DeFi-alkeiskurssi 5: Hajautetut vakaavaluutat – DeFin kriittisin tiili, joka ei saa romahtaa

Kryptovaluuttojen maailmassa hinnat voivat heilahdella rajusti, jopa 20 prosentin pudotuksia päivässä eivät ole harvinaisia. Silti tarvitset paikan, jossa rahasi pysyvät turvassa tältä vuoristoradalta – eikö niin? Tässä astuvat kuvaan vakautetut kolikot, jotka ovat web3-yhteisön luotettavia kumppaneita. Olen seurannut tätä alaa vuosia, ja vakautetut kolikot ovat nousseet DeFi:n ydinkivijöiksi, tarjoten vakautta ja mahdollisuuksia ilman jatkuvaa stressiä markkinoiden heilahteluista.

Vakautettujen kolikoiden suurin arvo piilee juuri tässä: ne pitävät kryptomaailman pyörät pyörimässä, vaikka muualla olisi myrsky.

Ne mahdollistavat lainanoton, kaupankäynnin ja likviditeetin kaivamisen ilman pelkoa, että ETH:n kaltaisten volatilien varojen arvo romahtaa yllättäen. Ilman niitä DeFi jäisi pelkäksi unelmaksi.

Nykyään vakautetut kolikot eivät ole enää sivuroolissa, vaan ne ovat koko ekosysteemin elinehto.

Mikä on vakautettujen kolikoiden markkinan koko vuonna 2026?

Palataan taaksepäin: huhtikuussa 2021 viiden suurimman vakautetun kolikon yhteenlaskettu markkina-arvo oli vaivoin yli 60 miljardia dollaria, ja USDT hallitsi kenttää yksinään.

Tilanne on muuttunut radikaalisti.

Nyt kokonaismarkkina-arvo on ylittänyt 2000 miljardin dollarin rajan, ja kasvu jatkuu vakaasti.

Suurimmat toimijat järjestyksessä (tammikuun 2026 reaaliaikainen tilanne noin):

• Tether (USDT) – Vahva johtaja, markkina-arvo ykkösenä
• USD Coin (USDC) – Sääntöjen mukainen valinta, suosittu instituutioiden keskuudessa
• USDe (Ethena) – Uusi tulokas, kasvun kärjessä
• DAI (MakerDAO) – DeFi:n alkuperäinen vahva kortti
• PYUSD, FDUSD, crvUSD, USDD ja muut vanhat ja uudet haastajat

Huomio: TerraUSD (UST) romahti toukokuussa 2022 katastrofaalisesti, hukaten satoja miljardeja markkina-arvoa ja jättäen jälkeensä kryptomaailman opettavaisimman varoittavan esimerkin.

Tapahtuma lisäsi epäilyksiä algoritmipohjaisia vakautettuja kolikoita kohtaan, ja varovaisuus on siitä lähtien ollut korkealla.

Mihin vakautetut kolikot jaetaan? Eri mekanismit johtavat erilaisiin lopputuloksiin

Dollarin vakautettujen kolikoiden päätyypit Suomessa ja Euroopassa tutuiksi ovat nämä kolme lähestymistapaa:

1. Fiat-valuuttatakuinen (perinteisin ja keskitetty)

Yksi dollarin varanto vastaa yhtä vakautettua kolikkoa.

Esimerkkejä: USDT, USDC, BUSD (jo poistunut markkinoilta), PYUSD.

Avain: Luota siihen, että liikkeellelaskija pitää dollarit pankissa.

Plussat: Erittäin vakaa, vähäinen irtautumisriski.

Miinukset: Keskitetty luottamus ja sääntelyn uhka.

2. Kryptovarantojen ylikollateralisoitu (DeFi:n alkuperäinen, hajautettu)

Lukitse 150–200 % kryptovarallisuutta, kuten ETH:tä tai BTC:tä, saadaksesi 100 % vakautettua kolikkoa.

Esimerkkejä: DAI (MakerDAO), LUSD (Liquity), crvUSD (Curve).

Plussat: Kaikki läpinäkyvästi ketjussa, kuka tahansa voi tarkistaa, ei pankkeja.

Miinukset: Heikompi pääomatehokkuus ja likvidaatioriski hintojen laskiessa.

3. Synteettinen/hedging-tyyppinen (uusin, tehokkain)

Käytä panostettuja varoja ja johdannaisia delta-neutraaliin yhdistelmään.

Esimerkki: USDe (Ethena).

Plussat: Huippupääomatehokkuus ja tuottoja haltijoille.

Miinukset: Johdannais- ja vastapuoliriskit.

Tässä artikkelissa syvennymme kahteen keskeiseen: keskitettyyn jättiläiseen USDT:hen ja hajautettuun DAI:hin.

USDT: Luotatko Tetheriin, niin pysytkö turvassa ikuisesti?

Mekanismi on suoraviivainen.

Anna Tether-yhtiölle dollarin, saat yhden USDT:n.

Vastaavasti lunastus toimii päinvastoin.

Miksi se on näin suosittu?

Se tuli markkinoille aikaisin, on laajasti käytössä ja tuettu kaikissa pörsseissä.

Kä交易量 on ylivoimainen, usein tuhansia miljoonia päivässä.

Haasteet ovat kuitenkin selvät.

Missä varannot tarkalleen ovat? Onko suhde todella 1:1?

Tether on kohdannut valvontaviranomaisten tutkituksia, sakkoja ja kysymyksiä reservien sisällöstä, kuten kaupalliset velat tai jopa bitcoin.

Nykyään he julkaisevat säännöllisiä tilintarkastuksia, mikä parantaa läpinäkyvyyttä, mutta pohjimmiltaan se on "luota meihin".

Yhteenveto: USDT edustaa keskitettyjä vakautettuja kolikkoja – kätevä, mutta luottamus kolmanteen osapuoleen on ikuinen heikkous.

DAI: Kaikki ketjussa, itse hallitset

DAI on MakerDAO:n luomus, täysin hajautettu vakautettu kolikko Ethereumissa (ja nyt myös moniketjuisena).

Pääperiaate: Ylikollateralisointi ja yhteisöhallinto.

Haluatko lyödä 100 DAI:ta?

Lukitse vähintään 150 dollarin arvosta vakuuksia, kuten ETH:tä, wBTC:tä tai USDC:tä.

Vakuusprosentti vaihtelee riskin mukaan (ETH yleensä 150 %, volatilimmat korkeampi).

Kuka pitää hinnan vakaana?

Ei yhtiö, vaan MKR-säilyttäjät äänestävät parametreista:

• Vakuusvaatimukset
• Vakautusmaksu (kuten lainakorko)
• DAI:n säästöprosentti (DSR, säästä DAI:ta ja ansaitse korkoa)

Kaikki näkyy ketjussa, kuka tahansa voi varmistaa vakuudet.

Ei karkuunpääsyä, ei salaisia painoksia.

Historiaa: Maaliskuussa 2020 "musta torstai" ETH:n romahdus 50 % johti massalikvidointeihin, ja järjestelmä oli lähellä pysäytystä.

MakerDAO päivitti likvidaation 2.0:aan ja lisäsi vakuustyyppejä, parantaen kestävyyttä merkittävästi.

Yhteenveto: DAI on DeFi:n puhtain hajautettu vakautettu kolikko – tehokkuutta uhrataan, mutta saat täyden vapauden luottamuksesta.

Miksi DeFi-harrastajat vannovat DAI:n nimeen?

Se on käytännössä DeFi-protokollien vakio valuutta:

• Uniswapin ja Curven likviditeetti altaat suosivat sitä
• Aave ja Compound käyttävät lainoissa
• Yearn:n holvit perustuvat siihen
• Sillan yli ketjujen, maksut, johdannaiset – DAI on kaikkialla

DAI:lla vältät riskin, että alusta jäätyy pankkitilinsä takia.

Kaikki on koodissa, yhteisö ohjaa suuntaa.

Halutko kokeilla DAI:ta itse? Kaksi suosituinta tapaa

1. Suora lyönti (lainausmoodi)

Käy Oasis.app-sivustolla (Makerin virallinen käyttöliittymä).

Yhdistä lompakko → Valitse holvin tyyppi → Talleta ETH tai muita vakuuksia → Ota DAI lainaksi.

Pidä puskuria, älä sovi vakuusprosenttia kriittiselle rajalle – hintapudotus voi johtaa likvidointiin.

2. Osta markkinoilta (yksinkertaisin)

Uniswap, Curve, Binance, OKX – saatavilla kaikkialla.

Ei halua lukita vakuuksia tai maksaa vakautusmaksuja? Osta suoraan käyttöön.

Lopuksi sanottavaa

Vakautetut kolikot ovat DeFi:n selkäranka.

Valinta voi muuttaa "turvallisen sijoituksen" yöllisiksi painajaisiksi.

USDT on kätevä, mutta luottamus maksaa.

DAI on puhdas, mutta vaatii sääntöjen tuntemusta.

Vuonna 2026 USDe:n kaltaiset uutuudet nousevat – parempaa tuottoa ja tehokkuutta, mutta outoja riskejä.

Mikä vakautettu kolikko on sinun DeFi-kassasi?

Suositellut top 3 kryptopörssiä maailmanlaajuisesti:

• Binance-pörssin rekisteröinti (kaupankäynnin volyymi kuningas, laajin valikoima, aloittelijoiden edut);
• OKX-pörssin rekisteröinti (sopimusten mestari, matalat kulut);
• Gate.io-pörssin rekisteröinti (uudet kolikot, kopio-kauppa + eksklusiiviset airdropit).

Suuren valikoiman Binance, ammattilaisille OKX, altcoineille Gate! Rekisteröidy nopeasti ja nauti elinikäisestä kuluvähennyksestä~