Somo la 5 la Kuingia DeFi: Sarafu thabiti zisizotegemea kituo - Tofali lisiloanguka kamwe katika DeFi

Kama mtaalamu wa web3 na mwandishi wa maudhui ya kidijitali, nimeona jinsi soko la sarafu za kidijitali linavyobadilika haraka, hasa katika eneo la Afrika Mashariki ambapo watu kama wao wa Kenya na Tanzania wanatafuta njia salama za kuhifadhi mali yao dhidi ya mfumo wa kifedha wa kimataifa. Je, umewahi kufikiria jinsi bei ya sarafu moja inavyoweza kushuka kwa asilimia 20 kwa siku moja, na bado unahitaji mahali pa kuweka pesa zako bila kufuata shida hiyo? Hii ndiyo sababu kuu ya kuwepo kwa sarafu thabiti (stablecoins), ambazo zinaweza kuwa kimbilio lako katika ulimwengu wa crypto ulio na mabadiliko makubwa.

Sarafu thabiti zinapatikana kama mkanda wa usalama katika safari ya crypto inayofanana na safari ya milima. Zinakuruhusu kushiriki katika mikopo, biashara na uchimbaji wa uwezo bila wasiwasi mkubwa, kwani nani angeweza kutumia ETH inayobadilika haraka kama dhamana?

Hizi sarafu thabiti sasa hazikuwa sehemu ndogo ya DeFi; ni moyo wake. Bila sarafu thabiti zenye kuaminika, shughuli za DeFi zingeathirika sana.

Soko la sarafu thabiti mwaka 2026 lina ukubwa gani hasa?

Hapo awali, karibu Aprili 2021, sarafu thabiti tano kuu zilikuwa na thamani ya jumla ya karibu dola bilioni 600, na USDT ikiwa na nafasi kubwa zaidi.

Leo hii, hali imebadilika kabisa. Thamani ya jumla ya soko la sarafu thabiti imevuka dola bilioni 2,000, na inaendelea kukua kwa kasi thabiti.

Wachezaji wakuu katika soko hili, kulingana na hali ya Januari 2026, wanaorodheshwa kama ifuatavyo:

• Tether (USDT) – Bado inaongoza, na thamani yake iko kwenye kiti cha mfalme.
• USD Coin (USDC) – Inafuata njia ya kufuata sheria, na inapendwa na taasisi.
• USDe (Ethena) – Mchezaji mpya na kasi ya ukuaji wa haraka zaidi.
• DAI (MakerDAO) – Kiongozi wa asili katika DeFi.
• PYUSD, FDUSD, crvUSD, USDD na wengineo wapya na wazee.

Itaelewe: TerraUSD (UST) iliporomoka kwa kasi isiyokuwa na kifani Mei 2022, na hivyo kupoteza dola bilioni nyingi, na kuwa mfano mbaya zaidi katika historia ya crypto.

Tangu wakati huo, watu wamekuwa na tahadhari zaidi dhidi ya "sarafu thabiti za algoriti".

Sarafu thabiti zinagawanywa katika aina ngapi? Utaratibu tofauti, hatima pia tofauti

Sarafu thabiti kuu za dola za Marekani zinategemea njia tatu kuu hizi:

1. Aina ya dhamana ya sarafu ya kisheria (ya jadi zaidi, yenye udhibiti mkubwa)

Dola 1 inahifadhiwa → Sarafu thabiti 1 hutolewa

Mifano: USDT, USDC, BUSD (imeondoka soko), PYUSD

Msingi: Unahitaji kuamini kuwa kampuni inayotoa imehifadhi dola kweli kweli benki.

Faida: Ni thabiti zaidi, hatari ya kutengana na thamani ya dola ni ndogo.

Hasara: Shida ya kuamini udhibiti + udhibiti wa kisheria unaweza kuingilia wakati wowote

2. Aina ya dhamana ya ziada ya mali za crypto (ya asili zaidi katika DeFi, yenye udhibiti mdogo)

Hifadhi mali za crypto kama ETH au BTC kwa asilimia 150-200 → Tengeneza sarafu thabiti 100%

Mifano: DAI (MakerDAO), LUSD (Liquity), crvUSD (Curve)

Faida: Yote yanapatikana kwenye blockchain, mtu yeyote anaweza kuangalia, bila kutegemea benki

Hasara: Ufanisi wa mtaji ni mdogo (inahitaji dhamana ya ziada), na wakati bei inabadilika, inaweza kusafishwa

3. Aina ya synthetic au hedging (mpya zaidi, na ufanisi wa juu)

Tumia mali iliyowekwa dhamana + mbinu za hedging ili kufikia hali ya delta neutral

Mfano: USDe (Ethena)

Faida: Ufanisi wa mtaji ni wa juu sana, na inaweza kutoa faida kwa wamiliki

Hasara: Inaleta hatari za derivative + hatari za upande wa hedging

Leo, tutazungumzia kwa undani aina mbili zenye umuhimu mkubwa: kiongozi wa udhibiti USDT dhidi ya mfalme wa udhibiti mdogo DAI.

USDT: Ikiwa unaamini kampuni ya Tether, itabaki thabiti daima?

Utaratibu wake ni rahisi sana:

Unatoa dola 1 kwa kampuni ya Tether, nawanayo USDT 1.

Kurudi nyuma pia ni sawa.

kwa nini ni kubwa hivyo?

Kwa kuwa ilikuwa ya kwanza, inapatikana popote, na inasaidiwa na交易所 nyingi.

Idadi ya biashara yake mara nyingi inazidi zingine, na kila siku inafikia dola bilioni nyingi.

Lakini matatizo yanadhihirika:

Hifadhi za fedha ziko wapi hasa? Je, ni 1:1 na dola?

Tether imekuwa chini ya uchunguzi wa mamlaka, amekuwa na faini, na kushukiwa kuwa hifadhi zina nia ya kibiashara au hata bitcoin.

Inaweza kuwa sasa inatoa ripoti za ukaguzi mara kwa mara, na uwazi umeongezeka, lakini msingi ni "tutegemee sisi".

Kwa ufupi:

USDT ni ishara ya sarafu thabiti za udhibiti, na urahisi wake ni mkubwa, lakini haiwezi kuepuka "kuamini mtu wa tatu" kama dhambi ya asili.

DAI: Cheza kwenye blockchain, uamue mwenyewe

DAI ilitengenezwa na MakerDAO, na inafanya kazi kwenye Ethereum (sasa inasaidia michirizi mingi) kama sarafu thabiti isiyo na udhibiti.

Msingi wake: Dhamana ya ziada + utawala wa jamii

Unataka kutengeneza DAI 100?

Lazima uhifadhi angalau dola 150 (au zaidi) kama dhamana, kama ETH, wBTC, USDC n.k.

Kiwango cha dhamana kinategemea hatari ya mali (ETH kawaida 150%, yenye mabadiliko makubwa zaidi).

Nani anadhibiti bei iwe thabiti?

Sio kampuni, bali wamiliki wa MKR wanaamua kwa kura hizi vigezo:

• Kiwango cha dhamana kinachohitajika
• Gharama ya utulivu (sawa na riba ya mkopo)
• Kiwango cha akiba cha DAI (DSR, unaweza kupata riba ukihifadhi DAI)

Yote yanapatikana kwenye blockchain, mtu yeyote anaweza kuangalia dhamana iko.

Hakuna mtu anaweza kukimbia, hakuna mtu anaweza kuchapa sarafu kwa siri.

Hapo zamani kulikuwa na matatizo:

Machi 2020 "Ijumaa nyeusi", ETH ilishuka asilimia 50, na hazina nyingi zilisafishwa, mfumo ulikuwa karibu kufungwa.

Lakini MakerDAO iliboresha haraka utaratibu wa kusafisha 2.0, na kuanzisha aina zaidi za dhamana, na sasa ina uwezo mkubwa wa kustahimili hatari.

Kwa ufupi:

DAI ni sarafu thabiti isiyo na udhibiti katika DeFi, inayotoa ubora mdogo wa ufanisi, lakini inabadilisha na "bila kuamini mtu mwingine" kikubwa zaidi.

Kwa nini wachezaji wa DeFi wanapenda DAI zaidi?

Kwa kuwa karibu itifaki zote za DeFi zinachukulia DAI kama "sarafu ya kawaida":

• Uniswap, Curve – Chaguo la kwanza kwa madimbwi ya uwezo
• Aave, Compound – Mali kuu za mikopo
• Yearn – Kawaida katika hazina
• Daraja la michirizi, malipo, derivative... DAI iko kila mahali

Kutumia DAI, huwezi kuwa na wasiwasi kuwa jukwaa litasema "samahani, akaunti yetu ya benki imefungwa".

Yote yameandikwa kwenye code, na jamii inaamua mustakabali.

Unataka kuanza na DAI mwenyewe? Njia mbili za kawaida

1. Tengeneza moja kwa moja (mfumo wa kukopa)

Nenda Oasis.app (ukurasa rasmi wa Maker)

Unganisha mkoba wako → Chagua aina ya hazina → Weka ETH au dhamana nyingine → Kopa DAI

Kumbuka kuacha nafasi, usiweke kiwango cha dhamana karibu na kiwango cha hatari, bei ikishuka itasafishwa.

2. Nunua sokoni la pili (rahisi zaidi)

Uniswap, Curve, Binance, OKX... Unaweza kununua popote

Hupendi kuhifadhi dhamana, au kudhibiti gharama ya utulivu? Nunua na tumia tu

Maneno ya mwisho kwako

Sarafu thabiti ni mzizi wa DeFi.

Ukuchagua vibaya, unaweza kubadilika kutoka "furaha thabiti" hadi "wasiwasi mkubwa" kwa usiku mmoja.

USDT ni rahisi, lakini gharama ya kuamini ni kubwa.

DAI ni safi, lakini unahitaji kuelewa sheria.

Leo 2026, kuna michezo mpya kama USDe – faida zaidi, ufanisi mkubwa, lakini hatari pia mpya.

Uko tayari kutumia ipi kama "pesa yako ya DeFi"?

Mapendekezo ya交易所 tatu kuu za crypto duniani:

• Sajili Binance (mfalme wa biashara, aina nyingi, faida kwa wapya);
• Sajili OKX (zana za mikataba, ada ndogo);
• Sajili Gate.io (wawindaji wa sarafu mpya, biashara ya kufuata + zawadi pekee).

Kubwa na kamili chagua Binance, michezo ya kitaalamu chagua OKX, shamba la sarafu ndogo chagua Gate! Fungua haraka upate punguzo la ada la maisha~