Curs introductiv DeFi: Lecția a 6-a – Împrumuturi fără intermediari bancari, doar prin garanție

În lumea finanțelor tradiționale, împrumuturile depind de fața ta și de buzunarul tău plin – doar dacă ești deja bogat, băncile te bagă în seamă. Dar în DeFi, totul se rezumă la garanțiile tale în crypto: ai colateral, primești banii pe loc, fără discuții inutile.

Această perspectivă nu te face să simți un val de eliberare? Ca un web3 veteran, văd zilnic cum DeFi democratizează accesul la finanțe, mai ales pentru cei din țări ca România, unde birocrația bancară poate fi o adevărată corvoadă.

Sistemele bancare clasice ridică bariere imposibil de trecut: scor de credit slab? Dovadă de venit absentă? Uită de ele, ești respins fără milă. La nivel global, peste 1,7 miliarde de adulți nu au nici măcar un cont bancar, darmite de un împrumut.

DeFi răstoarnă complet această realitate. Cu active crypto ca garanție, poți obține fonduri instant, oriunde te-ai afla.

Fără verificări KYC, fără interviuri stresante, fără așteptări interminabile pentru aprobări.

Și mai bine: depui sumele tale nefolosite în pool-uri și câștigi dobânzi pasiv, fără efort suplimentar.

Segmentul împrumuturilor rămâne unul dintre cele mai mari din DeFi în termeni de TVL. În aprilie 2021, valoarea totală blocată era de doar 9,7 miliarde de dolari; acum, în 2026, a explodat de zeci de ori, cu protocoale majore care gestionează sute de miliarde.

Astăzi, să explorăm doi giganți: Compound și Aave, dezvăluind mecanismele împrumuturilor on-chain.

De ce împrumuturile DeFi sunt irezistibile? Avantaje pe care băncile tradiționale nu le pot egala

1. Acces universal: Oricine cu un wallet crypto poate intra în joc, indiferent de pașaport, asigurări sociale sau dovezi de angajare – perfect pentru comunitățile din Europa de Est, unde migrația și instabilitatea economică sunt comune.
2. Viteză fulgerătoare: Depui garanție și împrumuți în câteva secunde. Băncile? Zile sau săptămâni de așteptare.
3. Profit bilateral: Împrumutații plătesc dobânzi, deponenții le încasează – totul gestionat de algoritmi, fără intermediari care să ciupească comisioane.
4. Transparență totală: De la calculul ratelor de dobândă la pragurile de lichidare și factori de colateral, totul e vizibil pe blockchain, accesibil oricui.
5. Strategii cu levier: Depui ETH pentru a împrumuta USDC, apoi cumperi mai mult ETH – amplifici câștigurile, dar și riscurile inerente.

Totuși, această libertate vine cu un preț: volatilitatea extremă. O prăbușire bruscă a prețurilor poate declanșa lichidări, lăsându-te fără nimic.

Compound: Piața monetară on-chain pionieră, directă și eficientă

Compound a pus bazele împrumuturilor DeFi, explodând în popularitate încă din 2020.

La bază, e un rezervor uriaș unde:

• Utilizatorii depun tokenuri pentru a genera dobânzi (furnizori).
• Alții folosesc colateral pentru a împrumuta (împrumutați).
• Ratele de dobândă se ajustează automat pe baza cererii și ofertei.

În 2021, suporta nouă active: ZRX, BAT, COMP, DAI, ETH, USDC, USDT, UNI, WBTC.

Până în 2026, lista s-a extins semnificativ, iar protocolul operează fluid pe multiple lanțuri (inclusiv Layer 2 precum Arbitrum și Base).

Cum se stabilesc ratele de dobândă?

Total algoritmic: cererea mare urcă ratele, surplusul le coboară.

De exemplu, pentru DAI, APY-ul furnizorilor poate varia între 4-6%, iar cel al împrumutaților între 7-10%, în funcție de condițiile pieței în timp real.

Ce sunt tokenurile c?

Când depui DAI, primești cDAI în loc de dobânzi directe.

Acesta reprezintă atât dovada depunerii, cât și acumularea de interese.

Pe măsură ce trece timpul, valoarea a 1 cDAI în DAI crește.

Depui 1000 DAI și obții 1000 cDAI; după un an la 10% dobândă, aceiași 1000 cDAI valorează 1100 DAI.

Dobânzile se reinvestesc automat, fără intervenții manuale.

Dorind să împrumuți? Începe cu colateral!

Fiecare activ are un factor de colateral specific.

De pildă, ETH la 75% înseamnă că din 1000 dolari în ETH poți împrumuta maxim 750 dolari în alte active.

Dacă raportul colateral scade sub pragul de alertă (de obicei 110-130%), lichidarea e automată, cu o penalizare de 8%, iar colateralul e vândut pentru a acoperi datoria.

Cum funcționează guvernanța?

COMP este tokenul de guvernanță.

Deținătorii votează pentru adăugarea de active noi, ajustări de parametri sau modificări ale modelelor de dobândă.

Propunerile necesită deținerea a 1% din supply total, dar comunitatea rămâne extrem de implicată.

Pe scurt: Compound e simplu și de încredere, ideal pentru începători care vor să acumuleze dobânzi pasiv.

Aave: Versiunea evoluată și versatilă a împrumuturilor

Aave a intrat mai târziu pe scenă, dar a preluat conducerea în împrumuturi DeFi.

Cu TVL constant în top, oferă funcționalități avansate.

Puncte cheie:

1. Împrumuturi flash: Fără colateral inițial, poți accesa sume uriașe, atâta timp cât returnezi totul în aceeași tranzacție.

   Utilizate pentru arbitraj, manipulări de preț sau boturi de lichidare. Comisionul e doar 0,09%, dar totul trebuie executat atomic – succes total sau rollback complet.

2. Modele de dobândă: Alege între rate fixe sau variabile.

   Fixe pentru împrumuturi pe termen lung, protejate de fluctuații; variabile sunt mai ieftine, dar sensibile la piață.

3. Delegații de credit: Transferă-ți linia de credit către alții, cum ar fi prieteni sau automate, pentru operațiuni delegate.
4. Colaterale diverse: Suportă mai multe active decât Compound, cu niveluri de risc detaliate.
5. Tokenuri a: Similar cu cToken, depunerile generează aTokenuri care acumulează dobânzi automat.

Mecanismul de lichidare e mai blând: penalizări de 5-10%, monitorizate prin factorul de sănătate în timp real.

În 2026, Aave V3 include suport multi-chain, moduri izolate pentru active riscante și GHO, stablecoin-ul nativ.

Rezumat: Pentru împrumuturi sofisticate, flash loans sau levier, Aave e alegerea de top.

Regula de aur în împrumuturi: Menține factorul de sănătate ridicat

Fie Compound, fie Aave, riscul principal rămâne scăderea prețului colateralului.

Factorul de sănătate = (Valoarea totală colateral × Factor colateral) / Datoria totală.

Sub 1 declanșează lichidarea.

Exemplu: Colateralizezi 1000 dolari ETH (factor 80%), împrumuți 600 dolari USDC.

Factor sănătate = 1000 × 0,8 / 600 = 1,33 (sigur).

ETH scade 30%, colateralul devine 700 dolari: 700 × 0,8 / 600 ≈ 0,93 – lichidare, cu pierderi plus penalizare.

Sfaturi anti-lichidare:

• Nu împrumuta la limită; lasă 20-30% marjă de siguranță.
• Monitorizează prețurile cu alerte automate.
• La scăderi, adaugă colateral sau rambursează parțial rapid.
• Diversifică colateralele, evită concentrarea pe un singur activ.

Cuvinte de încheiere

DeFi preia controlul financiar de la bănci, oferind levier și șanse reale oamenilor obișnuiți – un pas uriaș pentru incluziune, mai ales în regiuni ca a noastră, unde accesul tradițional e limitat.

Dar responsabilitatea riscurilor cade integral pe umerii tăi.

Compound e stabil și accesibil pentru novici, perfect pentru dobânzi pasive.

Aave e dinamic și puternic, pentru cei care vor să exploreze adânc.

Ești gata să colateralizezi ETH-ul tău și să împrumuți USDC pentru o miză mare?

Sau începi cu sume mici, înțelegând pragurile de lichidare înainte de a accelera?

Top 3 exchange-uri crypto globale recomandate:

• Înregistrare Binance (lider în volum, varietate maximă, bonusuri generoase pentru începători);
• Înregistrare OKX (expert în contracte, comisioane reduse);
• Înregistrare Gate.io (vânător de tokenuri noi, copy trading + airdrop-uri exclusive).

Alege Binance pentru completitudine, OKX pentru strategii pro, Gate pentru altcoins! Deschide cont rapid și bucură-te de reduceri pe viață la comisioane~