2025ء میں 12.6 لاکھ ڈالر کی بلندی سے ٹیرف حکم کے صدمے تک شدید موڑجیسا کہ کہاوت ہے کہ 'درخت گرا تو بندر بھاگے'، 2025ء میں کرپٹو کرنسی کی دنیا نے پہلے خوشیوں کا تہوار منایا اور پھر اچانک بکھر گئی۔ سال کی شروعات میں ٹرمپ کی حکومت سنبھالنے کے دن بٹ کوائن نے 10 لاکھ ڈالر کی رکاوٹ توڑ دی اور مسلسل آگے بڑھتا رہا، اکتوبر کے آغاز تک 12.6 لاکھ ڈالر کی نئی بلندی چھو لی۔ سب کو لگا کہ بڑا بیل مارکیٹ پکا ہو گیا ہے، مگر اکتوبر میں ایک ٹیرف حکم نے سب کچھ الٹ پلٹ کر دیا، مارکیٹ راتوں رات جہنم میں پہنچ گئی اور کئی ٹریلین ڈالر کی ویلیو غائب ہو گئی۔ اس سال کرپٹو کرنسی 'چھوٹی باغی تحریک' سے 'عالمی مالی کھلاڑی' بن گئی، اداروں نے اسے گلے لگایا مگر اس کی 'روایتی فنانس سے الگ' والی چمک دھندلا دی۔ بطور ایک تجربہ کار ویب3 بلاگر، میں دیکھتا ہوں کہ یہ سال ہمیں سکھاتا ہے کہ کرپٹو کی دنیا اب بھی بڑے مالی طوفانوں سے بچ نہیں سکتی، خاص طور پر جب جیو پولیٹیکل دباؤ بڑھ جائے تو۔

سال کا آغاز: جوش و خروش کی لہر

ٹرمپ کی اقتدار سنبھالنے کے ساتھ ہی انہوں نے امریکہ کو 'کرپٹو کا دارالحکومت' بنانے کا وعدہ کیا، جس سے اسپاٹ بٹ کوائن ای ٹی ایف نے تیسری سہ ماہی میں 135 بلین ڈالر جڑوڑے۔ ادارہ جاتی فنڈز کی بھرمار ہوئی، بٹ کوائن 2024ء کے آخر میں 10 لاکھ ڈالر سے شروع ہو کر مئی میں 11 لاکھ کو چھوا، جولائی میں 12.2 لاکھ تک پہنچا اور 8 اکتوبر کو 12.6 لاکھ ڈالر کی تاریخی بلند ترین سطح پر پہنچ گیا۔ عام سرمایہ کاروں نے 2022-23 کی برا مارکیٹ برداشت کی تو اب روشنی نظر آئی، سوشل میڈیا پر '10 لاکھ ڈالر کا خواب' جیسی باتیں عام تھیں۔ سٹیبل کوائنز کی ٹریڈنگ والیوم دھماکہ خیز ہوا، بڑے ادارے خاموشی سے پوزیشنز بنا رہے تھے، اور سب کو یقین تھا کہ یہ بار کرپٹو کی قسمت بدل دے گی۔ پاکستان جیسے ممالک میں بھی، جہاں نوجوان ٹیک سے دلچسپی رکھتے ہیں، یہ خبر جیسے امید کی کرن تھی۔

اکتوبر کا بڑا دھچکا: حقیقت نے سب کو جھنجھوڑ دیا

خوشیاں زیادہ دیر نہ ٹھیریں، 10 اکتوبر کو ٹرمپ نے اچانک چین کی اشیا پر 100 فیصد ٹیرف عائد کرنے کا اعلان کیا اور کلیدی سافٹ ویئر کی برآمدات پر کنٹرول لگا دیا۔ 24 گھنٹوں میں بٹ کوائن 11.2 لاکھ سے گر کر 10.4 لاکھ ڈالر پر آ گیا، ایک دن میں 14 فیصد کی کمی، پورے مارکیٹ میں 191 بلین ڈالر کے لیوریج پوزیشنز دھماکے سے ختم ہوئے، 1.6 ملین ٹریڈرز کا سب کچھ ضائع، اور کل ویلیو 3500 بلین ڈالر سکڑ گئی۔ ایتھریم کی حالت تو اور بھی خراب تھی، 20 فیصد گر کر تقریباً 3500 ڈالر پر پہنچ گیا۔

یہ گراوٹ نہ تو ایکسچینج کی خرابی تھی اور نہ ہی ہیکرز کا کام، بلکہ خالصتاً عالمی معاشی دباؤ کا نتیجہ تھی۔ بٹ کوائن 'سیف ہیون' نہ بن سکا بلکہ ہائی رسک سٹاک کی طرح امریکی سٹاکس اور کموڈیٹیز کے ساتھ گرا۔ 'ڈیجیٹل گولڈ' کا افسانہ چورنوں میں بکھر گیا۔ اب مارکیٹ تسلیم کرتی ہے کہ کرپٹو اب الگ جزیرہ نہیں، روایتی فنانس سے جڑا ہوا ہے، اور جیو پولیٹیکل ہلچل اسے اور شدید طور پر ہلاتا ہے – جیسے ہمارے خطے میں تجارت کی پابندیوں کا اثر محسوس ہوتا ہے۔

سال کا اختتام: جزوی بحالی، ریٹیل ہارا ادارے فائدہ اٹھا رہے

دسمبر تک قیمتیں جزوی طور پر واپس آئیں، بٹ کوائن 8.5 سے 9 لاکھ ڈالر کے درمیان ڈولتا رہا، اور چوتھی سہ ماہی 2018ء کے بعد کی سب سے بڑی گراوٹ رہی۔ عام سرمایہ کاروں میں ہار ماننے کے آثار واضح تھے، اسپاٹ ای ٹی ایف چوتھی سہ ماہی میں نیٹ سیلنگ میں تبدیل ہو گئے، 24 ہزار بٹ کوائنز کم ہوئے، اور ٹریڈنگ والیوم 30 فیصد گر گیا۔ ادارے تو ٹھنڈے دماغ سے دیکھ رہے تھے، حتیٰ کہ کم قیمتوں پر مزید خرید رہے، لانگ ٹرم والیٹس کی تعداد دگنی ہو کر 26 ہزار تک پہنچ گئی۔

ریگولیشن کا بڑا تحفہ، مگر اداروں کی طرف جھکا ہوا

حیرت کی بات یہ ہے کہ گراوٹ کے ساتھ ہی ریگولیشن کبھی نہ دیکھا گیا لچکدار ہو گیا۔ جولائی میں ٹرمپ نے 'جنئس ایکٹ' پر دستخط کیے، جو امریکہ کی پہلی فیڈرل ڈیجیٹل اثاثہ قانون ہے، جو پیمنٹ سٹیبل کوائنز کے لیے فریم ورک بناتا ہے: 1:1 ریزرو، اثاثوں کی الگ تھلگ، اور کسٹوڈی کی ضروریات۔ کمپلائنٹ سٹیبل کوائنز کو ایس ای سی اور سی ایف ٹی سی سے چھوٹ، اور اپروول ٹائم 240 دن سے گھٹا کر 75 دن کر دیا گیا۔

سولانا، ایکس آر پی، لائٹ کوائن ای ٹی ایف کی ایپلی کیشنز تیزی سے منظور ہوئیں۔ ریگولیشن اب رکاوٹ نہیں بلکہ اداروں کے لیے راہ ہموار کر رہا ہے۔ مگر قانون بڑے کھلاڑیوں کی طرف مائل ہے، ڈی سینٹرلائزڈ پروجیکٹس کو کم فائدہ ملا، اور سٹیبل کوائن ایشوئنگ کا حق بنیادی طور پر بینکوں اور روایتی اداروں کے پاس چلا گیا۔ قانونی حیثیت جیتی، مگر ڈی سینٹرلائزیشن ہار گئی۔

'ملٹ فش' ماڈل اب عام ہو گیا

ادارے کرپٹو کھیلنے کا طریقہ 'ملٹ فش' کہلاتا ہے: سامنے روبن ہڈ یا پے پال جیسے مانوس ایپس، پیچھے بلاک چین سیٹلمنٹ۔ پنشن فنڈز ای ٹی ایف کے ذریعے سولانا یا ایکس آر پی خریدتے ہیں بغیر پرائیویٹ کیز کی پریشانی کے۔ کسٹمر کا تجربہ روایتی، مگر بنیاد پر بلاک چین کی کارکردگی۔ اکتوبر کی گراوٹ میں ادارے گھبرائے نہیں کیونکہ وہ اتار چڑھاؤ قبول کرتے ہیں، اور کسٹوڈی رسک ای ٹی ایف نے حل کر دیا۔

اعداد و شمار بولتے ہیں: سال انت میں امریکی بٹ کوائن ای ٹی ایف کے پاس 13.6 لاکھ سے زائد کوائنز (کل سرکولیشن کا 7 فیصد)۔ سٹیبل کوائنز کی ٹریڈنگ 46 ٹریلین ڈالر (ایڈجسٹڈ 9 ٹریلین)، ستمبر میں 1.25 ٹریلین، جو اے سی ایچ نیٹ ورک کے برابر۔ ٹیتھر نے 127 بلین امریکی ٹریژری ہولڈ کی، بڑا کھلاڑی بن گیا۔

ٹیکنالوجی کی حقیقی ترقی، قیمتوں کی ہنگامہ آرائی کے بغیر

جب قیمتیں ڈول رہی تھیں، ٹیکنالوجی خاموشی سے پختہ ہو رہی تھی:

سٹیبل کوائنز عالمی ستون بن گئے، مارکیٹ کیپ 300 بلین سے تجاوز، ٹریژری کے بڑے خریدار۔

آر ڈبلیو اے (ریئل ورلڈ ایسٹس ٹوکنائزیشن) 330 بلین تک، بنیادی طور پر گورنمنٹ بانڈز۔

ڈی پِن (ڈی سینٹرلائزڈ فزیکل انفراسٹرکچر نیٹ ورکس) کی مارکیٹ کیپ 300 بلین، اے آئی انٹیگریشن سے 70 فیصد لاگت بچت۔

ریٹیل تھک گئے، ادارے مستحکم، 2026ء کی راہ کیسے؟

عام سرمایہ کار اتار چڑھاؤ، ٹوکن ڈلیوشن اور جھوٹی تشہیروں سے تنگ آ گئے، بیچنے لگے۔ ادارے صبر کے پتھر، گراوٹ میں خریدے، اور انفراسٹرکچر مضبوط رہا (کوئی ایکسچینج نہیں گرا)۔

2026ء میں بٹ کوائن ہالفنگ سائیکل شاید کام نہ کرے، اس کی جگہ فیڈ ریزرو پالیسیاں، ٹیرف جنگیں اور جیو رسکس غالب ہوں گی۔ کرپٹو اب عالمی اثاثہ بن گیا، اتار چڑھاؤ زیادہ مگر سیٹلمنٹ تیز، پروگرام ایبل، اداروں کو اپیل کرتا رہے گا – خاص طور پر ہمارے جیسے ابھرتے بازاروں میں جہاں فنانشل انکلوژن کی ضرورت ہے۔

2025ء: سنگ میل، انقلابی خواب ٹوٹا، مالی جوہر کی طرف واپسی

2025ء سنگ میل ثابت ہوا: کرپٹو نے انقلابی خواب چھوڑ دیا اور خود کو مالی انفراسٹرکچر کا حصہ مان لیا۔ فتوحات: واضح ریگولیشن، اداروں کی شمولیت، سٹیبل کوائنز کی بڑھوتری، ٹیکنالوجی کی لینڈنگ۔ سبق سخت: یہ عالمی رسکس سے الگ نہیں، بلکہ انہیں بڑھاتا ہے۔

آئندہ کیسے گنتی کریں؟

قلیل مدتی طور پر پالیسیاں اور جیو پولیٹکس دیکھیں، طویل مدتی ادارہ جاتی فنڈز اور حقیقی استعمال۔ عام سرمایہ کار 'الگ گولڈ' کا فریب نہ کھائیں، ادارے اسے ہائی بیٹا سٹاک کی طرح کھیل رہے ہیں۔ فائدہ اٹھانا ہے تو اداروں کی طرح کم قیمتوں پر خریدیں اور ہولڈ کریں۔ زندہ رہنا ہے تو لیوریج سے بچیں، 'اس بار مختلف' پر یقین نہ کریں۔

2025ء نے سکھایا:

کرپٹو میں ہمیشہ بیل مارکیٹ نہیں، صرف سائیکلز اور حقیقت۔

ادارے آئے تو کھیل کے قواعد بدل گئے۔

کیا آپ ان کے ساتھ کھیلنے کو تیار ہیں یا عام سرمایہ کار کی طرح خواب دیکھتے رہیں گے؟

چنیں، 2026ء شروع ہو چکا ہے۔

 

عالمی ٹاپ 3 کرپٹو ایکسچینجز کی تجویز:

بڑا اور مکمل چاہیں تو بائنانس، پروفیشنل کھیل کے لیے او کے ایکس، الٹ کوائنز کے لیے گیٹ! جلدی اکاؤنٹ کھولیں اور لائف ٹائم فیس ڈسکاؤنٹ حاصل کریں~