية العام، امتلكت ETF البيتكوين الأمريكية أكثر من 1.36 مليون عملة (7% من الإجمالي). بلغ حجم تداول العملات المستقرة 46 تريليون دولار (9 تريليون معدلة)، مع 1.25 تريليون في سبتمبر وحدها، متجاوزاً شبكة ACH. امتلك تيثر وحده 127 مليار دولار من سندات الخزانة الأمريكية، ليصبح لاعباً رئيسياً.

التقدم التقني: ينمو بعيداً عن الضجيج السعري

أثناء تذبذب الأسعار، نضجت التكنولوجيا بهدوء:

• أصبحت العملات المستقرة دعامة اقتصادية كلية، مع قيمة سوقية تتجاوز 300 مليار دولار، كمُشترٍ رئيسي لسندات الحكومة.
• بلغت الأصول الحقيقية المرمزة (RWA) 33 مليار دولار، مع التركيز على سندات الحكومة.
• وصلت الشبكات الفيزيائية اللامركزية (DePIN) إلى 30 مليار دولار، مع تكامل الذكاء الاصطناعي يوفر 70% من التكاليف.

الإرهاق لدى الأفراد والثبات المؤسسي: ماذا عن 2026؟

أتعب التقلبات والتخفيف من قيمة الرموز والدعاية الكاذبة المستثمرين الأفراد، مما دفع الكثيرين إلى البيع. أما المؤسسات، فكانت صبورة كالصخر، مستغلة الانهيار للشراء، مع تحمل البنية التحتية (دون إفلاس أي منصة).

في 2026، قد يفقد دورة التنصيف في البيتكوين تأثيره، ليحل محله سياسات الاحتياطي الفيدرالي والحروب التجارية والمخاطر الجيوسياسية. أصبحت العملات المشفرة أصلاً اقتصادياً كلياً، مع تقلبات عالية لكن كفاءة تسوية وبرمجة تجعلها جذابة للمؤسسات.

عام 2025: نقطة تحول – استيقاظ من الحلم الثوري

كان 2025 نقطة تحول: استيقظت العملات المشفرة من أحلام الثورة لتقبل دورها كبنية تحتية مالية. الانتصارات تشمل التنظيم الواضح، دخول المؤسسات، توسع العملات المستقرة، وتطبيق التكنولوجيا. الدروس قاسية: لم تكن مستقلة عن المخاطر الكلية، بل تضخمت هذه المخاطر.

كيف نحسب المستقبل؟

قصير الأجل، نراقب السياسات والتوترات الجيوسياسية؛ طويل الأجل، تدفقات المؤسسات والتطبيقات الحقيقية. لا تحلم الأفراد بـ'ذهب مستقل'، إذ تعاملت المؤسسات معها كسهم عالي البيتا. للربح؟ تعلم من المؤسسات: اشترِ عند الانخفاض وتمسك. للبقاء؟ تجنب الرافعة والوعود بـ'هذه المرة مختلفة'.

علمَنا 2025:

• لا سوق صاعد أبدي في العملات، فقط دورات وواقع.
• مع دخول المؤسسات، تغيرت القواعد.

هل أنت جاهز للعب معهم، أم تستمر في أحلام المبتدئين؟

الاختيار لك، فـ2026 قد بدأ بالفعل.

 

توصيات أفضل 3 منصات تداول عملات مشفرة عالمية:

اختر بينانس للشمولية، OKX للمتقدمين، Gate للعملات البديلة! سجل الآن لتخفيض رسوم مدى الحياة~