5 Ağustos 2024, arkadaşlarımın deli sandığı bir karar verdim: %30 ETH pozisyonumu (yaklaşık 300.000 RMB) tamamen spot Ethereum ETF'sine çevirdim. O sırada ETH fiyatı yaklaşık $2.420 idi, arkadaşlarım bana "pantolonu çıkarıp osurmak" diye kızdı, ama benim kendi hesaplarım vardı — seed phrase, private key, borsa hırsızlığı, bu kabuslardan gerçekten bıktım.
 
Bir yıldan fazla zaman geçti, ETF hesabım %58.7 floating kar (ETH güncel fiyat $3.880), doğrudan coin tutmaktan yaklaşık %5 daha az kazandım (ana olarak %0.25 yıllık ücret + takip hatası), ama annem şimdi kendisi ETH alabiliyor, bu operasyonu "%5 getiriyle tüm aileyi rahatlatmak" diye adlandırıyorum.

Bir, Spot ETF tam olarak nedir? Tek cümle: Fon şirketi senin yerine ETH tutar

Spot Ethereum ETF, büyük finans kurumları (BlackRock, Fidelity gibi) tarafından kurulan fon, doğrudan gerçek ETH satın alır ve tutar, sonra bunu hisse senedi gibi paylara bölerek yatırımcılara satar.
 
İşlem çok basit:
 
  • Stok hesabını aç (Xueqiu / Futu / Tiger)
  • "ETHA" (BlackRock) veya "FETH" (Fidelity) veya "3226.HK" (Hong Kong Samsung) ara
  • Hissee senet gibi emir ver, T+0 işlem, Gas ücreti yok, anında hesaba geçer
 
Her gün piyasa kapanışından sonra, fon şirketi coin tutma adresini ilan eder, doğrudan Etherscan'da doğrulayabilirsin. Bu hava değil, arkasında gerçekten ETH Coinbase veya Fidelity'nin soğuk cüzdanlarında yatıyor.

İki, Spot vs Vadeli ETF, bu yeni başlayanların en kolay düştüğü tuzak!

2024 sonunda, bir arkadaşım "Ethereum ETF"nin popüler olduğunu duydu, kodunda "F" olan birini (vadeli tip) rastgele aldı, sonuçta ETH $4.200'den $2.300'e düştüğünde, ETF'si %47 düştü — doğrudan coin tutmaktan daha kötü.
 
Bu hayat kurtaran mantra'yı hatırla:
 
  • Spot ETF: Kodlar ETHA, FETH, 3226.HK gibi, doğrudan gerçek ETH tutar, takip hatası küçük, uzun vadeli tutmaya uygun
  • Vadeli ETF: Kodlar genellikle "Futures" veya "F" içerir, ETH vadeli kontratlarına yatırım, Contango (pozitif fark) etkisiyle, uzun vadede ekstra %10-15 yıllık kayıp olur
 
Nasıl hızlı ayırt edersin?
 
  • ABD hisseleri: ETHA, ETHW, FETH, BITW (spot) vs "F" içerenler genellikle vadeli
  • Hong Kong hisseleri: 3226.HK, 3046.HK, 9088.HK hepsi resmi onaylı spot, güvenle al

Üç, Neden ETF'yi doğrudan coin tutmaktan tercih ettim? Bu üç acı nokta ETF tarafından tamamen çözüldü

1️⃣ "Seed phrase cehennemi" tamamen ortadan kalktı

Annem geçen yıl yatırım öğrenmek istedi, ona cüzdan kurmayı öğrettim, sadece seed phrase kopyalamada 3 kağıt kaybetti, sonunda dedi ki: "Vazgeçtim, banka finansmanı alayım". Şimdi rehberliğimle, 5 dakikada kendi stok hesabından 3226.HK aldı, artık "seed phrase'i kaybetmek parayı kaybetmek demek" diye endişelenmiyor.

2️⃣ Borsa güvenliği? Yok böyle bir şey

2021'de, bir borsada 0.5 ETH kaybettim (o zaman yaklaşık $1.800), polise bildirdim bile işe yaramadı. ETF düzenleyici kurumlar tarafından desteklenir, fonlar en üst düzey saklama bankalarında tutulur, hırsızlık riski neredeyse sıfır.

3️⃣ Likidite + işlem kolaylığı iki katına çıktı

  • Gas ücreti yok: Artık transfer için yüzlerce U "yol parası" ödemek zorunda değilim
  • T+0 işlem: İstediğin zaman al-sat, blok onayı beklemene gerek yok
  • Fiyat şeffaflığı: Hisse senedi gibi gerçek zamanlı fiyat, slippage yok

Dört, Kimlere uygun? Kimlere değil? (Benim pozisyon dağılım mantığım)

ETF'ye uygun kitle:
 
  • Kripto cüzdanına hiç dokunmak istemeyen geleneksel yatırımcılar (annem, amcam, üniversite arkadaşlarım)
  • 50 yaş üstü büyükler (blok zincir teknolojisine bilişsel engel var, ama dijital varlık yapılandırmak istiyorlar)
  • Sadece stok hesabı olan, kripto borsa açmak istemeyenler
  • Sadece %5-20 varlık kripto para'ya yapılandırmak isteyen istikrarlı yatırımcılar
 
ETF'ye uygun olmayan kitle:
 
  • DeFi derin kullanıcıları (staking, borç verme, yönetime katılma ihtiyacı var)
  • En yüksek getiri peşinde koşan agresif yatırımcılar (ETF sabit yıllık ücretli, uzun vadede kısmi getiri yer)
  • All in ETH yapmak isteyen inananlar (büyük miktar ETF gir-çık likidite sorunu olabilir)
 
Mevcut pozisyonum:
 
  • %30 spot ETF (aileye gösterilen "güvenli pozisyon", asla dokunulmaz)
  • %45 doğrudan coin tutma (Ledger + çoklu imza, staking ve DeFi katılımı için)
  • %20 diğer kripto varlıklar (LST, kaliteli Altcoins)
  • %5 nakit

Beş, 2025'te ETF yatırım pratik ipuçları (kanla gözyaşı özeti)

1️⃣ Ücret oranı birinci gösterge

  • ETHA ve FETH yıllık ücret %0.25, en yüksek maliyet-etkinlik
  • BITW yıllık ücret %2.5, çok pahalı, ABD stok hesabı dışında başka seçeneğin yoksa dokunma
  • Hong Kong ETF'lerinde, 3226.HK (Samsung) likidite en iyi, prim en küçük

2️⃣ Prim tuzağından kaçın

Hong Kong ETF'lerinde bazen %5-8 prim olur (fiyat net değerde yüksek), kaçırmak pahalıya patlamasın diye yüksek primi kovalama, indirim veya eşitlikte gir. Genellikle -%0.5 indirim uyarısı kurarım, gelince alırım.

3️⃣ Düzenli yatırım perakende yatırımcı için en iyi strateji

Aylık 15'inde 3226.HK otomatik alım ayarladım, fiyat artsa da düşse de, sabit miktar yatır. Bir yıldan fazla sonra, tutma maliyeti yükselen-düşen arkadaşlardan %12 düşük.

4️⃣ Vergiyi mutlaka net hesapla

  • ABD ETF: Satışta sermaye kazancı vergisi öde (vergi oranı bölgeye göre değişir)
  • Hong Kong ETF: Şu an内地 sakinlerine vergi yok (politika her an değişebilir)
  • Hatırla: Yün koyundan çıkar, yatırım öncesi vergi ücretini mutlaka hesaba kat

Altı, Son olarak içten bir söz

Spot Ethereum ETF "daha gelişmiş yatırım yolu" değil, sadece **"cehennem seviyesi" kripto yatırım eşiğini "yeni başlayan köyü seviyesine" indirir**.
 
Hala ETH'nin kendi dalgalanma riskini taşırsın, eğer 2026'da ETH $1.500'e düşerse, ETF de yarıya iner. Ama sıradan yatırımcılara, 50-60 sonrası, seed phrase'ten korkanlara, dijital ekonomiye katılma fırsatı verir, bu %5 ekstra kazançtan çok daha önemli.
 
Eğer hala girmekte kararsızsın, cüzdan kapısından geçemiyorsan — stok hesabı aç, "ETHA" veya "3226.HK" ara, önce 1 lot dene. Hesabında gerçekten "ETH var" gördüğünde, ve işlem Moutai hissesi almak kadar basit, geri gelip bana teşekkür edeceksin.
 
(Bu arada, seed phrase veya yüksek Gas ücretiyle vazgeçme deneyimin var mı? Yorumlarda konuş, yalnız olmadığımı bil 😂)