Představte si, že v tradičních bankách vám půjčí peníze jen tehdy, pokud máte perfektní kreditní historii a stabilní příjem – jinak ani nevstoupíte do dveří. Naopak v DeFi stačí mít kryptomajetek jako zástavu a hned máte přístup k půjčce, bez jakýchkoli diskuzí. Jako zkušený web3 nadšenec, který sleduje tento prostor už od raných dnů Ethereum, vám řeknu, že tato změna je revoluční – vrací moc lidem a ničí staré bankovní monopoly, které v Evropě, včetně Česka, dusí inovace.

Tradiční vs DeFi půjčky

Není to osvobozující? V tradičním světě financí jsou požadavky na půjčky neuvěřitelně přísné: nízké kreditní skóre nebo chybějící doklady o zaměstnání znamenají okamžité odmítnutí.

Na celém světě nemá dokonce 1,7 miliardy dospělých ani základní bankovní účet, natož možnost si půjčit.

DeFi to všechno obrací naruby a otevírá dveře pro každého.

Dokud máte kryptomajetek k dispozici jako zástavu, můžete si půjčit kdykoli a kdekoli na světě.

Žádné KYC ověření, žádné rozhovory, žádné čekání na schválení – vše probíhá okamžitě.

A navíc, pokud máte volné prostředky, můžete je vložit do likviditních poolů a pasivně vydělávat úroky, aniž byste museli cokoli dělat.

Sektor půjček a výpůjček patří mezi největší v DeFi podle celkové uzamčené hodnoty (TVL).

V dubnu 2021 dosahovala celková hodnota DeFi půjček pouhých 9,7 miliardy dolarů; dnes v roce 2026 se tento objem znásobil desítkykrát, s hlavními protokoly, které uzamykají stovky miliard.

Dnes se podíváme podrobněji na dva giganty: Compound a Aave, abychom prozkoumali, jak funguje půjčování na blockchainu.

Proč je DeFi půjčování tak přitažlivé? Věci, které tradiční banky nedokážou

Výhody DeFi půjček

  1. Žádné bariéry: Kdokoli na světě s peněženkou může vstoupit do hry. Bez pasu, sociálního pojištění nebo dokladů o práci – v Česku to znamená, že i ti bez tradičního bankovního přístupu mají šanci.
  2. Blesková rychlost: Zástava a půjčka se vyřídí během několika sekund. U bank čekáte dny nebo týdny.
  3. Dvoucestné výdělky: Ti, kdo si půjčují, platí úroky, a ti, kdo ukládají, je dostávají. Žádná banka v mezičase nebere svůj podíl – vše řídí algoritmy.
  4. Maximální průhlednost: Jak se počítají úroky? Kde je hranice likvidace? Jaká je míra zástavy? Vše je na blockchainu viditelné pro kohokoli.
  5. Levárové strategie: Zastavte ETH, půjčte si USDC a kupte více ETH – opakujte pro zesílení zisků (i rizik).

Pamatujte ale: větší svoboda přináší větší rizika. Pokud ceny klesnou, vaše zástava může být likvidována a ztratíte všechno, včetně pokut.

Compound: První on-chain "trh s penězi", jednoduchý a přímý

Mechanismus půjček Compound

Compound je původcem DeFi půjček a v roce 2020 se rychle rozšířil po celé síti.

Základem je obrovský pool:

  • Lidé vkládají své mince, aby vydělali úroky (poskytovatelé).
  • Ostatní je zastavují, aby si půjčili (půjčovatelé).
  • Úroky se upravují automaticky podle nabídky a poptávky.

V roce 2021 podporoval 9 aktiv: ZRX, BAT, COMP, DAI, ETH, USDC, USDT, UNI, WBTC.

Dnes v roce 2026 je podpora aktiv širší a funguje i na cross-chain úrovni (jako Arbitrum nebo Base na Layer 2), což usnadňuje přístup i pro evropské uživatele.

Jak se určují úroky?

Celý systém je algoritmický: při vysoké poptávce po půjčkách úroky stoupají, při nízké klesají.

Například u DAI může být výnos z uložení 4-6 % APY, zatímco úrok z půjčky 7-10 % (záleží na aktuálním trhu).

Co jsou to cTokeny?

Když vložíte DAI, nedostanete přímo úroky, ale cDAI tokeny.

Tyto cDAI slouží jako potvrzení o vkladu a zároveň akumulují úroky.

Čím déle držíte, tím více DAI za jeden cDAI získáte.

Příklad: Vložíte 1000 DAI a dostanete 1000 cDAI. Po roce s 10 % úrokem vyměníte 1000 cDAI za 1100 DAI.

Úroky se automaticky reinvestují, bez nutnosti manuálního výběru.

Chcete si půjčit? Nejdřív zástava!

Každé aktivum má "faktor zástavy" (Collateral Factor).

Pro ETH je to například 75 %, takže za 1000 USD v ETH můžete půjčit maximálně 750 USD v jiném aktivu.

Pokud míra zástavy klesne pod varovnou hranici (obvykle 110-130 %), spustí se automatická likvidace s 8 % pokutou a prodej zástavy na splacení dluhu.

Jak funguje governance?

COMP je governance token.

Držitelé COMP hlasují o nových aktivech, parametrech nebo modelech úroků.

Pro návrh potřebujete 1 % celkové nabídky, ale komunita je velmi aktivní.

Shrnuto: Compound je spolehlivý a jednoduchý, ideální pro začátečníky.

Aave: Pokročilejší a flexibilnější evoluce půjček

Aave přišel o něco později než Compound, ale dnes vládne sektoru půjček.

Má často nejvyšší TVL a nabízí bohatší funkce.

Klíčové výhody:

  1. Flash loans: Půjčky bez zástavy v obrovských částkách, pokud vrátíte vše v rámci jedné transakce.

    Používají se pro arbitráž, manipulaci cenami nebo likvidační boty. Poplatek jen 0,09 %, ale musí být atomické – buď úspěch, nebo rollback.

  2. Režimy úroků: Vyberte si stabilní nebo variabilní úrok.

    Stabilní je ideální pro dlouhodobé půjčky bez kolísání; variabilní je levnější, ale reaguje na trh.

  3. Delegace kreditu: Předejte svou půjčovací kapacitu jiným (přátelům nebo botům).
  4. Různorodé zástavy: Podporuje více aktiv než Compound, s detailním rizikovým hodnocením.
  5. aTokeny: Podobně jako cTokeny, ukládání vrací aTokeny s automatickými úroky.

Likvidační mechanismus je mírnější: pokuty 5-10 %, s real-time sledováním "health factoru".

V roce 2026 dospěla Aave k verzi V3 s podporou multi-chain, izolovanými módy pro rizikové aktiva a vlastní stabilní mincí GHO.

Shrnuto: Pro pokročilé půjčky, flash loans nebo páky je Aave top volba.

Základní pravidla půjček: Nedovolte, aby health factor klesl

Ať už Compound nebo Aave, hlavní riziko je pokles ceny zástavy.

Health factor = (hodnota zástavy × faktor zástavy) / celkový dluh.

Pokud klesne pod 1, spustí se likvidace.

Příklad:

Zastavíte 1000 USD v ETH (faktor 80 %) a půjčíte si 600 USD v USDC.

Health factor = 1000 × 0,8 / 600 = 1,33 (bezpečné).

ETH klesne o 30 % na 700 USD, health factor = 700 × 0,8 / 600 ≈ 0,93 – likvidace s pokutou a ztrátou.

Tipy proti likvidaci:

  • Nepůjčujte si maximální částku, nechte 20-30 % rezervu.
  • Sledujte ceny a nastavte upozornění v nástrojích.
  • Při poklesu rychle přidejte zástavu nebo částečně splaťte.
  • Diversifikujte zástavy, nevsázejte vše na jednu kartu.

Na závěr

DeFi půjčky bere finanční moc z rukou bank a dává ji zpět běžným lidem, včetně těch v Česku, kteří chtějí experimentovat s páky a příležitostmi.

Zároveň ale přenáší veškerá rizika přímo na vás.

Compound je stabilní a snadný pro pasivní výdělky u nováčků.

Aave je plný funkcí pro ty, kdo chtějí hrát naplno.

Jste připraveni zastavit svůj ETH a půjčit si USDC na velkou hru?

Nebo začnete s malými částkami, abyste pochopili hranice likvidace?

Doporučuji top 3 globální kryptoburzy:

Pro komplexní řešení Binance, pro profi OKX, pro altcoiny Gate! Rychle se zaregistrujte a získejte doživotní slevu na poplatky~