ڈی فائی انٹرو کی پانچویں لیکچر: غیر مرکزی مستحکم سکے – ڈی فائی میں وہ اینٹ جو کبھی نہ گرے

کریپٹو کی دنیا میں جہاں قیمتیں ایک لمحے میں آسمان چھو لینے اور اگلی ہی سانس میں زمین بوس ہونے کی عادت رکھتی ہیں، کیا آپ کے پاس ایسا محفوظ ٹھکانہ ہے جہاں آپ اپنے اثاثوں کو اس طوفان سے بچا سکیں؟

یہی وجہ ہے کہ سٹیبل کوائنز نے اپنی اہمیت ثابت کی ہے۔

یہ کرپٹو کی بے قابو لہروں میں آپ کا انکر بن جاتے ہیں، جو آپ کو محفوظ رکھتے ہیں۔

ان کی مدد سے آپ قرض لینے، تجارت کرنے یا لیکویڈیٹی مائننگ جیسے کھیل کھیل سکتے ہیں بغیر کسی خوف کے، ورنہ کون ایسے اتار چڑھاؤ والے ETH کو ضمانت رکھ کر قرض لینے کی ہمت کرے گا؟

اب سٹیبل کوائنز DeFi کی دنیا میں محض معاون نہیں رہے، بلکہ ان کی رگوں میں خون کی طرح بہتے ہیں۔

بغیر ان کے، DeFi کی پوری ساخت ہل جاتی ہے۔

2026 میں سٹیبل کوائنز کا بازار کتنا وسیع ہے؟

چند سال پہلے، یعنی 2021 کے اپریل کے آس پاس، ٹاپ پانچ سٹیبل کوائنز کی مجموعی ویلیو محض 600 بلین ڈالر سے کچھ زیادہ تھی، اور USDT نے تنہا بادشاہی سنبھالی ہوئی تھی۔

آج کی بات کریں تو؟

سٹیبل کوائنز کی کل مارکیٹ کیپ 2000 بلین ڈالر کی دیوار توڑ چکی ہے اور ابھی بھی مستحکم اضافے کی راہ پر ہے۔

2026 کے جنوری میں، مرکزی کھلاڑیوں کی فہرست کچھ یوں ہے (حقیقی وقت کی بنیاد پر)：

• Tether (USDT) — اب بھی بادشاہ، مارکیٹ کیپ میں سرفہرست
• USD Coin (USDC) — ریگولیٹری راستہ، اداروں کی پسندیدہ
• USDe (Ethena) — نیا چہیتا، سب سے تیز ترقی
• DAI (MakerDAO) — DeFi کی جڑیں، مستقل فاتح
• PYUSD، FDUSD، crvUSD، USDD جیسے نئے اور پرانے کھلاڑی

یاد رکھیں: 2022 کے مئی میں TerraUSD (UST) کا تاریخی گرنا، جو کئی سو بلین ڈالر کی تباہی کا باعث بنا، کرنسی کی دنیا کی سب سے دردناک سبق ہے۔

اس واقعے کے بعد، 'الگورتھمک سٹیبل کوائنز' پر سب کی نظر مزید سخت ہو گئی ہے، خاص طور پر جنوبی ایشیا جیسے علاقوں میں جہاں سرمایہ کار احتیاط سے کام لیتے ہیں۔

سٹیبل کوائنز کی اقسام کیا ہیں؟ مختلف طریقے، مختلف قسمت

ڈالر پر مبنی اہم سٹیبل کوائنز تین بنیادی راستوں پر چلتے ہیں:

1. فیٹ کرنسی سے ضمانت والے (سب سے روایتی، سب سے مرکزی)

1 ڈالر کی ریزرو → 1 سٹیبل کوائن کی اشاعت

نمائندہ: USDT، USDC، BUSD (جو اب بند ہو چکا)، PYUSD

بنیاد: آپ کو یقین ہونا چاہیے کہ کمپنی نے واقعی ڈالر بینک میں رکھے ہیں

فوائد: انتہائی مستحکم، الگ ہونے کا خطرہ کم

نقصانات: مرکزی اعتماد کا مسئلہ + ریگولیشن کی تلوار سر پر

2. کریپٹو اثاثوں سے زیادہ ضمانت والے (DeFi کی اصل، سب سے غیر مرکزی)

150-200% ETH، BTC جیسے اثاثے لاک → 100% سٹیبل کوائن کی تخلیق

نمائندہ: DAI (MakerDAO)، LUSD (Liquity)، crvUSD (Curve)

فوائد: سب کچھ بلاک چین پر شفاف، ہر کوئی چیک کر سکتا ہے، بینکوں پر انحصار نہیں

نقصانات: سرمائے کی کارکردگی کم (زیادہ ضمانت کی ضرورت)، قیمتیں گرنے پر لیکویڈیشن کا خطرہ

3. سنتھیٹک/ہجنگ والے (تازہ ترین، سب سے موثر)

سٹیک شدہ اثاثے + ڈیریویٹوز سے ہجنگ، ڈیلٹا نیوٹرل حاصل کرنا

نمائندہ: USDe (Ethena)

فوائد: سرمائے کی اعلیٰ کارکردگی، ہولڈرز کو منافع بھی

نقصانات: ڈیریویٹوز کا خطرہ + ہجنگ پارٹنر کا رسک

آج ہم دو اہم ترین کی تفصیل دیکھیں گے: مرکزی USDT بمقابلہ غیر مرکزی DAI۔

USDT: Tether کمپنی پر بھروسہ، کیا یہ ہمیشہ مستحکم رہے گا؟

اس کا طریقہ بہت سادہ ہے:

آپ Tether کو 1 ڈالر دیں، وہ آپ کو 1 USDT دیں گے۔

واپس لینا بھی اتنا ہی آسان۔

یہ اتنا بڑا کیوں ہے؟

کیونکہ یہ سب سے پہلے آیا، سب سے زیادہ پھیلا ہوا، اور زیادہ تر ایکسچینجز اسے سپورٹ کرتے ہیں۔

اس کی ٹریڈنگ والیوم ہمیشہ دوسروں کو پیچھے چھوڑ دیتی ہے، روزانہ ہزاروں بلین کا کاروبار۔

لیکن مسائل بھی صاف نظر آتے ہیں:

ریزرو کہاں ہیں؟ کیا واقعی 1:1 ڈالر ہیں؟

Tether کو برسوں سے ریگولیٹرز کی نظر رہی، جرمانے ہوئے، ریزرو میں کمرشل پیپرز یا حتیٰ کہ بٹ کوائن کے الزامات لگے۔

اب وہ باقاعدہ آڈٹ رپورٹس دیتے ہیں، شفافیت بہتر ہوئی، مگر اصل میں 'ہمیں بھروسہ کرو' ہی ہے۔

خلاصہ یہ کہ:

USDT مرکزی سٹیبل کوائنز کی علامت ہے، آسانی عظیم، مگر 'تیسری پارٹی پر اعتماد' کا بنیادی گناہ ہمیشہ رہے گا۔

DAI: بلاک چین پر خودمختار، کمیونٹی کا حکم

DAI MakerDAO کی تخلیق ہے، مکمل طور پر ایتھریم (اب ملٹی چین) پر چلنے والا غیر مرکزی سٹیبل کوائن۔

بنیادی اصول: زیادہ ضمانت + کمیونٹی گورننس

100 DAI بنانا چاہتے ہیں؟

کم از کم 150 ڈالر (یا زیادہ) کی ضمانت لاک کریں، جیسے ETH، wBTC، USDC وغیرہ۔

ضمانت کی شرح اثاثے کے رسک پر منحصر (ETH عام طور پر 150%، اتار چڑھاؤ والے زیادہ)۔

قیمت کی استحکام کون سنبھالے گا؟

کوئی کمپنی نہیں، MKR ہولڈرز ووٹنگ سے فیصلہ کرتے ہیں:

• ضمانت کی شرح
• سٹیبل فیس (قرض کی سود جیسا)
• DAI سیونگ ریٹ (DSR، DAI رکھنے پر سود)

سب کچھ بلاک چین پر، ہر کوئی چیک کر سکتا ہے کہ ضمانت حقیقی ہے۔

کوئی بھاگ نہیں سکتا، کوئی چھپ کر کوائن نہیں چھاپ سکتا۔

تاریخ میں مسائل بھی آئے:

2020 کے مارچ میں 'بلیک تھرزڈے'، ETH 50% گرا، بہت سے ویلٹس لیکویڈ ہوئے، سسٹم بند ہونے کو تھا۔

مگر MakerDAO نے جلدی اپ گریڈ کیا، نئی ضمانتیں شامل کیں، اب مزاحمت بہت بہتر ہے۔

ایک لائن میں:

DAI DeFi کا سب سے خالص غیر مرکزی سٹیبل کوائن ہے، کچھ کارکردگی قربان کی، مگر 'دوسروں پر بھروسہ نہ کرنے' کی آزادی ملی۔

DeFi کھلاڑی DAI کیوں پسند کرتے ہیں؟

کیونکہ تقریباً ہر DeFi پروٹوکول DAI کو 'ہارڈ کرنسی' سمجھتا ہے:

• Uniswap، Curve لیکویڈیٹی پولز میں پہلی ترجیح
• Aave، Compound قرض میں مرکزی اثاثہ
• Yearn ویلٹس کا معیار
• کراس چین برجز، ادائیگیاں، ڈیریویٹوز... ہر جگہ DAI

DAI استعمال کریں تو آپ کو ڈر نہیں کہ پلیٹ فارم کہے 'معاف کیجیے، ہمارا بینک اکاؤنٹ منجمد ہو گیا'۔

سب کچھ کوڈ میں، کمیونٹی مستقبل کا مالک، جو جنوبی ایشیا کے سرمایہ کاروں کو اپنی خودمختاری کی یاد دلاتا ہے۔

DAI استعمال کرنے کا ارادہ؟ دو عام راستے

1. براہ راست تخلیق (قرض موڈ)

Oasis.app (Maker کا آفیشل انٹرفیس) پر جائیں

والٹ کنیکٹ → ویلٹ ٹائپ منتخب → ETH یا دیگر ضمانت ڈالیں → DAI قرض لیں

بفر رکھیں، شرح کو انتہائی نہ کریں، قیمت گرنے پر لیکویڈ نہ ہوں۔

2. سیکنڈری مارکیٹ سے خرید (سب سے آسان)

Uniswap، Curve، Binance، OKX... ہر جگہ دستیاب

ضمانت لاک نہ کرنی، فیس کی فکر نہ، سیدھا خرید کر استعمال کریں

آخر میں آپ سے کہنا ہے

سٹیبل کوائنز DeFi کی شریان ہیں۔

غلط انتخاب سے 'مستحکم خوشی' ایک رات میں 'خوفناک اضطراب' بن جائے۔

USDT آسان، مگر اعتماد مہنگا۔

DAI خالص، مگر قواعد سمجھنے پڑتے ہیں۔

2026 میں USDe جیسے نئے آپشنز ابھر رہے — منافع زیادہ، کارکردگی تیز، رسک نیا۔

آپ کا 'DeFi کیش' کون سا ہوگا؟

عالمی ٹاپ 3 کریپٹو ایکسچینجز کی تجویز:

• Binance ایکسچینج رجسٹریشن (ٹریڈنگ والیوم کا بادشاہ، سب سے زیادہ اقسام، نئے آنے والوں کے لیے بہت فوائد)؛
• OKX ایکسچینج رجسٹریشن (کانٹریکٹس کا ماہر، کم فیس)؛
• Gate.io ایکسچینج رجسٹریشن (نئے کوائنز کا شکار، کاپی ٹریڈنگ + خصوصی ایئر ڈراپس)۔

بڑا اور مکمل چاہیں تو Binance، پروفیشنل کھیل کے لیے OKX، الٹ کوائنز کے لیے Gate! فوری اکاؤنٹ کھولیں اور لائف ٹائم فیس ڈسکاؤنٹ حاصل کریں~