یاد ہے جب روایتی بینکوں میں قرض لینے کے لیے آپ کو اپنا چہرہ دکھانا پڑتا تھا، اور صرف امیر لوگوں کو ہی قرض دیا جاتا؟ DeFi میں معاملہ بالکل الٹ ہے – یہ صرف دیکھتا ہے کہ آپ کے پاس کوئی کریپٹو اثاثہ ہے یا نہیں، اگر ہے تو قرض مل جائے گا، کوئی بحث نہیں!

Traditional vs DeFi Lending

یہ بات سن کر دل کو سکون ملتا ہے نا؟ خاص طور پر جب ہم جنوبی ایشیا جیسے علاقوں میں رہتے ہیں جہاں بینکوں کی سختیاں روزمرہ کی کہانی بن چکی ہیں۔

روایتی مالیاتی نظام میں قرض لینا ایک خواب جیسا ہے: کریڈٹ سکور کم ہو تو، نوکری کا ثبوت نہ ہو تو، بس بھاگ جاؤ۔ دنیا بھر میں 17 بلین بالغ افراد کے پاس تو بینک اکاؤنٹ بھی نہیں ہے، قرض کی تو دور کی بات۔

DeFi نے یہ سب توڑ پھوڑ دیا ہے۔ اب بس کریپٹو اثاثے رکھیں اور فوری طور پر قرض حاصل کریں – کوئی جگہ کی پابندی نہیں، کوئی KYC کی ضرورت نہیں، نہ انٹرویو، نہ تاخیر بھری منظوری۔

اور مزہ تو یہ ہے کہ آپ اپنے بےکار پیسے کو liquidity pool میں ڈال دیں اور بیٹھے بیٹھے سود کمائیں۔

DeFi میں قرض اور لین دین کا شعبہ ہمیشہ سے TVL کا سب سے بڑا حصہ رہا ہے۔ 2021 کے اپریل میں کل DeFi قرض کی مالیت صرف 97 بلین ڈالر تھی؛ اب 2026 میں یہ کئی گنا بڑھ چکی ہے، اور اہم پروٹوکولز میں سینکڑوں بلینز لاک ہیں۔

آج ہم دو بڑے ناموں پر بات کریں گے: Compound اور Aave، اور دیکھیں گے کہ بلاک چین پر قرض کیسے کام کرتا ہے۔

DeFi قرض کیوں اتنا دلچسپ ہے؟ روایتی بینکوں سے جو فائدے ملیں گے

DeFi Lending Advantages

  1. کوئی رکاوٹ نہیں: دنیا کا کوئی بھی شخص، بس ایک والٹ رکھے، تو حصہ لے سکتا ہے۔ پاسپورٹ، سوشل سیکیورٹی، یا نوکری کا ثبوت – یہ سب بے معنی ہیں، خاص کر پاکستان جیسے ملکوں میں جہاں دستاویزات کی کمی عام ہے۔
  2. تیز رفتار: اثاثہ رکھیں اور قرض لے لیں – چند سیکنڈز میں۔ روایتی بینک؟ دنوں یا ہفتوں کی انتظار۔
  3. دونوں طرف منافع: قرض لینے والا سود دیتا ہے، جمع کرنے والا کماتا ہے۔ درمیان میں کوئی بینک نہیں جو کٹ مارتا ہو؛ سب الگورتھم سے خود بخود تقسیم ہوتا ہے۔
  4. مکمل شفافیت: سود کی شرح کیسے طے ہوتی ہے؟ لیکویڈیشن لائن کہاں ہے؟ اثاثہ کی شرح کتنی؟ سب کچھ بلاک چین پر کھلا ہے، ہر کوئی چیک کر سکتا ہے۔
  5. لیوریج کے کھیل: ETH رکھیں، USDC قرض لیں، پھر ETH خریدیں... اور اس طرح منافع بڑھائیں (البتہ خطرات بھی بڑھ جاتے ہیں)۔

لیکن یاد رکھیں: زیادہ آزادی کا مطلب زیادہ خطرہ۔ اگر قیمتیں گر جائیں تو آپ کا اثاثہ لیکویڈ ہو سکتا ہے، اور نقصان اتنا کہ کچھ نہ بچے۔

Compound: سب سے پہلا آن چین "منی مارکیٹ"، سیدھا سادا طریقہ

Compound lending mechanism

Compound DeFi قرض کا باپ دادا ہے، 2020 میں ہی مشہور ہو گیا۔

یہ بنیادی طور پر ایک بڑا پول ہے:

  • لوگ سکے ڈالتے ہیں اور سود کماتے ہیں (سپلائرز)
  • دوسرے اثاثے رکھ کر قرض لیتے ہیں (باروورز)
  • سود کی شرح مکمل طور پر سپلائی اور ڈیمانڈ کے الگورتھم سے کنٹرول ہوتی ہے

2021 میں یہ 9 اثاثوں کی سپورٹ کرتا تھا: ZRX، BAT، COMP، DAI، ETH، USDC، USDT، UNI، WBTC۔

اب 2026 میں، مزید اثاثے شامل ہیں، اور کراس چین (جیسے Arbitrum، Base وغیرہ Layer2) پر بھی دستیاب ہے۔

سود کی شرح کیسے طے ہوتی ہے؟

خالص الگورتھم: اگر قرض لینے والے زیادہ ہوں تو شرح بڑھ جاتی ہے؛ کم ہوں تو کم ہو جاتی ہے۔

مثال کے طور پر DAI کے لیے، سپلائی APY 4-6%، بارو APY 7-10% (مارکیٹ کے مطابق)۔

cToken کیا ہے؟

آپ DAI جمع کریں تو براہ راست سود نہیں ملتا، بلکہ cDAI ملتا ہے۔

cDAI آپ کا "جمع کرنے کا سرٹیفکیٹ + سود کا ٹکٹ" ہے۔

وقت گزرنے کے ساتھ، 1 cDAI سے زیادہ DAI ملنے لگتے ہیں۔

مثال: 1000 DAI جمع کریں، 1000 cDAI ملیں۔

ایک سال بعد 10% سود پر، 1000 cDAI سے 1100 DAI واپس ملیں۔

سود خود بخود جمع ہوتا رہتا ہے، دستی طور پر لینے کی ضرورت نہیں۔

قرض چاہیے؟ پہلے اثاثہ رکھیں!

ہر اثاثے کا "کالٹرل فیکٹر" ہوتا ہے۔

جیسے ETH کا 75%، یعنی 1000 ڈالر ETH رکھیں تو 750 ڈالر تک دوسرا اثاثہ قرض لے سکتے ہیں۔

اگر شرح 110-130% سے نیچے گر جائے تو سسٹم خود بخود لیکویڈ کر دیتا ہے، 8% جرمانہ کاٹتا ہے، اور آپ کا اثاثہ بیچ کر قرض ادا کرتا ہے۔

گورننس کیسے کام کرتی ہے؟

COMP گورننس ٹوکن ہے۔

اسے ہولڈ کریں تو ووٹ دے سکتے ہیں: نئے اثاثے شامل کریں، پیرامیٹرز تبدیل کریں، سود ماڈل بدلیں۔

پروپوزل کے لیے 1% کل سپلائی ہولڈ کرنی پڑتی ہے، لیکن کمیونٹی بہت فعال ہے۔

خلاصہ: Compound سادہ اور قابل اعتماد، نئے لوگوں کے لیے بہترین۔

Aave: زیادہ جدید اور لچکدار "قرض کی ترقی یافتہ شکل"

Aave Compound سے تھوڑا دیر سے آیا، لیکن اب قرض کے شعبے کا بادشاہ ہے۔

TVL ہمیشہ سب سے اوپر، اور فیچرز بھی زیادہ۔

اہم خصوصیات:

  1. فلیش لون: کوئی اثاثہ نہ رکھیں، بڑی رقم قرض لیں، بشرطیکہ ایک ہی ٹرانزیکشن میں واپس کر دیں۔

    آربیٹریج، پرائس مینیپولیشن، لیکویڈیشن بوٹس – سب اسی پر چلتے ہیں۔ فیس صرف 0.09%، لیکن ایٹومک ہونی چاہیے (سب کامیاب یا سب واپس)۔

  2. سود کی قسمیں: مستحکم سود بمقابلہ متغیر، آپ کا انتخاب۔

    مستحکم لانگ ٹرم کے لیے، مارکیٹ کی ہلچل سے بچاؤ؛ متغیر سستا، لیکن مارکیٹ کے ساتھ بدلتا رہتا ہے۔

  3. کریڈٹ ڈیلیگیشن: اپنا قرض لینے کا کوٹہ دوسروں کو دے دیں (دوست یا بوٹ) تاکہ وہ آپ کی طرف سے کام کریں۔
  4. مختلف اثاثے: Compound سے زیادہ سپورٹ، اور رسک کی درجہ بندی باریک۔
  5. aToken: cToken جیسا، جمع کریں تو aToken ملیں، سود خود بخود بڑھتا رہے۔

لیکویڈیشن بھی نرم: جرمانہ 5-10%، "ہیلتھ فیکٹر" سے ریئل ٹائم نگرانی۔

2026 کا Aave V3 تک پہنچ گیا ہے، ملٹی چین، آئسولیشن موڈ (ہائی رسک اثاثے الگ)، GHO (Aave کا اپنا سٹیبل کوئن)۔

خلاصہ: جدید قرض، فلیش لون، لیوریج چاہیے تو Aave بہترین۔

قرض کی بنیادی اصول: ہیلتھ فیکٹر کو نیچے نہ گرنے دیں

Compound ہو یا Aave، سب سے بڑا خطرہ ایک ہی: اثاثے کی قیمت گرنا۔

ہیلتھ فیکٹر = کل اثاثہ ویلیو × کالٹرل فیکٹر / کل قرض

1 سے نیچے گرے تو لیکویڈیشن۔

مثال:

1000 ڈالر ETH رکھیں (80% فیکٹر)، 600 ڈالر USDC قرض لیں۔

ہیلتھ فیکٹر = 1000 × 0.8 / 600 = 1.33 (محفوظ)۔

ETH 30% گرے تو 700 ڈالر رہ جائے، ہیلتھ = 700×0.8/600 ≈ 0.93 → لیکویڈیشن، نقصان + جرمانہ۔

لیکویڈیشن سے بچاؤ کے ٹپس:

  • پورا کوٹہ نہ بھریں، 20-30% بفر چھوڑیں
  • قیمتوں کی نگرانی کریں، الرٹس سیٹ کریں
  • گراوٹ پر فوری اثاثہ شامل کریں یا قرض واپس کریں
  • اثاثے تقسیم کریں، ایک پر سب نہ لگائیں

آخر میں ایک بات

DeFi قرض نے مالی طاقت بینکوں سے چھین کر عام لوگوں کو لیوریج اور مواقع دیے ہیں – خاص کر ہمارے جیسے علاقوں میں جہاں مالی رسائی محدود ہے۔

لیکن خطرات بھی آپ پر ہی ہیں۔

Compound سادہ اور مستحکم، نئے لوگوں کے لیے سود کمانے کا آسان طریقہ۔

Aave طاقتور فیچرز والا، بڑے کھلاڑیوں کے لیے۔

کیا آپ اپنا ETH رکھنے کو تیار ہیں اور USDC قرض لے کر بڑا کھیل کھیلنے کو؟

یا چھوٹی رقم سے شروع کریں، لیکویڈیشن لائن سمجھیں پھر آگے بڑھیں؟

عالمی ٹاپ 3 کریپٹو ایکسچینجز کی تجویز:

بڑا اور مکمل چاہیے تو بائنانس، پروفیشنل کھیل تو OKX، الٹ کوائنز تو Gate! فوری اکاؤنٹ کھولیں اور لائف ٹائم فیس ڈسکاؤنٹ حاصل کریں~