DeFi در سال ۲۰۲۵ چیست؟ راهنمای入门

۱. DeFi چیست؟ (تعریف در یک جمله)

DeFi = سیستم مالی بدون بانک، که با کد به جای بانک‌ها و کارگزاران، خدمات مالی مانند سپرده‌گذاری، وام‌گیری، معامله، بیمه و غیره را به طور خودکار اجرا می‌کند. (بدون نیاز به مجوز، باز برای سراسر جهان، شفاف و قابل بررسی)

۲. مقیاس واقعی DeFi در نوامبر ۲۰۲۵ (داده‌ها سخن می‌گویند)

• کل ارزش قفل‌شده (TVL): ۱۳۶۰ میلیارد دلار (کاهش ۲۱ درصدی نسبت به اوج ۱۷۲۰ میلیارد دلاری در اکتبر، عمدتاً به دلیل حوادث امنیتی Balancer و Stream Finance در اوایل نوامبر)

• اوج حجم معاملات روزانه: ۳۰۰ میلیارد دلار (Solana و Ethereum بیشترین سهم را دارند، Solana به طور متوسط بیش از ۵۰ میلیارد دلار در روز)

• مقیاس کاربران: حدود ۲۱ میلیون آدرس مستقل (رشد ۸۵ درصدی در ۱۲ ماه گذشته)

الگوی بازار: چهار غول پیشرو (TVL هر کدام بیش از ۱۰۰ میلیارد دلار)

• Aave (وام‌دهی): ۳۹۰ میلیارد دلار، پشتیبانی از ۱۸ زنجیره، نرخ سالانه سپرده ۳-۶%DefiLlama

• Lido (استیکینگ مایع): ۲۶۵ میلیارد دلار، انتخاب اول برای استیکینگ ETH، نرخ سالانه ۴-۵%

• Uniswap V4 (DEX): حجم معاملات روزانه بیش از ۵۰ میلیارد دلار، استخرهای کارمزد پایین ۰.۰۱% به主流 تبدیل شده

• Curve (DEX استیبل‌کوین): رتبه دوم در TVL، انتخاب اول برای معاملات استیبل‌کوین، لغزش کم

۳. بخش‌های اصلی DeFi (۶ بخش واقعاً کاربردی در ۲۰۲۵)

۱️⃣ صرافی‌های غیرمتمرکز (DEX): مبادله ارز به ارز + کسب درآمد از نقدینگی

پروتکل‌های اصلی: Uniswap V4، Curve 3pool، Aerodrome (Base)، PancakeSwap V3 روش‌های اصلی:

• مبادله ارز به ارز: ۳۰-۵۰% کارمزد کمتر از صرافی‌های متمرکز، بدون محدودیت KYC، واریز فوری

• ارائه نقدینگی: واریز جفت معاملاتی (مانند USDC/USDT) به عنوان LP، کسب کارمزد معاملات (نرخ سالانه ۴-۸%، تقریباً بدون ریسک IL)

• نوآوری ۲۰۲۵: "مدل کارمزد پویا" و "صندوق BentoBox" در Uniswap V4، کارایی استفاده مجدد از دارایی‌ها ۴۰% افزایش یافته

۲️⃣ پروتکل‌های وام‌دهی: سود سپرده + وام با وثیقه

پروتکل‌های اصلی: Aave V3، Compound V3، Morpho Blue، Spark (اختصاصی DAI) درآمد واقعی:

• سپرده: استیبل‌کوین‌ها ۳-۶% (USDC در Aave V3 حدود ۴.۲%)، ارزهای نوسانی بالاتر

• وام: ۵-۱۰% (بسته به نوع وثیقه و LTV) نکته برجسته ۲۰۲۵: Aave ویژگی "اعتماد اعتباری" را راه‌اندازی کرد، اجازه استفاده از وثیقه در زنجیره‌های متقابل، سهم کاربران نهادی بیش از ۴۰%

۳️⃣ استیکینگ مایع (Liquid Staking): استیکینگ + نقدینگی دو برنده

پروتکل‌های اصلی: Lido (ETH)، Jito (SOL)، Rocket Pool ارزش اصلی: استیکینگ ETH/SOL برای دریافت stETH/mSOL، هم سود استیکینگ (۴-۵%) را享受 کنید و هم به عنوان وثیقه در DeFi استفاده مجدد کنید جایگاه بازار: TVL ۲۵% از کل DeFi، یکی از سریع‌ترین بخش‌های رشد در ۲۰۲۵

۴️⃣ دارایی‌های واقعی (RWA): دارایی‌های سنتی روی زنجیره

پروتکل‌های اصلی: Ondo (اوراق خزانه آمریکا)، Centrifuge (فاکتورهای شرکتی)، Maple (وام‌دهی نهادی) وضعیت درآمد:

• نوع اوراق خزانه: نرخ سالانه ۴.۵-۵.۳% (USDY در Ondo حدود ۵.۱%، بالاتر از بانک‌های سنتی)

• فاکتورهای شرکتی: نرخ سالانه ۸-۱۲% (ریسک بالا، حوادث امنیتی نیمه اول ۲۰۲۵ ضرر ۱۴.۶ میلیون دلاری) توجه: در ۲۰۲۵، ۳۷ پروژه جعلی RWA منفجر شده، ضرر بیش از ۱۰۰ میلیون دلار، به گزارش‌های حسابرسی و اثبات دارایی واقعی توجه کنید

۵️⃣ قراردادهای دائمی (نسخه غیرمتمرکز): معامله اهرمی + فروش استقراضی

پروتکل‌های اصلی: GMX V2، Gains Network، dYdX V4 مزایای اصلی:

• اهرم حداکثر ۵۰ برابر، کارمزد ۳۰-۵۰% کمتر از پلتفرم‌های متمرکز

• بدون محدودیت KYC، معامله ۲۴ ساعته، قابل دسترسی جهانی

• عملکرد جدید ۲۰۲۵: ماژول بازار پیش‌بینی، حجم معاملات مشتقات روزانه بیش از ۳۰۰ میلیون دلار

۶️⃣ تجمیع‌کننده‌های درآمد: ربات‌های مدیریت مالی خودکار

پروتکل‌های اصلی: Yearn Finance، Beefy، Sommelier عملکرد اصلی: کاربران资金 را واریز می‌کنند، سیستم به طور خودکار استراتژی‌های با بالاترین درآمد در شبکه را جستجو می‌کند (مانند سود ترکیبی خودکار، آربیتراژ بین پروتکل‌ها) نوآوری ۲۰۲۵: محصولات طبقه‌بندی ریسک، به سه سطح محافظه‌کار (۴-۶%)، متعادل (۶-۱۲%)، تهاجمی (۱۲-۲۵%)، مناسب برای سلیقه‌های ریسک مختلف

۴. مسیر شروع برای تازه‌کاران در ۲۰۲۵ با ۱۰۰۰ دلار (نسخه عملی)

۱️⃣ کارهای مقدماتی (۱۰ دقیقه تمام)

• انتخاب کیف پول: MetaMask (افزونه مرورگر) یا Rabby (موبایل)، ایجاد و پشتیبان‌گیری از عبارت ۱۲ کلمه‌ای (هرگز اسکرین‌شات نگیرید و در گوشی ذخیره نکنید)

• 資金 کوچک: ۵۰-۱۰۰ دلار ETH/BNB برای هزینه Gas آماده کنید (زنجیره‌های L2 مانند Base/Arbitrum هر عملیات ۰.۱-۱ دلار)

• استیبل‌کوین: از طریق صرافی‌های متمرکز (Binance / OKX) ۱۰۰۰ دلار USDC یا DAI بخرید، به کیف پول برداشت کنید

۲️⃣ طرح تخصیص資金 (نرخ سالانه ۵-۹%، ریسک بسیار پایین)

گام‌های عملی:

1. سپرده استیبل‌کوین: Aave V3 (زنجیره Base) را باز کنید → کیف پول را متصل کنید → "سپرده" → USDC را انتخاب کنید → ۵۰۰ وارد کنید → تأیید (هزینه Gas < ۱ دلار)

2. ماینینگ نقدینگی: Curve Finance → 3pool (USDT/USDC/DAI) را انتخاب کنید → "افزودن نقدینگی" → ۳۰۰ USDC وارد کنید → تأیید → سپس توکن LP را در Convex واریز کنید تا پاداش اضافی کسب کنید

3. سرمایه‌گذاری استیکینگ مایع: ۲۰۰ USDC را از طریق Uniswap به stETH تبدیل کنید → به قرارداد استیکینگ Lido واریز کنید → stETH دریافت کنید (قابل استفاده برای وام‌دهی DeFi دیگر)

پیش‌بینی درآمد: درآمد غیرفعال سالانه ۵۰-۹۰ دلار (میانگین ماهانه ۴۰-۷۵ دلار)، ریسک نوسان資金 < ۵%، مناسب برای تازه‌کاران کامل برای تمرین

۵. ۴ ریسک اصلی که باید در ۲۰۲۵ مراقب باشید (درس‌های خونین)

۱️⃣ آسیب‌پذیری قرارداد هوشمند: کابوس صفر شدن فوری

مثال: ۳ نوامبر ۲۰۲۵، Balancer V2 به دلیل آسیب‌پذیری "انحراف گرد کردن" مورد حمله قرار گرفت، ضرر ۱۲۸ میلیون دلاری، شامل دارایی‌های اصلی مانند WETH، wstETH

پیشگیری:

• فقط پروتکل‌های TVL برتر ۱۰ + حسابرسی بیش از ۳ بار را انتخاب کنید (مانند Aave، Lido، Uniswap)

• هر پروژه "جدید با درآمد بالا" را رد کنید (نرخ سالانه > ۲۰% اساساً کلاهبرداری است)

• سرمایه‌گذاری پراکنده با مبالغ کوچک، هر پروتکل بیش از ۳۰% کل資金 نباشد

۲️⃣ ضرر موقت (IL): شیطان ناپایدار

اصل: وقتی قیمت توکن‌های واریز شده به شدت نوسان می‌کند، ارائه‌دهندگان نقدینگی بخشی از ارزش دارایی را از دست می‌دهند

پیشگیری:

• استخرهای استیبل‌کوین (مانند 3pool) ریسک IL < ۱%، می‌توانید با خیال راحت شرکت کنید

• هرگز ارزهای نوسانی (مانند ETH/BTC) را در استخر استیبل‌کوین قرار ندهید (IL ممکن است ۱۰-۳۰% برسد)

• نقدینگی ارزهای نوسانی فقط استخرهای توکن‌های همنوع را انتخاب کنید (مانند ETH/wETH، BTC/wBTC)

۳️⃣ تله هزینه Gas: قاتل معاملات

وضعیت فعلی: در اوج شبکه اصلی اتریوم، هزینه هر معامله می‌تواند به ۵۰ دلار برسد، بالاتر از مبلغ معامله

پیشگیری:

• تازه‌کاران فقط در زنجیره‌های L2 عمل کنند (Base، Arbitrum، Optimism)، هزینه هر بار < ۱ دلار

• از عمل در زمان نوسان شدید بازار اجتناب کنید (هزینه Gas بیش از ۱۰ برابر افزایش می‌یابد)

• از عملکرد "نظارت هزینه Gas" در MetaMask استفاده کنید، حد بالای منطقی تنظیم کنید

۴️⃣ ریسک استیبل‌کوین‌های درآمدی: بزرگ‌ترین مین پنهان ۲۰۲۵

مثال: در نوامبر ۲۰۲۵، استیبل‌کوین‌های درآمدی مانند xUSD از Stream Finance و deUSD از Elixir در یک هفته سقوط کردند، خروج資金 ۱۰ میلیارد دلاری

ویژگی‌ها: ادعای "استیبل‌کوین با نرخ سالانه ۱۵-۲۰%+"، استفاده از "استراتژی هجینگ خنثی دلتا"، اما ذخایر و جزئیات معاملات غیرشفاف

پیشگیری: کاملاً دوری کنید از هر پروژه‌ای که "درآمد ثابت بالا + استیبل‌کوین" را وعده می‌دهد، در ۲۰۲۵ ثابت شده که ۹۹% این مدل‌ها پونزی یا بازی اهرمی پرریسک هستند

۶. خلاصه در یک جمله (جایگاه جدید نوامبر ۲۰۲۵)

DeFi از کازینو به بانک جهانی بدون بانک تکامل یافته، ارزش عملی‌ترین برای افراد عادی: تبدیل استیبل‌کوین‌های بلااستفاده به درآمد سالانه ۴-۸%، بالاتر از هر سپرده بانکی سنتی، و قابل برداشت در هر زمان.

لیست اقدام نوامبر ۲۰۲۵:

1. MetaMask را دانلود کنید، کیف پول ایجاد کنید و عبارت بازیابی را پشتیبان‌گیری کنید

2. ۱۰۰۰ دلار USDC به کیف پول شارژ کنید

3. طبق تخصیص فوق سرمایه‌گذاری پراکنده کنید، درآمد غیرفعال را شروع کنید

4. هر ماه درآمد را یک بار بررسی کنید، هر فصل دارایی‌ها را دوباره تعادل دهید

5. هرگز به پروژه‌های "نرخ سالانه ۲۰%+" دست نزنید، آن داس در حال فراخوانی است

یادآوری نهایی: DeFi ابزار ثروتمند شدن سریع نیست، بلکه انتخاب جدیدی برای حفظ و افزایش ارزش دارایی است. نوسانات بازار نوامبر ۲۰۲۵ به ما می‌گوید: ایمنی اول، درآمد دوم، آنچه نمی‌فهمید انجام ندهید، سرمایه‌گذاری پراکنده، این راه بقا در این جهان بدون بانک است.