DeFi ในปี 2025 คืออะไร? คู่มือสำหรับผู้เริ่มต้น

หนึ่ง、DeFi คืออะไร? (คำจำกัดความหนึ่งประโยค)

DeFi = ระบบการเงินที่ไม่มีธนาคาร ใช้โค้ดแทนธนาคารและโบรกเกอร์ ดำเนินการฝาก กู้ ยืม การซื้อขาย ประกันภัย ฯลฯ โดยอัตโนมัติ (ไม่ต้องขออนุญาต เปิดกว้างทั่วโลก โปร่งใสตรวจสอบได้)

สอง、ขนาดจริงของ DeFi ในเดือนพฤศจิกายน 2568 (ข้อมูลพูดแทน)

• มูลค่าล็อกทั้งหมด (TVL): 136 พันล้านดอลลาร์ (ลดลง 21% จากจุดสูงสุดในเดือนตุลาคมที่ 172 พันล้านดอลลาร์ เนื่องจากเหตุการณ์ความปลอดภัยของ Balancer และ Stream Finance ในช่วงต้นเดือนพฤศจิกายน)

• ปริมาณการซื้อขายรายวันสูงสุด: 30 พันล้านดอลลาร์ (Solana และ Ethereum มีส่วนร่วมมากที่สุด โดย Solana เฉลี่ยรายวันเกิน 5 พันล้านดอลลาร์)

• ขนาดผู้ใช้: ประมาณ 21 ล้านที่อยู่獨立 (เติบโต 85% ในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา)

โครงสร้างตลาด: สี่ยักษ์ใหญ่领跑 (TVL เกิน 100 พันล้านดอลลาร์ทั้งหมด)

• Aave (กู้ยืม): 390 พันล้านดอลลาร์ รองรับ 18 เชน ฝากเงินอัตราดอกเบี้ยรายปี 3-6%DefiLlama

• Lido (液质): 265 พันล้านดอลลาร์ ETH staking ชั้นนำ อัตราดอกเบี้ยรายปี 4-5%

• Uniswap V4 (DEX): ปริมาณการซื้อขายรายวันทะลุ 50 พันล้านดอลลาร์ สระค่าธรรมเนียมต่ำ 0.01% เป็นกระแสหลัก

• Curve (DEX สเตเบิลคอยน์): ล็อกมูลค่าอันดับสอง ตัวเลือกแรกสำหรับการซื้อขายสเตเบิลคอยน์ สลิปเพจต่ำ

สาม、ภาคส่วนหลักของ DeFi (6 ภาคส่วนที่ใช้งานได้จริงในปี 2568)

1️⃣ ตลาดแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจ (DEX): แลกเปลี่ยนเหรียญ + สร้างรายได้จากสภาพคล่อง

โปรโตคอลหลัก: Uniswap V4, Curve 3pool, Aerodrome (Base), PancakeSwap V3วิธีเล่นหลัก:

• แลกเปลี่ยนเหรียญ: ประหยัดค่าธรรมเนียม 30-50% เมื่อเทียบกับตลาดแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ ไม่มี KYC ถึงบัญชีทันที

• ให้สภาพคล่อง: ฝากคู่การซื้อขาย (เช่น USDC/USDT) เพื่อเป็น LP สร้างรายได้จากค่าธรรมเนียมการซื้อขาย (อัตราดอกเบี้ยรายปี 4-8% แทบไม่มีความเสี่ยง IL)

• นวัตกรรมปี 2568: "โมเดลดอกเบี้ยไดนามิก" และ "BentoBox Treasury" ของ Uniswap V4 เพิ่มประสิทธิภาพการนำกลับมาใช้สินทรัพย์ 40%

2️⃣ โปรโตคอลกู้ยืม: ฝากเงินสร้างดอกเบี้ย + กู้ยืมด้วยหลักประกัน

โปรโตคอลหลัก: Aave V3, Compound V3, Morpho Blue, Spark (เฉพาะ DAI)ผลตอบแทนจริง:

• ฝากเงิน: สเตเบิลคอยน์ 3-6% (Aave V3 USDC ประมาณ 4.2%) เหรียญผันผวนสูงกว่า

• กู้ยืม: 5-10% (ขึ้นอยู่กับประเภทหลักประกันและ LTV)จุดเด่นปี 2568: Aave เปิดตัวฟีเจอร์ "มอบหมายเครดิต" อนุญาตให้ใช้หลักประกันข้ามเชน ผู้ใช้สถาบันเกิน 40%

3️⃣ 液质 (Liquid Staking): Staking + สภาพคล่องสองต่อ

โปรโตคอลหลัก: Lido (ETH), Jito (SOL), Rocket Poolคุณค่าหลัก: Staking ETH/SOL เพื่อรับ stETH/mSOL ทั้งรับผลตอบแทน staking (4-5%) และใช้เป็นหลักประกันใน DeFi เพื่อนำกลับมาใช้ซ้ำสถานะตลาด: TVL คิดเป็น 25% ของ DeFi ทั้งหมด หนึ่งในภาคส่วนที่เติบโตเร็วที่สุดในปี 2568

4️⃣ สินทรัพย์จริง (RWA): สินทรัพย์ดั้งเดิมบนเชน

โปรโตคอลหลัก: Ondo (พันธบัตรสหรัฐ), Centrifuge (ใบแจ้งหนี้企業), Maple (กู้ยืมสถาบัน)สถานการณ์ผลตอบแทน:

• พันธบัตรสหรัฐ: อัตราดอกเบี้ยรายปี 4.5-5.3% (Ondo USDY ประมาณ 5.1% สูงกว่าธนาคารดั้งเดิม)

• ใบแจ้งหนี้企業: อัตราดอกเบี้ยรายปี 8-12% (ความเสี่ยงสูง ในครึ่งปีแรก 2568 มีเหตุการณ์ความปลอดภัยสูญเสีย 14.6 ล้านดอลลาร์)คำเตือน: ในปี 2568 มีโครงการ RWA ปลอม 37 โครงการ สูญเสียเกิน 100 ล้านดอลลาร์ ตรวจสอบรายงานตรวจสอบและหลักฐานสินทรัพย์จริง

5️⃣ สัญญาถาวร (เวอร์ชันกระจายอำนาจ): การซื้อขายเลเวอเรจ + ชอร์ต

โปรโตคอลหลัก: GMX V2, Gains Network, dYdX V4ข้อได้เปรียบหลัก:

• เลเวอเรจสูงสุด 50 เท่า ค่าธรรมเนียมต่ำกว่าแพลตฟอร์มรวมศูนย์ 30-50%

• ไม่มีข้อจำกัด KYC การซื้อขาย 24 ชั่วโมง เข้าถึงทั่วโลก

• ฟีเจอร์ใหม่ปี 2568: โมดูลตลาดทำนาย ปริมาณการซื้อขายอนุพันธ์รายวันทะลุ 300 ล้านดอลลาร์

6️⃣ ตัวรวมผลตอบแทน: หุ่นยนต์จัดการการเงินอัตโนมัติ

โปรโตคอลหลัก: Yearn Finance, Beefy, Sommelierฟังก์ชันหลัก: ผู้ใช้ฝากเงิน ระบบค้นหาสตราเตจีผลตอบแทนสูงสุดในเครือข่ายทั้งหมด (เช่น คอมพาวด์อัตโนมัติ การ arbitrate ข้ามโปรโตคอล)นวัตกรรมปี 2568: ผลิตภัณฑ์แบ่งระดับความเสี่ยง แบ่งเป็นแบบอนุรักษ์นิยม (4-6%), สมดุล (6-12%), ก้าวร้าว (12-25%) สามระดับ เหมาะกับความชอบความเสี่ยงที่แตกต่าง

สี่、เส้นทางเริ่มต้นสำหรับมือใหม่ 1000 ดอลลาร์ในปี 2568 (เวอร์ชันปฏิบัติจริง)

1️⃣ การเตรียมงาน (จัดการใน 10 นาที)

• เลือกกระเป๋าเงิน: MetaMask (ปลั๊กอินเบราว์เซอร์) หรือ Rabby (มือถือ) สร้างและสำรองวลีช่วยจำ 12 คำ (ห้ามถ่ายภาพเก็บในโทรศัพท์โดยเด็ดขาด)

• เงินจำนวนน้อย: เตรียม ETH/BNB 50-100 ดอลลาร์เป็นค่าธรรมเนียม Gas (เชน L2 เช่น Base/Arbitrum การดำเนินการครั้งเดียวเพียง 0.1-1 ดอลลาร์)

• สเตเบิลคอยน์: ซื้อ USDC หรือ DAI 1000 ดอลลาร์ผ่านตลาดแลกเปลี่ยนรวมศูนย์ (Binance / OKX) ถอนไปยังกระเป๋าเงิน

2️⃣ แผนการจัดสรรเงิน (อัตราดอกเบี้ยรายปี 5-9% ความเสี่ยงต่ำมาก)

ขั้นตอนการดำเนินการ:

1. ฝากสเตเบิลคอยน์: เปิด Aave V3 (เชน Base) → เชื่อมต่อกระเป๋าเงิน → "ฝาก" → เลือก USDC → ใส่ 500 → ยืนยัน (ค่าธรรมเนียม Gas < 1 ดอลลาร์)

2. ขุดเหมืองสภาพคล่อง: Curve Finance → เลือก 3pool (USDT/USDC/DAI) → "เพิ่มสภาพคล่อง" → ใส่ 300 USDC → ยืนยัน → จากนั้นฝากโทเค็น LP ลง Convex เพื่อรับรางวัลเพิ่มเติม

3. การลงทุน液质: แลก 200 USDC เป็น stETH ผ่าน Uniswap → ฝากลงสัญญา staking ของ Lido → รับ stETH (สามารถใช้ใน DeFi กู้ยืมอื่นๆ)

ผลตอบแทนคาดการณ์: รายได้ passive รายปี 50-90 ดอลลาร์ (เฉลี่ยรายเดือน 40-75 ดอลลาร์) ความเสี่ยงผันผวนของเงินทุน < 5% เหมาะสำหรับมือใหม่ฝึกหัด

ห้า、4 ความเสี่ยงที่ต้องระวังในปี 2568 (บทเรียนจากเลือด)

1️⃣ ช่องโหว่สัญญาอัจฉริยะ: ฝันร้ายที่สูญเสียทั้งหมดในพริบตา

กรณีศึกษา: วันที่ 3 พฤศจิกายน 2568 Balancer V2 ถูกโจมตีจากช่องโหว่ "偏差การปัดเศษ" สูญเสีย 128 ล้านดอลลาร์ เกี่ยวข้องกับสินทรัพย์หลักอย่าง WETH, wstETH ฯลฯ

การป้องกัน:

• เลือกเฉพาะโปรโตคอล TVL อันดับ 10 อันดับแรก + ผ่านการตรวจสอบมากกว่า 3 ครั้ง (เช่น Aave, Lido, Uniswap)

• ปฏิเสธโครงการ "เปิดตัวใหม่ผลตอบแทนสูง" ใดๆ (อัตราดอกเบี้ย > 20% มักเป็นการหลอกลวง)

• ลงทุนเงินจำนวนน้อยกระจายตัว โปรโตคอลเดี่ยวไม่เกิน 30% ของเงินทุนทั้งหมด

2️⃣ การสูญเสียชั่วคราว (IL): ปีศาจที่ไม่แน่นอน

หลักการ: เมื่อราคาโทเค็นที่ฝากผันผวนมาก ผู้ให้สภาพคล่องจะสูญเสียมูลค่าสินทรัพย์บางส่วน

การป้องกัน:

• สระสเตเบิลคอยน์ (เช่น 3pool) ความเสี่ยง IL < 1% สามารถเข้าร่วมได้อย่างสบายใจ

• ห้ามโดยเด็ดขาดใส่เหรียญผันผวน (เช่น ETH/BTC) ลงสระสเตเบิลคอยน์ (IL อาจถึง 10-30%)

• สภาพคล่องเหรียญผันผวนเลือกเฉพาะสระโทเค็นประเภทเดียวกัน (เช่น ETH/wETH, BTC/wBTC)

3️⃣ กับดักค่าธรรมเนียม Gas: ผู้ฆ่าการซื้อขาย

สถานะปัจจุบัน: Ethereum mainnet ในช่วง高峰 ค่าธรรมเนียมการซื้อขายครั้งเดียวอาจถึง 50 ดอลลาร์ สูงกว่ายอดซื้อขาย

การป้องกัน:

• มือใหม่ดำเนินการเฉพาะในเชน L2 (Base, Arbitrum, Optimism) ค่าธรรมเนียมครั้งเดียว < 1 ดอลลาร์

• หลีกเลี่ยงการดำเนินการในช่วงที่ตลาดผันผวนรุนแรง (ค่าธรรมเนียม Gas จะพุ่ง 10 เท่าขึ้น)

• ใช้ฟีเจอร์ "การตรวจสอบค่าธรรมเนียม Gas" ของ MetaMask ตั้งค่าขีดจำกัดที่เหมาะสม

4️⃣ ความเสี่ยงสเตเบิลคอยน์ผลตอบแทน: ระเบิดเงียบใหญ่ที่สุดในปี 2568

กรณีศึกษา: ในเดือนพฤศจิกายน 2568 สเตเบิลคอยน์ผลตอบแทนอย่าง xUSD ของ Stream Finance และ deUSD ของ Elixir ล้มละลายภายในหนึ่งสัปดาห์ เงินไหลออก 10 พันล้านดอลลาร์

ลักษณะ: อ้างว่า "สเตเบิลคอยน์อัตราดอกเบี้ย 15-20%+" ใช้ "กลยุทธ์เฮดจ์ Delta Neutral" แต่รายละเอียดทุนสำรองและการซื้อขายไม่โปร่งใส

การป้องกัน: หลีกเลี่ยงโดยสิ้นเชิงโครงการใดๆ ที่สัญญา "ผลตอบแทนสูงคงที่ + สเตเบิลคอยน์" ในปี 2568 ยืนยันแล้วว่าโหมดนี้ 99% เป็น Ponzi หรือเกมเลเวอเรจความเสี่ยงสูง

หก、สรุปหนึ่งประโยค (ตำแหน่งล่าสุดเดือนพฤศจิกายน 2568)

DeFi ได้วิวัฒนาการจากคาสิโนสู่ธนาคารไร้ธนาคารทั่วโลก คุณค่าที่ใช้งานได้จริงที่สุดสำหรับคนทั่วไปคือ: เปลี่ยนสเตเบิลคอยน์ที่ไม่ได้ใช้ให้เป็นผลตอบแทนอัตราดอกเบี้ย 4-8% รายปี สูงกว่าฝากธนาคารดั้งเดิม และถอนได้ทุกเมื่อ

รายการปฏิบัติเดือนพฤศจิกายน 2568:

1. ดาวน์โหลด MetaMask สร้างกระเป๋าเงินและสำรองวลีช่วยจำ

2. เติม USDC 1000 ดอลลาร์ลงกระเป๋าเงิน

3. ลงทุนกระจายตามการกำหนดข้างต้น เริ่มต้นผลตอบแทน passive

4. ตรวจสอบผลตอบแทนรายเดือน สมดุลสินทรัพย์ใหม่ทุกไตรมาส

5. ห้ามสัมผัสโครงการ "อัตราดอกเบี้ย 20%+" ใดๆ นั่นคือเคียวที่กำลังโบกมือ

คำเตือนสุดท้าย: DeFi ไม่ใช่เครื่องมือรวยเร็ว แต่เป็นตัวเลือกใหม่สำหรับรักษาและเพิ่มมูลค่าสินทรัพย์ การสั่นสะเทือนตลาดเดือนพฤศจิกายน 2568 บอกเราว่า: ความปลอดภัยก่อน ผลตอบแทนรอง ไม่รู้ไม่ทำ ลงทุนกระจาย คือราชทางรอดในโลกไร้ธนาคารนี้