ডিফাই প্রাথমিক অধ্যায় ৬: বিকেন্দ্রীকৃত ঋণ প্রদান - ব্যাঙ্কের কাছে অনুরোধ না করে শুধু জামানত দিয়ে টাকা ধার নেওয়ার জগত
ডিফাই লেন্ডিংয়ের জগতে ঐতিহ্যবাহী ব্যাঙ্কের মতো আর কোনো চেহারা-মুখের ভাব দেখার দরকার নেই—যদি আপনার কাছে কল্যাণময় সম্পদ থাকে, তাহলে ঋণ পাওয়া যায়, না থাকলে কোনো আলোচনাই নেই।
এই কথাগুলো শুনে কি আপনার মনে একটা স্বস্তির অনুভূতি হয়? আমি একজন ওয়েব৩ বিশেষজ্ঞ হিসেবে বলছি, এটা ডিফাইয়ের সেই বিপ্লবী শক্তি যা আমাদের মতো উন্নয়নশীল দেশের মানুষদের জন্য বিশেষভাবে গুরুত্বপূর্ণ—যেখানে ব্যাঙ্কের দরজা অনেক সময় বন্ধ থাকে।
পুরনো আর্থিক ব্যবস্থায় ঋণ নেওয়া যেন একটা অসম্ভব চ্যালেঞ্জ: ক্রেডিট স্কোর কম? চাকরির প্রমাণপত্র নেই? তাহলে দূর হওয়াই ভালো।
বিশ্বব্যাপী প্রায় ১৭ কোটি প্রাপ্তবয়স্ক মানুষের এখনও ব্যাঙ্ক অ্যাকাউন্ট নেই, ঋণের কথা তো দূরের কথা।
কিন্তু ডিফাই এসব বাধা ভেঙে দিয়েছে, যেন একটা নতুন দরজা খুলে দিয়েছে সকলের জন্য।
যদি আপনার কাছে ক্রিপ্টো অ্যাসেট থাকে মর্টগেজ হিসেবে, তাহলে যেকোনো সময়, যেকোনো জায়গা থেকে ঋণ নেওয়া সম্ভব।
কে ওয়াই সি-এর ঝামেলা নেই, কোনো ইন্টারভিউ নেই, অনুমোদনের অপেক্ষা নেই।
আরও ভালো দিক হলো, আপনার অব্যবহৃত অর্থগুলোকে লিকুইডিটি পুলে রেখে সহজেই সুদ আয় করতে পারেন, যেন বাড়িতে বসে আয় হচ্ছে।
ডিফাই-এর মধ্যে লেন্ডিং সেক্টর সবসময়ই টিভিএল-এর সবচেয়ে বড় অংশগুলোর একটা।
২০২১ সালের এপ্রিলে পুরো ডিফাই লেন্ডিংয়ের স্কেল ছিল মাত্র ৯৭ বিলিয়ন ডলার; কিন্তু ২০২৬ সালে এটা কয়েক ডজন গুণ বেড়ে গেছে, মূল প্রোটোকলগুলোতে শত শত বিলিয়ন লকড।
আজ আমরা দুটো বড় নাম নিয়ে আলোচনা করব: কম্পাউন্ড এবং আভে, চেইন-অন লেন্ডিং কীভাবে কাজ করে তা বুঝিয়ে দেব।
কেন ডিফাই লেন্ডিং এত আকর্ষণীয়? ঐতিহ্যবাহী ব্যাঙ্ক যা দিতে পারে না
- কোনো প্রবেশাধিকার নেই: বিশ্বের যে কোনো ব্যক্তি, যদি ওয়ালেট থাকে, তাহলে অংশগ্রহণ করতে পারে। পাসপোর্ট, সোশ্যাল সিকিউরিটি বা চাকরির কাগজপত্রের দরকার নেই—এটা আমাদের মতো দেশে যেখানে এসব কাগজ সংগ্রহ করা কঠিন, সেখানে স্বপ্নের মতো।
- দ্রুতগতির প্রক্রিয়া: মর্টগেজ দিয়ে ঋণ নেওয়া মাত্র কয়েক সেকেন্ডের ব্যাপার। ব্যাঙ্কে? দিনের পর দিন বা সপ্তাহের অপেক্ষা।
- দ্বিমুখী আয়: ঋণগ্রহীতা সুদ দেয়, জমাকারী সুদ পায়। মাঝখানে কোনো ব্যাঙ্কের কাটতি নেই, সব অ্যালগরিদম দিয়ে স্বয়ংক্রিয়ভাবে বণ্টন হয়।
- সম্পূর্ণ স্বচ্ছতা: সুদের হার কীভাবে নির্ধারিত হয়? লিকুইডেশন লাইন কোথায়? মর্টগেজ রেশিও কত? সবকিছু চেইনে উন্মুক্ত, যে কেউ যাচাই করতে পারে।
- লিভারেজের খেলা: ইথিয়াম মর্টগেজ করে ইউএসডিসি ধার নিন, তারপর আবার ইথিয়াম কিনুন—এভাবে লাভ বাড়ান (যদিও ঝুঁকিও বাড়ে)।
তবে মনে রাখবেন: বেশি স্বাধীনতা মানে বেশি ঝুঁকি। দাম হঠাৎ পড়লে মর্টগেজ লিকুইডেট হয়ে যাবে, সব হারিয়ে যাওয়ার সম্ভাবনা।
কম্পাউন্ড: চেইন-অন 'মানি মার্কেট'-এর প্রথম ধাপ, সরল এবং কার্যকর
কম্পাউন্ড ডিফাই লেন্ডিংয়ের পথিকৃৎ, ২০২০ সালেই এটা পুরো নেটওয়ার্ক জুড়ে ছড়িয়ে পড়ে।
এর মূল কাঠামো একটা বিশাল পুলের মতো:
- কেউ কয়েন জমা করে সুদ আয় করে (সাপ্লায়ার)
- কেউ মর্টগেজ দিয়ে ধার করে (বরোয়ার)
- সুদের হার সম্পূর্ণ সাপ্লাই-ডিমান্ড অ্যালগরিদম দিয়ে নিয়ন্ত্রিত
২০২১ সালে এটা ৯টা অ্যাসেট সমর্থন করত: জেআরএক্স, ব্যাট, কম্পি, ডেই, ইথ, ইউএসডিসি, ইউএসটি, ইউএনআই, ডব্লিউবিটিসি।
২০২৬ সালে এখন আরও বেশি অ্যাসেট সমর্থন করে, ক্রস-চেইনও চালু (আরবিট্রাম, বেস ইত্যাদি লেয়ার২-তে)।
সুদের হার কীভাবে নির্ধারিত হয়?
শুধুমাত্র অ্যালগরিদম: ধার নেওয়া বাড়লে হার বাড়ে; কমলে হার কমে।
যেমন ডেই-এর ক্ষেত্রে সাপ্লাই এপিওয়াই ৪-৬%, বরো এপিওয়াই ৭-১০% (বাস্তব সময়ের বাজার অনুসারে)।
সিটোকেন কী জিনিস?
আপনি ডেই জমা করলে সরাসরি সুদ পান না, বরং সিডেই পান।
সিডেই আপনার 'জমার প্রমাণপত্র + সুদের টিকিট'।
সময় যত বাড়ে, ১ সিডেই দিয়ে ডেই এত বেশি পাবেন।
যেমন ১০০০ ডেই জমা করে ১০০০ সিডেই পান।
এক বছর পর ১০% সুদে ১০০০ সিডেই দিয়ে ১১০০ ডেই পাবেন।
সুদ স্বয়ংক্রিয়ভাবে যোগ হয়, ম্যানুয়ালি নেওয়ার দরকার নেই।
ধার নিতে চান? আগে মর্টগেজ দিন!
প্রত্যেক অ্যাসেটের 'কল্যাটারাল ফ্যাক্টর' আছে।
যেমন ইথ-এর ৭৫%, অর্থাৎ ১০০০ ডলার ইথ জমা করে সর্বোচ্চ ৭৫০ ডলার অন্য অ্যাসেট ধার করতে পারবেন।
মর্টগেজ রেশিও সতর্কতা লাইনের নিচে নামলে (সাধারণত ১১০-১৩০%), সিস্টেম স্বয়ংক্রিয় লিকুইডেট করে, ৮% জরিমানা কাটে এবং মর্টগেজ বিক্রি করে ঋণ শোধ করে।
গভর্নেন্স কীভাবে চলে?
কম্পি হলো গভর্নেন্স টোকেন।
কম্পি ধরে রাখলে ভোট দিয়ে সিদ্ধান্ত নেওয়া যায়: নতুন অ্যাসেট যোগ, প্যারামিটার পরিবর্তন, সুদ মডেল চেঞ্জ।
প্রস্তাবের থ্রেশহোল্ড উঁচু (মোট সাপ্লাইয়ের ১% ধরতে হবে), কিন্তু কমিউনিটি খুব সক্রিয়।
সংক্ষেপে: কম্পাউন্ড সহজ এবং নির্ভরযোগ্য, নতুনদের জন্য আদর্শ।
আভে: আরও উন্নত এবং নমনীয় 'লেন্ডিংয়ের বিবর্তন'
আভে কম্পাউন্ডের পরে এসেছে, কিন্তু এখন লেন্ডিং সেক্টরের রাজা।
টিভিএল সবসময় প্রথম, ফিচারগুলো আরও বৈচিত্র্যময়।
মূল আকর্ষণ:
ফ্ল্যাশ লোন: মর্টগেজ ছাড়াই বিশাল অর্থ ধার নিন, শুধু একই ট্রানজ্যাকশনে ফেরত দিন।
আর্বিট্রেজ, প্রাইস ম্যানিপুলেশন, লিকুইডেশন বট—সব এটার উপর নির্ভর করে। ফি মাত্র ০.০৯%, কিন্তু অ্যাটমিক এক্সিকিউশন দরকার (সফল হলে সব, না হলে রোলব্যাক)।
সুদের মোড: স্টেবল রেট বনাম ভ্যারিয়েবল রেট, আপনার পছন্দ।
স্টেবল রেট লং-টার্ম ধারের জন্য ভালো, মার্কেটের ওঠানামা এড়ান; ভ্যারিয়েবল রেট সস্তা কিন্তু মার্কেটের সাথে ওঠানামা করে।
- ক্রেডিট ডেলিগেশন: আপনার লেন্ডিং লিমিট অন্যকে দিন (বন্ধু বা বট), তারা আপনার হয়ে কাজ করুক।
- বিভিন্ন মর্টগেজ: কম্পাউন্ডের চেয়ে বেশি অ্যাসেট সমর্থন, ঝুঁকি গ্রেডিং আরও বিস্তারিত।
- এটোকেন: সিটোকেনের মতো, জমা করলে এটোকেন পান, সুদ স্বয়ংক্রিয় যোগ হয়।
লিকুইডেশন মেকানিজম আরও নরম: জরিমানা ৫-১০%, 'হেলথ ফ্যাক্টর' রিয়েল-টাইম মনিটরিং করে।
২০২৬-এর আভে ভার্সন৩-এ এসেছে, মাল্টি-চেইন, আইসোলেশন মোড (হাই-রিস্ক অ্যাসেট আলাদা), জিএইচও (আভে-এর নিজস্ব স্টেবলকয়েন)।
সংক্ষেপে: অ্যাডভান্সড লেন্ডিং, ফ্ল্যাশ লোন, লিভারেজ চান? আভে আদর্শ।
লেন্ডিংয়ের মূল নিয়ম: হেলথ ফ্যাক্টর কমতে দেবেন না
কম্পাউন্ড হোক বা আভে, মূল ঝুঁকি একটাই: মর্টগেজের দাম পড়া।
হেলথ ফ্যাক্টর = মর্টগেজের মোট মূল্য × কল্যাটারাল ফ্যাক্টর / ধারের মোট পরিমাণ
১-এর নিচে নামলে → লিকুইডেশন ট্রিগার।
উদাহরণ:
আপনি ১০০০ ডলার ইথ মর্টগেজ করলেন (ফ্যাক্টর ৮০%), ৬০০ ডলার ইউএসডিসি ধার নিলেন।
হেলথ ফ্যাক্টর = ১০০০ × ০.৮ / ৬০০ = ১.৩৩ (নিরাপদ)।
ইথ ৩০% পড়লে মর্টগেজ ৭০০ ডলার, হেলথ ফ্যাক্টর ৭০০×০.৮/৬০০≈০.৯৩ → লিকুইডেট, লোকসান + জরিমানা।
লিকুইডেশন এড়ানোর টিপস:
- পুরো লিমিট ধার করবেন না, ২০-৩০% বাফার রাখুন
- দাম মনিটর করুন, টুলস দিয়ে অ্যালার্ম সেট করুন
- দাম পড়লে তাড়াতাড়ি মর্টগেজ যোগ করুন বা অংশ ধার ফেরত দিন
- মর্টগেজ ছড়িয়ে দিন, একটা অ্যাসেটে সব দেবেন না
শেষ কথা
ডিফাই লেন্ডিং আর্থিক ক্ষমতা ব্যাঙ্কের হাত থেকে ছিনিয়ে সাধারণ মানুষকে লিভারেজ এবং সুযোগ দিয়েছে।
কিন্তু ঝুঁকিও সরাসরি আপনার কাঁধে।
কম্পাউন্ড সহজ এবং স্থিতিশীল, নতুনরা সুদ আয়ের জন্য পারফেক্ট।
আভে ফিচার-রিচ, বড় খেলোয়াড়দের জন্য।
আপনি কি প্রস্তুত আপনার ইথ মর্টগেজ করে ইউএসডিসি ধার নিয়ে বাজি ধরতে? নাকি ছোট অ্যামাউন্ট দিয়ে শুরু করে লিকুইডেশন লাইন বুঝবেন?
গ্লোবাল টপ৩ ক্রিপ্টো এক্সচেঞ্জের সাজেশন:
- বাইন্যান্স এক্সচেঞ্জ রেজিস্ট্রেশন (ট্রেডিং ভলিউমের রাজা, সবচেয়ে বেশি ভ্যারাইটি, নতুনদের জন্য সুবিধা প্রচুর);
- ওকেক্স এক্সচেঞ্জ রেজিস্ট্রেশন (কন্ট্রাক্টের জন্য সেরা, লো ফি);
- গেট.আইও এক্সচেঞ্জ রেজিস্ট্রেশন (নতুন কয়েনের হান্টার, কপি ট্রেডিং + এক্সক্লুসিভ এয়ারড্রপ)।
সবকিছুর জন্য বাইন্যান্স, প্রফেশনাল প্লে-এর জন্য ওকেক্স, অল্টকয়েন ট্রেডিং-এর জন্য গেট! তাড়াতাড়ি অ্যাকাউন্ট খুলে লাইফটাইম ফি ডিসকাউন্ট পান~
延伸阅读
ডিফাই প্রাথমিক অধ্যায় ৬: বিকেন্দ্রীকৃত ঋণ প্রদান - ব্যাঙ্কের কাছে অনুরোধ না করে শুধু জামানত দিয়ে টাকা ধার নেওয়ার জগত
ডিফাই লোন: জামানত দিয়ে টাকা ধার নিন এবং শুয়ে শুয়ে সুদ আয় করুন
ডিফাই প্রবেশাধিকার ৫ম পাঠ: বিকেন্দ্রীকৃত স্থিতিশীল মুদ্রা – ডিফাই-এর সবচেয়ে অটুট অংশ
বিকেন্দ্রীকৃত স্থিতিশীল মুদ্রা: DeFi-এর মূল ভিত্তি
DeFi-এর প্রাথমিক কোর্সের ৪র্থ লেসন: ওয়ালেটই আপনার সত্যিকারের 'ব্যাঙ্ক' , ভুল ওয়ালেট বেছে নেওয়া টাকা জলে ফেলার সমান
ক্রিপ্টো পার্স: আপনার সম্পদের চাবির সঙ্গী
DeFi-এর প্রাথমিক ধারণা - লেসন ২: বিকেন্দ্রীকৃত অর্থের গোপন কথা কী? (২০২৬-এর খুবই সহজ এবং বাস্তবসম্মত সংস্করণ)
ডিফাই-এর মূল বিশ্লেষণ: বিকেন্দ্রীকৃত আর্থনীতির খেলার নিয়ম
ডিফাই-এর প্রথম পাঠ: ঐতিহ্যবাহী ব্যাঙ্কগুলোতে ঠিক কোথায় সমস্যা? ২০২৬-এর সর্বশেষ সমালোচনামূলক সংস্করণ
সাধারণ ব্যাঙ্কিংয়ের মূল সমস্যাসমূহ এবং DeFi-এর উল্লেখযোগ্য সুবিধাসমূহ