Bayangkan saja, bank tradisional meminjamkan wang hanya kepada mereka yang sudah kaya raya, melihat muka dan latar belakang anda. Tetapi dalam dunia DeFi, segalanya berubah – pinjaman diberikan berdasarkan aset kripto yang anda miliki sebagai jaminan sahaja, tanpa soal-mengecewa. Sebagai seorang pakar Web3 yang telah lama mengikuti evolusi ini, saya sering melihat bagaimana DeFi memberi kuasa kepada rakyat biasa di Asia Tenggara, termasuk Malaysia, di mana ramai yang masih bergelut dengan akses perbankan konvensional.

Traditional vs DeFi Lending

Perkataan itu pasti buat anda rasa lega, kan? Ia seperti hembusan angin segar bagi mereka yang pernah ditolak oleh sistem kewangan lama.

Sistem pinjaman bank konvensional penuh dengan halangan yang menakutkan: skors kredit rendah? Tiada bukti pekerjaan? Maaf, sila tinggalkan. Di seluruh dunia, kira-kira 17 bilion orang dewasa masih tidak mempunyai akaun bank, apatah lagi peluang untuk meminjam wang.

DeFi datang untuk meruntuhkan semua itu, membuka pintu kepada dunia kewangan yang lebih adil dan mudah diakses.

Dengan hanya mempunyai aset kripto sebagai jaminan, anda boleh meminjam wang di mana sahaja dan bila-bila masa, tanpa perlu proses rumit.

Tiada KYC yang memakan masa, tiada temu duga, dan tiada tunggu kelulusan yang panjang.

Lebih menarik lagi, jika anda mempunyai wang lebihan, letakkan sahaja ke dalam kumpulan pinjaman dan nikmati faedah secara pasif – seperti menanam pokok dan menuai buahnya tanpa usaha harian.

Sektor pinjaman DeFi sentiasa menjadi salah satu yang paling besar dari segi TVL, menarik minat pelabur global.

Pada April 2021, jumlah pinjaman DeFi keseluruhan hanya bernilai 97 bilion dolar; kini pada 2026, ia telah berkembang puluhan kali ganda, dengan protokol utama yang mengunci ratusan bilion dolar.

Hari ini, mari kita selami dua raksasa utama: Compound dan Aave, untuk memahami bagaimana pinjaman berasaskan blokchain berfungsi dalam amalan.

Apakah yang Membuat Pinjaman DeFi Begitu Menarik? Kebaikan yang Bank Tradisional Tak Boleh Lawan

DeFi Lending Advantages
  1. Akses Tanpa Halangan: Siapa sahaja di dunia ini, asalkan ada dompet digital, boleh sertai. Tiada keperluan pasport, insurans sosial, atau surat pengesahan kerja – ini amat relevan bagi komuniti di negara seperti Malaysia di mana ramai pekerja bebas masih terpinggir.
  2. Kelajuan Kilat: Proses jaminan ke pinjaman selesai dalam beberapa saat. Bandingkan dengan bank tradisional yang boleh mengambil hari atau minggu penuh.
  3. Keuntungan Dua Arah: Peminjam membayar faedah, penyimpan menerima faedah – tiada bank yang mengambil potongan besar; semuanya diurus secara automatik melalui algoritma pintar.
  4. Ketelusan Penuh: Cara pengiraan kadar faedah, garis pemadaman, dan nisbah jaminan semuanya terbuka di blokchain, boleh disemak oleh sesiapa sahaja, membina kepercayaan yang lebih kukuh.
  5. Strategi Leverage: Gunakan ETH sebagai jaminan untuk pinjam USDC, kemudian beli lebih ETH – ini boleh tingkatkan pulangan, tapi ingat, risiko juga bertambah.

Namun, ingatlah bahawa kebebasan tinggi ini datang dengan risiko besar. Jika harga aset jatuh mendadak, jaminan anda boleh dipadamkan, meninggalkan kerugian yang boleh habiskan simpanan anda.

Compound: Pasaran Wang Berasaskan Blokchain Pertama, Mudah dan Kukuh

Compound lending mechanism

Compound adalah pelopor pinjaman DeFi, meletup popularitinya pada 2020 dan menjadi rujukan utama bagi ramai pelabur awal.

Konsep asasnya ialah sebuah kolam besar di mana aset boleh dipinjam dan dipinjamkan:

  • Penyimpan meletakkan aset untuk dapat faedah.
  • Peminjam menggunakan jaminan untuk mengambil pinjaman.
  • Kadar faedah diselaraskan secara automatik berdasarkan permintaan dan penawaran pasaran.

Pada 2021, ia menyokong sembilan aset utama seperti ZRX, BAT, COMP, DAI, ETH, USDC, USDT, UNI, dan WBTC.

Sekarang pada 2026, senarai asetnya lebih luas, dan ia telah merebak ke rangkaian silang seperti Arbitrum dan Base di Layer 2, memudahkan akses bagi pengguna di rantau ini.

Bagaimana Kadar Faedah Ditentukan?

Semuanya bergantung pada algoritma tulen: Jika ramai yang meminjam, kadar naik cepat; jika permintaan rendah, kadar turun untuk galakkan lebih banyak pinjaman.

Contohnya, untuk DAI, APY penyimpanan mungkin antara 4-6%, manakala APY pinjaman 7-10%, bergantung pada keadaan pasaran semasa.

Apa Itu cToken?

Bila anda simpan DAI, anda bukan dapat faedah tunai terus, tapi token cDAI sebagai bukti simpanan dan hak faedah.

cDAI ini seperti sijil yang bernilai lebih mengikut masa, kerana faedah terkumpul secara automatik.

Misalnya, simpan 1000 DAI dapat 1000 cDAI. Selepas setahun dengan 10% faedah, 1000 cDAI boleh ditukar kepada 1100 DAI – tiada perlu tuntut secara manual.

Ingin Meminjam? Jaminan Dahulu!

Setiap aset mempunyai faktor jaminan (Collateral Factor). Untuk ETH, ia 75%, bermakna jaminan 1000 dolar ETH membolehkan pinjaman maksimum 750 dolar aset lain.

Jika nisbah jaminan jatuh di bawah garis amaran (biasanya 110-130%), sistem akan padamkan secara automatik dengan denda 8%, menjual jaminan untuk bayar hutang.

Pemerintahan Bagaimana?

Token COMP membolehkan pemegang mengundi perubahan seperti tambah aset baru, laras parameter, atau ubah model kadar.

Ambang cadangan tinggi (1% bekalan keseluruhan), tapi komuniti sentiasa aktif dan dinamik.

Singkatnya, Compound adalah pilihan ideal untuk pemula yang mahu sesuatu yang mudah dan boleh dipercayai.

Aave: Versi Evolusi Pinjaman yang Lebih Canggih dan Fleksibel

Aave muncul selepas Compound tapi kini mendominasi sektor dengan TVL yang sering nombor satu dan ciri-ciri yang lebih maju.

Keistimewaan utamanya termasuk:

  1. Pinjaman Kilat (Flash Loan): Pinjam jumlah besar tanpa jaminan, asalkan dikembalikan dalam transaksi yang sama. Ia popular untuk arbitrase, manipulasi harga, atau robot pemadaman, dengan yuran hanya 0.09% dan mesti berjaya sepenuhnya atau dibatalkan.
  2. Mod Kadar Faedah: Pilih antara kadar stabil (sesuai pinjaman jangka panjang tanpa gangguan pasaran) atau kadar boleh ubah (lebih murah tapi berubah-ubah).
  3. Delegasi Kredit: Serahkan had pinjaman anda kepada orang lain, seperti rakan atau bot automatik, untuk uruskan.
  4. Pelbagai Jaminan: Sokongan aset lebih luas daripada Compound, dengan pengelasan risiko yang lebih tepat.
  5. aToken: Serupa cToken, simpanan beri aToken yang mengumpul faedah secara automatik.

Mekanisme pemadaman lebih lembut dengan denda 5-10%, dan faktor kesihatan dipantau secara langsung.

Pada 2026, Aave V3 menyokong rangkaian berganda, mod isolasi untuk aset berisiko tinggi, dan GHO sebagai stablecoin asalnya.

Singkatnya, jika anda mahu ciri lanjutan seperti pinjaman kilat atau leverage kompleks, Aave adalah juaranya.

Aturan Utama Pinjaman: Jaga Faktor Kesihatan Anda

Sama ada Compound atau Aave, risiko terbesar ialah penurunan harga jaminan.

Faktor kesihatan = (Nilai jaminan total × faktor jaminan) / Jumlah pinjaman.

Jika jatuh di bawah 1, pemadaman diaktifkan.

Contoh: Jamin 1000 dolar ETH (faktor 80%), pinjam 600 dolar USDC. Faktor kesihatan = 1000 × 0.8 / 600 = 1.33 (selamat).

Jika ETH turun 30% kepada 700 dolar, faktor jadi 700 × 0.8 / 600 ≈ 0.93 – pemadaman berlaku, rugi plus denda.

Petua Elak Pemadaman:

  • Jangan pinjam penuh had, biarkan 20-30% ruang selamat.
  • Pantau harga dengan alat amaran untuk tindak balas cepat.
  • Jika harga jatuh, tambah jaminan atau bayar balik sebahagian hutang segera.
  • Laburkan jaminan secara pelbagai, jangan letak semua telur dalam satu bakul.

Penutup Saya Untuk Anda

DeFi pinjaman merebut kuasa kewangan daripada bank dan memberikannya kepada individu biasa, membuka peluang leverage yang sebelum ini hanya untuk elit.

Tapi ingat, risiko kini sepenuhnya di tangan anda – tiada penyelamat.

Compound sesuai untuk pemula yang mahu faedah pasif yang stabil.

Aave pula untuk mereka yang suka cabaran dan ciri-ciri maju.

Anda sedia jamin ETH anda untuk pinjam USDC dan cuba nasib besar? Atau mulakan kecil-kecilan, fahami garis pemadaman dahulu?

Syor 3 Bursa Kripto Teratas Global:

  • Daftar Binance (raja isipadu dagangan, pelbagai aset terbanyak, bonus untuk pemula);
  • Daftar OKX (pakar kontrak, yuran rendah);
  • Daftar Gate.io (pemburu syiling baru, dagangan ikut serta + airdrop eksklusif).

Pilih Binance untuk lengkap, OKX untuk strategi pro, Gate untuk altcoin panas! Daftar sekarang dan nikmati diskaun yuran seumur hidup.