Драматический поворот 2025 года: от пика в 126 тысяч долларов до удара тарифных указовКак гласит старая пословица, 'когда дерево падает, обезьяны разбегаются' – и в мире криптовалют 2025 год стал ярким примером этого: сначала эйфория, а потом хаос. В начале года, с приходом Трампа к власти, биткоин прорвал отметку в 100 тысяч долларов и уверенно шел вверх, достигнув в начале октября рекордных 126 тысяч. Казалось, бычий рынок вот-вот закрепится навсегда. Но в октябре один-единственный указ о тарифах обрушил все: рынок рухнул с небес на землю, испарившись на триллионы долларов капитализации. Этот год показал, как крипта эволюционировала от нишевого бунтарства к ключевому элементу глобальной экономики – институты ее обняли, но при этом стерли иллюзию независимости от традиционных финансов. Как опытный наблюдатель за Web3, я вижу в этом не конец мечты, а ее перерождение в нечто более зрелое и интегрированное.

Начало года: волна энтузиазма захлестнула рынок

Сразу после инаугурации Трампа, который пообещал превратить США в 'столицу крипты', рынок ожил. В третьем квартале спотовые ETF на биткоин привлекли 13,5 миллиарда долларов, а институциональные инвестиции хлынули потоком. Биткоин стартовал с 100 тысяч долларов на конец 2024-го, в мае перешагнул 110 тысяч, в июле – 122 тысячи, а 8 октября установил исторический максимум в 126 тысяч. После мрачных медвежьих лет 2022–2023 розничные трейдеры наконец увидели свет в конце туннеля: соцсети пестрели постами о 'миллионе долларов – это реальность'. Объемы торгов стейблкоинами взлетели, крупные игроки незаметно накапливали позиции, и все шептали: 'На этот раз все по-другому, крипта выходит на новый уровень'.

Октябрьский крах: жесткий урок от реальности

Но эйфория длилась недолго. 10 октября Трамп неожиданно ввел 100-процентные тарифы на китайские товары и ограничил экспорт ключевого ПО. За сутки биткоин скатился с 112 тысяч до 104 тысяч долларов – минус 14% за день. Общие ликвидации по рынку составили 19,1 миллиарда долларов, 1,6 миллиона трейдеров потеряли все, а общая капитализация сократилась на 350 миллиардов. Эфир пострадал еще сильнее, обвалившись на 20% до примерно 3500 долларов.

Представьте: этот обвал не из-за хакеров или сбоев бирж, а чисто от макроэкономического шока. Биткоин не стал 'убежищем', а повел себя как рисковый актив, синхронно падая с акциями и сырьем. Миф о 'цифровом золоте' развеялся. Рынок осознал: крипта больше не островок в океане – она крепко связана с традиционными финансами, и геополитика трясет ее сильнее всего остального. Для нас, в России, где крипта уже давно переплетается с санкциями и глобальными сдвигами, это особенно близко – напоминает, как наши рублевые активы реагируют на внешние бури.

Конец года: частичное восстановление, розница сдается, институты скупают

К декабрю цены лишь отчасти оправилось: биткоин болтался в диапазоне 85–90 тысяч долларов, а четвертый квартал принес самый большой спад с 2018 года. Розничные инвесторы явно теряют веру – спотовые ETF перешли к чистым продажам, избавившись от 24 тысяч биткоинов, а объемы торгов упали на 30%. Институты же действовали хладнокровно: они даже наращивали позиции на спаде, и число долгосрочных кошельков удвоилось до 260 тысяч.

Регуляторные послабления: подарок, но с оговорками

Парадоксально, но именно во время краха регуляторы разродились беспрецедентными послаблениями. В июле Трамп подписал 'Закон GENIUS' – первый федеральный акт США о цифровых активах, создавший рамки для платежных стейблкоинов: резервы 1:1, разделение активов, требования к кастоди. Соответствующие стейблкоины освобождаются от надзора SEC и CFTC, а срок одобрения сократился с 240 до 75 дней.

Заявки на ETF для Solana, XRP и Litecoin одобрялись молниеносно. Регуляция превратилась из барьера в трамплин для институтов. Но закон явно фаворитизирует гигантов: децентрализованные проекты почти не выиграли, а эмиссия стейблкоинов ушла в руки банков и традиционных финансов. Легитимность одержала верх, но децентрализация проиграла.

'Рыбья голова': новая модель для институтов

Институты осваивают крипту по схеме 'рыбья голова': фронтенд – знакомые приложения вроде Robinhood или PayPal, бэкенд – блокчейн для расчетов. Пенсионные фонды покупают Solana или XRP через ETF, не заморачиваясь приватными ключами. Пользовательский опыт – как в традиционных финансах, но с криптоэффективностью под капотом. В октябрьском обвале институты не дрогнули: они приняли волатильность, а риски кастоди решили ETF.

Цифры подтверждают: к концу года американские ETF на биткоин держали свыше 1,36 миллиона монет (7% от циркулирующего объема). Объемы торгов стейблкоинами достигли 46 триллионов долларов (9 триллионов скорректировано), с пиком в 1,25 триллиона в сентябре – на уровне ACH-сети. Tether один держит 127 миллиардов гособлигаций США, став серьезным игроком.

Технологический прогресс: без шумихи вокруг цен

Пока цены качались, технологии развивались тихо, но уверенно:

Стейблкоины стали макроопорой с капитализацией свыше 300 миллиардов, крупными покупателями гособлигаций.

RWA (токенизация реальных активов) выросли до 33 миллиардов, в основном за счет гособлигаций.

DePIN (децентрализованные физические сети) достигли 30 миллиардов капитализации, интегрируясь с ИИ и снижая затраты на 70%.

Розница устала, институты окрепли: что ждет в 2026-м?

Розничные трейдеры вымотаны волатильностью, разбавлением токенов и фейковыми обещаниями – они сдают позиции, продавая. Институты же железобетонны: на обвале они докупали, а инфраструктура выдержала (ни одной биржи не рухнуло).

В 2026 году халвинг биткоина может потерять влияние, уступив место политике ФРС, тарифным войнам и георискам. Крипта интегрируется в макроактивы: высокая волатильность, но с превосходной скоростью расчетов и программируемостью – для институтов это по-прежнему магнит. В России, где мы привыкли к таким циклам из-за нашей геополитики, это звучит знакомо: крипта – не панацея, а инструмент в большом финансовом механизме.

2025-й: год перелома, пробуждение от революционных иллюзий

2025-й стал поворотным: крипта проснулась от мечты о революции и признала себя частью финансовой инфраструктуры. Плюсы налицо: ясная регуляция, приток институтов, масштабирование стейблкоинов, реализация технологий. Минусы жесткие: она не изолирована от макрорисков, а усиливает их.

Как прогнозировать будущее?

Короткий срок – политика и геополитика, долгий – институциональные деньги и реальные применения. Рознице пора забыть о 'независимом золоте': институты видят в крипте высокобета-акцию. Хотите профита? Учитесь у них – покупайте на спаде, держите крепко. Хотите выжить? Избегайте левериджа и мифов о 'особом случае'.

Уроки 2025-го:

В крипте нет вечных бычьих рынков – только циклы и реальность.

Институты изменили правила игры.

Готовы ли вы играть с ними или продолжите блуждать как розница?

Выбор за вами – 2026-й уже на пороге.

 

Рекомендуем топ-3 глобальных криптобиржи:


Для всего и сразу – Binance, для профи – OKX, для альткоинов – Gate! Быстро регистрируйтесь и получайте пожизненную скидку на комиссии~