Lección 6 de Introducción a DeFi: Préstamos Descentralizados – Un Mundo Donde Consigues Dinero con Garantías, Sin Pedir Favores a los Bancos

En el mundo de las finanzas tradicionales, conseguir un préstamo depende de tu historial crediticio y de si el banco te considera 'digno'. Pero en DeFi, todo cambia: solo necesitas un colateral en criptoactivos para acceder a fondos al instante, sin discusiones ni intermediarios.

¿No te parece liberador esta diferencia? Como experto en web3 con años explorando el ecosistema blockchain, siempre me fascina cómo DeFi democratiza el acceso al dinero, especialmente en regiones como Latinoamérica donde la banca convencional deja fuera a millones.

Las barreras en el sistema financiero clásico son altísimas: si tu puntaje de crédito no alcanza o no tienes documentos laborales sólidos, olvídate. A nivel global, unos 1.700 millones de adultos ni siquiera tienen una cuenta bancaria, lo que los excluye por completo de cualquier opción de crédito.

DeFi rompe con todo eso de manera radical. Con solo criptoactivos como garantía, puedes obtener préstamos en cualquier momento y lugar, sin verificaciones de identidad (KYC), sin entrevistas ni esperas eternas por aprobaciones.

Lo mejor: si tienes fondos ociosos, deposítalos en un pool y genera rendimientos pasivos sin esfuerzo. El sector de préstamos en DeFi ha sido uno de los que más capital bloqueado (TVL) acumula desde sus inicios.

En abril de 2021, el volumen total de préstamos en DeFi apenas llegaba a los 9.700 millones de dólares; para 2026, esa cifra se ha multiplicado por decenas, con protocolos líderes manejando cientos de miles de millones en TVL.

Hoy, vamos a desglosar dos gigantes de este espacio: Compound y Aave, para entender cómo funcionan los préstamos on-chain en la práctica.

¿Por qué los préstamos en DeFi son tan atractivos? Ventajas que los bancos no pueden igualar

1. Acceso universal: Cualquiera con una wallet puede unirse, sin importar nacionalidad, sin pasaporte ni comprobantes de empleo. Ideal para quienes en países como España o México luchan con burocracia bancaria.
2. Velocidad relámpago: Colateraliza y presta en segundos. Los bancos tradicionales te hacen esperar días o semanas.
3. Ganancias para todos: Los prestatarios pagan intereses, los depositantes los reciben. Sin bancos chupando comisiones; todo se maneja por algoritmos inteligentes.
4. Transparencia total: Tasas de interés, umbrales de liquidación y ratios de colateral: todo visible en la blockchain, accesible para cualquiera.
5. Estrategias de apalancamiento: Usa ETH como colateral para pedir USDC, cómpralo de nuevo y repite para maximizar retornos (aunque, ojo, también amplifica pérdidas).

Sin embargo, esta libertad viene con riesgos elevados. Una caída brusca en precios puede liquidar tu colateral, dejándote sin nada.

Compound: El pionero de los 'mercados monetarios' on-chain, directo y efectivo

Compound marcó el camino en DeFi desde 2020, convirtiéndose en un referente global para préstamos descentralizados.

En su núcleo, opera como un gran fondo compartido:

• Los proveedores depositan tokens para ganar intereses.
• Los prestatarios usan colaterales para tomar prestado.
• Las tasas se ajustan automáticamente según oferta y demanda.

En 2021, manejaba nueve activos clave como ZRX, BAT, COMP, DAI, ETH, USDC, USDT, UNI y WBTC.

Para 2026, ha expandido su soporte a más tokens y se integra con chains como Arbitrum y Base en Layer 2, mejorando eficiencia y costos.

¿Cómo se determinan las tasas de interés?

Todo es algorítmico: si la demanda de préstamos sube, las tasas para prestatarios aumentan; si baja, se reducen para atraer más acción.

Por ejemplo, en DAI, el APY para proveedores podría rondar el 4-6%, mientras que para prestatarios sube al 7-10%, dependiendo del mercado en tiempo real.

¿Qué son los cTokens?

Al depositar DAI, no recibes intereses directos, sino cDAI, un token que representa tu depósito más los rendimientos acumulados.

Con el tiempo, el valor de cada cDAI crece en relación con DAI.

Si depositas 1.000 DAI y obtienes 1.000 cDAI, tras un año con 10% de interés, esos cDAI te permiten retirar 1.100 DAI. Todo se compounda automáticamente.

Para pedir prestado: ¡colateral primero!

Cada activo tiene un 'factor de colateral', como el 75% para ETH: con 1.000 dólares en ETH, puedes pedir hasta 750 en otros activos.

Si el ratio cae por debajo del umbral (generalmente 110-130%), se activa la liquidación con una penalidad del 8%, vendiendo parte de tu colateral para cubrir la deuda.

La gobernanza en acción

El token COMP permite a holders votar en propuestas: agregar activos, ajustar parámetros o modificar modelos de tasas.

Requiere al menos 1% del suministro total para iniciar, pero la comunidad es vibrante y participativa.

En resumen, Compound es ideal para principiantes: simple, confiable y perfecto para generar ingresos pasivos.

Aave: La versión evolucionada y versátil de los préstamos

Aave llegó después que Compound, pero hoy domina el sector con el TVL más alto y características avanzadas.

Sus puntos fuertes incluyen:

1. Préstamos flash: Toma fondos masivos sin colateral, siempre que devuelvas todo en la misma transacción. Perfecto para arbitrajes, manipulaciones de precios o bots de liquidación, con solo 0,09% de fee y ejecución atómica (éxito total o reversión completa).
2. Modos de tasa: Elige entre tasas estables (ideales para préstamos largos sin volatilidad) o variables (más baratas, pero sensibles al mercado).
3. Delegación de crédito: Transfiere tu capacidad de préstamo a otros, como aliados o algoritmos, para operaciones delegadas.
4. Colaterales variados: Soporta más activos que Compound, con clasificaciones de riesgo detalladas.
5. aTokens: Similar a cTokens, representan depósitos con intereses que se acumulan en tiempo real.

Su sistema de liquidación es más indulgente, con penalidades del 5-10% y un 'factor de salud' para monitoreo constante.

En 2026, Aave V3 ofrece multichain, modos de aislamiento para activos riesgosos y GHO, su stablecoin nativa.

Si buscas préstamos sofisticados, flash loans o apalancamiento, Aave es tu mejor opción.

La regla de oro en préstamos: Mantén tu factor de salud a salvo

En ambos protocolos, el mayor peligro es la caída en el valor del colateral.

Factor de salud = (Valor total colateral × Factor de colateral) / Monto prestado.

Si baja de 1, se dispara la liquidación.

Ejemplo: Colateralizas 1.000 dólares en ETH (factor 80%) para pedir 600 en USDC. Salud = (1.000 × 0,8) / 600 = 1,33 (seguro).

Si ETH cae 30% a 700 dólares, salud = (700 × 0,8) / 600 ≈ 0,93: liquidación, con pérdidas y penalidad.

Consejos para evitarlo:

• No pidas al límite; deja un margen del 20-30%.
• Usa alertas de precios con herramientas especializadas.
• Si baja el valor, agrega más colateral o repaga parte de la deuda rápido.
• Diversifica: no todo en un solo activo.

Palabras finales

DeFi ha devuelto el control financiero a las personas, ofreciendo apalancamiento y oportunidades que los bancos negaban, especialmente en contextos como el europeo con regulaciones estrictas.

Pero recuerda, la responsabilidad es tuya: los riesgos son reales y directos.

Elige Compound para algo estable y sencillo, ideal para novatos ganando intereses.

O ve por Aave si quieres explorar funciones avanzadas.

¿Estás listo para colateralizar tu ETH y pedir USDC para una jugada grande? ¿O prefieres empezar pequeño, entendiendo bien los umbrales de liquidación?

Top 3 exchanges cripto recomendados globalmente:

• Registro en Binance (líder en volumen, más variedades, bonos para principiantes);
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