5 август 2024 г.，направих лудо решение, което приятелите ми сметнаха за лудост: замених 30% от позицията си в ETH (около 300 000 юан) изцяло с спот ETF за Ethereum. По това време цената на ETH беше около $2,420, приятелите ми ме нарекоха "да си сваляш гащите, за да пердашиш", но аз имах своите сметки – мнемонични думи, частни ключове, кражби от борси, тези кошмари ме бяха изтощили.
 
Мина повече от година, балансът ми в ETF акаунта е с 58.7% печалба (текущата цена на ETH е $3,880), макар и с около 5% по-малко печалба в сравнение с директно държане на монети (основно поради 0.25% годишна такса + отклонение в проследяването), но сега и майка ми може сама да купи ETH, това действие бих нарекъл "с 5% печалба да си купя спокойствието на цялото семейство".

Едно, какво точно е спот ETF? Една дума: инвестиционната компания държи ETH вместо теб

Спот ETF за Ethereum е фонда, създаден от големи финансови институции (като BlackRock, Fidelity), който директно купува и държи реален ETH, след което го разделя на акции, подобни на акции, и ги продава на инвеститори.
 
Операцията е супер проста:
 
  • Отвори твоята фондова сметка (Xueqiu / Futu / Tiger)
  • Търси "ETHA" (BlackRock) или "FETH" (Fidelity) или "3226.HK" (хонконгски Samsung)
  • Поръчай като акции, T+0 търговия, без Gas такса, моментално зачисляване
 
След затваряне на пазара всеки ден, инвестиционната компания публикува адреси на държаните монети, можеш директно да провериш в Etherscan. Това не е нищо, зад него наистина има ETH в студените портфейли на Coinbase или Fidelity.

Две, спот срещу фючърс ETF, това е най-голямата капана за новобранци!

В края на 2024 г., един приятел чу, че "Ethereum ETF" е хит, и купи случайно код с "F" (фючърс тип), резултатът – когато ETH падна от $4,200 на $2,300, неговият ETF падна с 47% – по-лошо от директно държане на монети.
 
Запомни това правило за оцеляване:
 
  • Спот ETF: кодове като ETHA, FETH, 3226.HK, директно държи реален ETH, малко отклонение в проследяването, подходящ за дългосрочно държане
  • Фючърс ETF: кодове често с "Futures" или "F", инвестира в фючърсни договори за ETH, засегнат от Contango (позитивна премия), дългосрочно губи допълнително 10-15% годишно
 
Как да ги различиш бързо?
 
  • Американски акции: ETHA, ETHW, FETH, BITW (спот) срещу тези с "F" са основно фючърс
  • Хонконгски акции: 3226.HK, 3046.HK, 9088.HK са официално сертифицирани спот, купувай спокойно

Три, защо избрах ETF вместо директно държане на монети? Тези три болки ETF ги решава напълно

1️⃣ "Ада на мнемоничните думи" изчезва напълно

Майка ми миналата година искаше да научи инвестиране, аз я научих да настрои портфейл, само копирането на мнемоничните думи й струваше 3 хартии, накрая каза: "Стоп, по-добре ще купя банково спестяване". Сега под мое ръководство, за 5 минути купи 3226.HK в своята фондова сметка, вече не се тревожи "ако загубя мнемоничните думи, губя парите".

2️⃣ Сигурност на борсата? Не съществува

През 2021 г., загубих 0.5 ETH в една борса (тогава около $1,800), дори полицията не помогна. ETF е подкрепен от регулаторни органи, парите са в топ хранителни банки, рискът от кражба е почти нулев.

3️⃣ Ликвидност + удобство на търговия удвоени

  • Без Gas такса: вече не плащаш стотици U за "пътни пари" при трансфери
  • T+0 търговия: купувай и продавай по всяко време, без да чакаш потвърждение на блок
  • Прозрачни цени: реално котиране като акции, без хлъзгане

Четири, за кого е подходящ? За кого не? (Моята логика за разпределение)

Подходящи за ETF хора:
 
  • Традиционни инвеститори, които изобщо не искат да докосват крипто портфейли (майка ми, чичо ми, университетски приятели)
  • Хора над 50 години (имат проблеми с разбиране на блокчейн технологията, но искат да конфигурират цифрови активи)
  • Хора с само фондови сметки, които не искат да отварят крипто борси
  • Консервативни инвеститори, които искат да конфигурират 5-20% активи в крипто
 
Неподходящи за ETF хора:
 
  • Дълбоки DeFi потребители (нуждаят се от стейкинг, заеми, участие в управление)
  • Агресивни инвеститори, търсещи максимална печалба (ETF има фиксирана годишна такса, която дългосрочно намалява печалбата)
  • Вероизповедащи, които искат All in ETH (големи суми в/из ETF може да имат проблеми с ликвидност)
 
Моята текуща позиция:
 
  • 30% спот ETF ("сигурна позиция" за семейството, никога не се движи)
  • 45% директно държане на монети (в Ledger + мултисиг, за стейкинг и DeFi)
  • 20% други крипто активи (LST, качествени Altcoins)
  • 5% кеш

Пет, практически съвети за инвестиране в ETF през 2025 г. (резуме от кръв и сълзи)

1️⃣ Таксата е първият индикатор

  • ETHA и FETH годишна такса 0.25%, най-добра стойност за пари
  • BITW годишна такса 2.5%, скъпо до абсурд, освен ако нямаш само американска сметка и нямаш други опции, не го докосвай
  • Сред хонконгските ETF, 3226.HK (Samsung) има най-добра ликвидност, най-малка премия

2️⃣ Избягвай капана с премията

Хонконгските ETF понякога имат 5-8% премия (цена над нетната стойност), по-добре да пропуснеш, отколкото да гониш висока премия, чакай отстъпка или равна цена за влизане. Аз обикновено задавам напомняне за -0.5% отстъпка, когато дойде – купувам.

3️⃣ Долар-кост авъриджинг е най-добрата стратегия за дребни инвеститори

Настроих автоматично купуване на 3226.HK на 15-и всеки месец, независимо от цената, упорито инвестирай фиксирана сума. За повече от година, разходите ми за позиция са с 12% по-ниски от тези на приятели, които гониха върхове и дъна.

4️⃣ Данъците трябва да се изчислят точно

  • Американски ETF: при продажба плащаш данък върху капиталовата печалба (данъчната ставка зависи от региона)
  • Хонконгски ETF: към момента няма данък за жители на континентален Китай (политиката може да се промени)
  • Запомни: вълната излиза от овцата, преди инвестиране включи данъците

Шест, накрая една дума от сърцето

Спот ETF за Ethereum не е някакъв "по-висок ниво инвестиционен начин", той просто сваля **"ада на крипто инвестирането" до ниво "селце за новобранци"**.
 
Все още трябва да поемеш рисковете от колебанията на ETH, ако през 2026 г. ETH падне обратно на $1,500, ETF също ще се преполови. Но той позволява на обикновени инвеститори, хора след 50-60 години, хора уплашени от мнемонични думи, да участват в цифровата икономика, това е по-важно от допълнителни 5% печалба.
 
Ако все още се колебаеш дали да влезеш, но наистина не можеш да преглътнеш портфейла – отвори фондова сметка, търси "ETHA" или "3226.HK", купи 1 лот за проба. Когато видиш, че в сметката ти наистина "има ETH", и операцията е толкова проста като купуване на акции на Maotai, ще се върнеш да ми благодариш.
 
(Апропо, имаш ли опит да те отблъснат мнемонични думи или високи Gas такси? Пиши в коментарите, нека знам, че не съм сам 😂)