۵ اوت ۲۰۲۴، تصمیمی دیوانه‌وار گرفتم که دوستانم را شوکه کرد: ۳۰٪ از موقعیت ETH خود (حدود ۳۰۰٬۰۰۰ یوان) را کاملاً به ETF اتریوم نقدی تبدیل کردم. در آن زمان قیمت ETH حدود ۲٬۴۲۰ دلار بود، دوستانم مرا مسخره کردند و گفتند "شلوارت رو دربیار و باد بذار"، اما من حساب خودم رو داشتم — کلمات mnemonic، کلید خصوصی، هک صرافی، از این کابوس‌ها خسته شده بودم.
 
بیش از یک سال گذشت، حساب ETF من سود شناور ۵۸.۷٪ دارد (قیمت فعلی ETH ۳٬۸۸۰ دلار)، هرچند حدود ۵٪ کمتر از نگهداری مستقیم سکه سود می‌برد (عمدتاً به دلیل کارمزد سالانه ۰.۲۵٪ + خطای ردیابی)، اما حالا مامانم خودش می‌تونه ETH بخره، این عملیات رو "معامله ۵٪ سود برای آرامش کل خانواده" می‌نامم.

یک، ETF نقدی دقیقاً چیست؟ در یک جمله: شرکت صندوق به جای شما ETH را نگهداری می‌کند

ETF اتریوم نقدی صندوقی است که توسط مؤسسات مالی بزرگ (مانند BlackRock، Fidelity) تأسیس شده و ETH واقعی را مستقیماً خریداری و نگهداری می‌کند، سپس آن را به سهام‌های مشابه تقسیم کرده و به سرمایه‌گذاران می‌فروشد.
 
عملیات فوق‌العاده ساده است：
 
  • حساب سهام خود را باز کنید (Xueqiu / Futu / Tiger)
  • "ETHA" (BlackRock) یا "FETH" (Fidelity) یا "3226.HK" (سامسونگ هنگ‌کنگ) را جستجو کنید
  • مانند خرید سهام سفارش دهید، معامله T+0، بدون کارمزد Gas، فوراً واریز می‌شود
 
پس از بسته شدن بازار هر روز، شرکت صندوق آدرس‌های نگهداری سکه را اعلام می‌کند، شما می‌توانید مستقیماً در Etherscan بررسی کنید. این هوا نیست، پشت آن واقعاً ETH در کیف پول سرد Coinbase یا Fidelity قرار دارد。

دو، ETF نقدی در مقابل ETF آتی، این تله‌ای است که تازه‌کاران بیشترین افتادن در آن را دارند!

در پایان ۲۰۲۴، یکی از دوستانم شنید که "ETF اتریوم" داغ است، به طور اتفاقی کدی با "F" (نوع آتی) خرید، نتیجه اینکه وقتی ETH از ۴٬۲۰۰ دلار به ۲٬۳۰۰ دلار افت کرد، ETF او ۴۷٪ افت کرد — حتی بدتر از نگهداری مستقیم سکه。
 
این شعار حفظ جان را به خاطر بسپارید：
 
  • ETF نقدی： کدهایی مانند ETHA، FETH، 3226.HK، نگهداری مستقیم ETH واقعی، خطای ردیابی کم، مناسب برای نگهداری بلندمدت
  • ETF آتی： کدهایی که اغلب "Futures" یا "F" دارند، سرمایه‌گذاری در قراردادهای آتی ETH، تحت تأثیر Contango (تفاوت مثبت قیمت)، در بلندمدت ۱۰-۱۵٪ ضرر سالانه اضافی
 
چگونه سریع تمایز دهید؟
 
  • سهام آمریکا: ETHA، ETHW، FETH، BITW (نقدی) در مقابل کدهایی با "F" عمدتاً آتی هستند
  • سهام هنگ‌کنگ: 3226.HK، 3046.HK، 9088.HK همه نقدی تأییدشده رسمی هستند، با خیال راحت بخرید

سه، چرا من ETF را به جای نگهداری مستقیم سکه انتخاب کردم؟ این سه دردسر را ETF کاملاً حل کرد

1️⃣ "جهنم کلمات mnemonic" کاملاً ناپدید شد

سال گذشته مامانم می‌خواست سرمایه‌گذاری یاد بگیرد، من به او آموزش دادم کیف پول تنظیم کند، فقط کپی کردن کلمات mnemonic سه کاغذ را گم کرد، در نهایت گفت: "ولش کن، من理财 بانکی می‌خرم". حالا تحت راهنمایی من، در ۵ دقیقه در حساب سهام خودش 3226.HK خرید، دیگر نگران "گم کردن کلمات mnemonic یعنی گم کردن پول" نیست.

2️⃣ امنیت صرافی؟ وجود ندارد

در ۲۰۲۱، من ۰.۵ ETH را در یک صرافی از دست دادم (در آن زمان حدود ۱٬۸۰۰ دلار)، حتی报警 هم فایده نداشت. ETF توسط نهادهای نظارتی تضمین شده،资金 در بانک‌های托管 برتر نگهداری می‌شود، ریسک سرقت تقریباً صفر است.

3️⃣ نقدینگی + راحتی معامله دو برابر

  • بدون کارمزد Gas： دیگر لازم نیست برای انتقال صدها U "پول جاده" بپردازید
  • معامله T+0： هر زمان بخرید و بفروشید، بدون انتظار تأیید بلاک
  • شفافیت قیمت： مانند سهام،报价实时، بدون لغزش قیمت

چهار، مناسب چه کسانی؟ مناسب چه کسانی نیست؟ (منطق تخصیص من)

گروه‌های مناسب برای ETF:
 
  • سرمایه‌گذاران سنتی که کاملاً نمی‌خواهند با کیف پول رمزنگاری سروکار داشته باشند (مامانم، عمو، همکلاسی دانشگاه)
  • افراد بالای ۵۰ سال (مشکل شناختی با فناوری بلاکچین، اما می‌خواهند دارایی دیجیتال تخصیص دهند)
  • کسانی که فقط حساب سهام دارند و نمی‌خواهند صرافی رمزنگاری باز کنند
  • سرمایه‌گذاران محافظه‌کار که فقط ۵-۲۰٪ دارایی را به رمزنگاری تخصیص می‌دهند
 
گروه‌های نامناسب برای ETF:
 
  • کاربران عمیق DeFi (نیاز به استیکینگ، وام‌دهی، مشارکت در治理)
  • سرمایه‌گذاران تهاجمی که به دنبال حداکثر سود هستند (ETF کارمزد سالانه ثابت دارد، در بلندمدت بخشی از سود را می‌خورد)
  • باورمندان All in ETH (ورود و خروج资金 بزرگ به ETF ممکن است مشکل نقدینگی داشته باشد)
 
موقعیت فعلی من:
 
  • ۳۰٪ ETF نقدی ("انبار امن" برای خانواده، برای همیشه دست نخورده)
  • ۴۵٪ نگهداری مستقیم سکه (در Ledger + چندامضایی، برای استیکینگ و مشارکت در DeFi)
  • ۲۰٪ دارایی‌های رمزنگاری دیگر (LST، Altcoinهای باکیفیت)
  • ۵٪ نقد

پنج،技巧 عملی سرمایه‌گذاری در ETF در ۲۰۲۵ (خلاصه اشک و خون)

1️⃣ نرخ کارمزد اولین شاخص است

  • ETHA و FETH کارمزد سالانه ۰.۲۵٪، بهترین ارزش
  • BITW کارمزد سالانه ۲.۵٪، بسیار گران، مگر اینکه فقط حساب سهام آمریکا داشته باشید و گزینه دیگری نباشد، دست نزنید
  • در میان ETFهای هنگ‌کنگ، 3226.HK (سامسونگ) بهترین نقدینگی، کمترین پرمیوم

2️⃣ از تله پرمیوم اجتناب کنید

ETFهای هنگ‌کنگ گاهی ۵-۸٪ پرمیوم (قیمت بالاتر از NAV) ظاهر می‌شود، حتی اگر از دست بدهید، تعقیب پرمیوم بالا نکنید، منتظر تخفیف یا قیمت برابر بمانید. من معمولاً هشدار تخفیف -۰.۵٪ تنظیم می‌کنم، وقتی رسید بخرید.

3️⃣ سرمایه‌گذاری منظم بهترین استراتژی برای خرده‌فروشان است

من هر ماه ۱۵ را برای خرید خودکار 3226.HK تنظیم کردم، صرف‌نظر از افزایش یا کاهش قیمت، به سرمایه‌گذاری مبلغ ثابت پایبند باشید. بیش از یک سال، هزینه نگهداری من ۱۲٪ کمتر از دوستان追涨杀跌 است.

4️⃣ مالیات را حتماً محاسبه کنید

  • ETF سهام آمریکا: فروش نیاز به پرداخت مالیات سود سرمایه (نرخ بسته به منطقه متفاوت)
  • ETF سهام هنگ‌کنگ: در حال حاضر برای ساکنان内地 موقتاً مشمول مالیات نیست (سیاست ممکن است تغییر کند)
  • به خاطر داشته باشید: پشم از گوسفند می‌آید، قبل از سرمایه‌گذاری حتماً هزینه‌های مالیاتی را در نظر بگیرید

شش، در آخر یک حرف از ته دل

ETF اتریوم نقدی چیزی "سرمایه‌گذاری پیشرفته‌تر" نیست، آن فقط **آستانه سرمایه‌گذاری رمزنگاری "سطح جهنم" را به "سطح روستای تازه‌کار" کاهش می‌دهد**.
 
شما همچنان باید ریسک نوسان ETH را تحمل کنید، اگر در ۲۰۲۶ ETH به ۱٬۵۰۰ دلار برگردد، ETF هم نصف می‌شود. اما آن به سرمایه‌گذاران عادی، افراد ۵۰ و ۶۰ ساله، کسانی که از کلمات mnemonic ترسیده‌اند، فرصتی برای مشارکت در اقتصاد دیجیتال می‌دهد، این معنا بسیار مهم‌تر از ۵٪ سود اضافی است.
 
اگر هنوز درگیر هستید که وارد شوید یا نه، و واقعاً نمی‌توانید از سد کیف پول عبور کنید — یک حساب سهام باز کنید، "ETHA" یا "3226.HK" را جستجو کنید، اول ۱ لات بخرید و امتحان کنید. وقتی ببینید در حساب واقعاً "ETH دارید"، و عملیات مثل خرید سهام Maotai ساده است، برمی‌گردید و از من تشکر می‌کنید.
 
(راستی، تجربه‌ای از دلسرد شدن از کلمات mnemonic یا کارمزد Gas بالا داشتید؟ در بخش نظرات حرف بزنید، بگذارید بدونم تنها نیستم😂)