В света на класическите банкови практики, където заемите често зависят от личните връзки и финансовото положение, DeFi предлага революционен подход: тук всичко се решава от наличието на колатерал. Ако имаш криптоактиви за залог, заемът е факт – без спорове и бюрокрация.

Traditional vs DeFi Lending

Този контраст не е ли вдъхновяващ? В България, където достъпът до кредити все още е предизвикателство за мнозина поради строги изисквания, DeFi отваря врати за по-широка аудитория.

Класическите финансови институции поставят високи бариери: ниска кредитна оценка или липса на документи за работа – и вратата се затваря. Според данни, около 17 милиарда възрастни хора по света дори нямат банкова сметка, камо ли да говорят за заеми.

DeFi разрушава тези стени. С криптоактиви като залог можеш да вземеш пари по всяко време и от всякъде, без KYC проверки, интервюта или изчакване на одобрение.

Освен това, ако имаш излишни средства, просто ги постави в пула и започни да печелиш лихви без усилие.

Секторът на заемите в DeFi винаги е бил сред най-големите по TVL. През април 2021 г. общият обем е бил едва 9.7 милиарда долара; днес, през 2026 г., той е нараснал многократно, с основни протоколи, които управляват стотици милиарди в залог.

В този пост ще се фокусираме върху двама гиганти: Compound и Aave, за да разберем как работи заемането на блокчейн.

Защо заемите в DeFi са толкова привлекателни? Предимства, които традиционните банки не могат да предложат

DeFi Lending Advantages
  1. Без бариери: Всеки с портфейл може да се включи, независимо от националност, социално осигуряване или професия – идеално за региони като Източна Европа, където достъпът е ограничен.
  2. Бързина на светкавица: Залог и заем в секунди, докато банките изискват дни или седмици.
  3. Печалба и от двете страни: Заемополучателите плащат лихви, а тези, които предоставят средства, ги получават директно чрез алгоритми, без посредници да взимат комисионни.
  4. Максимална прозрачност: Всички детайли за лихви, прагове за ликвидация и коефициенти са публични на веригата.
  5. Ливъридж опции: Използвай ETH за заем на USDC, па реинвестирай – умножи печалбите, но и рисковете.

Въпреки това, тази свобода идва с отговорност: рязък спад в цените може да доведе до ликвидация на залога, оставяйки те без нищо.

Compound: Първият "пазар на пари" на блокчейн – директен и ефективен

Compound lending mechanism

Compound е пионерът в DeFi заеми, който избухна през 2020 г. и промени играта.

Той представлява един голям пул, където:

  • Поставящите активи печелят лихви (поставящи);
  • Заемополучателите залагат и взимат средства;
  • Лихвите се регулират автоматично според търсене и предлагане.

През 2021 г. поддържаше 9 актива като ZRX, BAT, COMP, DAI, ETH, USDC, USDT, UNI и WBTC. Сега, през 2026 г., списъкът е по-дълъг, а протокола работи на Layer 2 мрежи като Arbitrum и Base за по-ниски такси.

Как се определят лихвите?

Чрез чист алгоритъм: повече заеми – по-високи лихви; по-малко търсене – по-ниски. За DAI, например, APY за поставяне може да е 4-6%, а за заем – 7-10%, в зависимост от пазара.

Какво са cToken-ите?

Когато поставиш DAI, получаваш cDAI вместо директни лихви. Това е твоят сертификат за депозит, който натрупва лихви с времето. Един cDAI започва да представлява повече DAI колкото по-дълго държиш.

Пример: Постави 1000 DAI и вземи 1000 cDAI. След година с 10% лихва, 1000 cDAI ще ти дадат 1100 DAI – всичко автоматично.

За да заемеш: Залог първо!

Всеки актив има коефициент на залог (Collateral Factor). За ETH той е 75%, така че от 1000 долара ETH можеш да заемеш максимум 750 долара в други активи.

Ако коефициентът падне под прага (обикновено 110-130%), системата ликвидира залога с 8% глоба.

Управление на протокола

COMP е токенът за гласуване. С него можеш да участваш в решения за нови активи, параметри или модели на лихви. Изискванията са строги (1% от общото количество), но общността е динамична.

Общо взето, Compound е стабилен и лесен – перфектен за начинаещи, които искат да печелят пасивно.

Aave: По-усъвършенствана и гъвкава версия на заемите

Aave влезе по-късно от Compound, но днес доминира с най-висок TVL и богати функции.

Ключови иновации:

  1. Flash Loans: Заеми без залог, стига да върнеш в същата транзакция. Идеални за арбитраж, манипулации на цени или ботове за ликвидация. Таксата е само 0.09%, но всичко трябва да е атомарно – успех или пълен отстъп назад.
  2. Режими на лихви: Избери стабилни (за дългосрочни, без колебания) или променливи (по-евтини, но динамични).
  3. Делегиране на кредит: Прехвърли лимита си на доверени лица или автоматизирани системи.
  4. Разнообразни залози: Повече активи от Compound, с детайлна класификация на рискове.
  5. aToken-и: Подобни на cToken, натрупват лихви автоматично при поставяне.

Ликвидациите са по-щадящи с 5-10% глоба и мониторинг чрез "здравен фактор". През 2026 г. Aave V3 поддържа множество вериги, изолирани режими за рискови активи и собствения си стабилен коин GHO.

Aave е за онези, които търсят сложни стратегии, flash loans и ливъридж.

Златни правила за заеми: Поддържай здравния фактор нагоре

В Compound и Aave основният риск е спадът в цената на залога.

Здравният фактор = (Стойност на залога × Коефициент) / Обща сума на заема.

Под 1 – активира се ликвидация.

Пример: Заложи 1000 долара ETH (80% коефициент), заеми 600 долара USDC. Фактор: 1000 × 0.8 / 600 = 1.33 (сигурно).

Ако ETH падне 30% на 700 долара, факторът става 700 × 0.8 / 600 ≈ 0.93 – ликвидация с загуби и глоба.

Съвети за избягване на ликвидация:

  • Не заемай до максимума – остави 20-30% резерв;
  • Следи цените с алерти от инструменти;
  • При спад добави залог или върни част от заема;
  • Разпредели залозите в различни активи.

Заключение от един web3 ентусиаст

DeFi заемите връщат контрола в ръцете на хората, далеч от банковите монополи, и предлагат ливъридж за всеки. Но рискът е твой – без мрежи за сигурност.

Compound е за спокойни печалби, идеален за български потребители, които търсят простота. Aave – за смелите, готови за напреднали тактики.

Готов ли си да заложиш ETH и да заемеш USDC за голяма игра? Или започни с малки суми, за да овладееш механизмите?

Препоръчвам топ 3 глобални крипто борси:

Binance за цялостен опит, OKX за професионалисти, Gate за алткойни! Регистрирай се сега за доживотни отстъпки по такси.