“Традиційні банки позичають гроші, дивлячись тобі в обличчя: маєш гроші — позичають; DeFi позичає гроші, дивлячись тільки на те, чи є в тебе застава: є — позичають, без розмов.”

Traditional vs DeFi Lending

Ця фраза звучить особливо приємно, чи не так?

Традиційні фінанси мають шалено високий поріг для кредитів: кредитний рейтинг низький? Довідку про роботу не можеш надати? Без проблем — йди геть.

У світі досі 1.7 мільярда дорослих без банківських рахунків, не кажучи вже про кредити.

DeFi все це розтрощив.

Маєш криптоактиви як заставу — в будь-який момент, будь-де можеш позичити гроші.

Без KYC, без співбесіди, без очікування схвалення.

А ще приємніше: кинув вільні гроші в пул — і просто лежиш, збираєш відсотки.

Кредитний напрямок завжди був одним із найбільших за TVL у DeFi.

У квітні 2021-го весь DeFi-кредитний обсяг був лише 9.7 млрд доларів; зараз, у 2026-му, ця цифра зросла в десятки разів, основні протоколи легко тримають сотні мільярдів у заставі.

Сьогодні ми детально розберемо двох “старших братів”: Compound та Aave, і подивимося, як насправді працює ланцюговий кредит.

Чому DeFi-кредит так привабливий? Кілька речей, з якими традиційні банки не зрівняються

DeFi Lending Advantages

  1. Нульовий поріг: будь-яка людина в світі з гаманцем може брати участь. Без паспорта, без соціального страхування, без довідки про роботу — все одно можна
  2. Блискавична швидкість: застава → позика — кілька секунд. Традиційний банк? Чекати дні чи тижні.
  3. Двосторонній заробіток: позичальник платить відсотки, постачальник отримує відсотки. Банк посередині не бере свою частку — все автоматично розподіляє алгоритм.
  4. Прозорість на максимум: як розраховується ставка? Де лінія ліквідації? Який коефіцієнт застави? Усе на ланцюжку, будь-хто може перевірити.
  5. Леверидж-ігри: заставляєш ETH, позичаєш USDC, купуєш ще ETH… циклічно збільшуєш прибуток (і ризики теж).

Але пам’ятай: висока свобода = високий ризик. Ціна різко впаде — заставу можуть ліквідувати, і ти втратиш усе до трусів.

Compound: найстаріший ланцюговий “грошовий ринок”, просто й грубо

Compound lending mechanism

Compound — прабатько DeFi-кредитування, у 2020-му вибухнув популярністю по всьому інтернету.

Суть — один великий пул:

  • Хтось кидає монети, щоб заробляти відсотки (постачальники)
  • Хтось заставляє та позичає монети на витрати (позичальники)
  • Ставки повністю регулюються алгоритмом попиту та пропозиції

У 2021-му він підтримував 9 активів: ZRX, BAT, COMP, DAI, ETH, USDC, USDT, UNI, WBTC.

Зараз у 2026-му підтримуваних активів набагато більше, і крос-чейн працює на повну (Arbitrum, Base та інші Layer2).

Як визначається ставка?
 

Чиста алгоритміка: позичальників багато — ставка стрибає вгору; мало — ставка автоматично падає.

Наприклад, для DAI: постачальники можуть отримувати APY 4-6%, позичальники платять 7-10% (залежить від ринку в реальному часі).

Що таке cToken?

Ти кладеш DAI — тобі не просто нараховують відсотки, а видають cDAI.

cDAI — це твій “депозитний сертифікат + купон на відсотки”.

Чим довше тримаєш — тим більше DAI дає 1 cDAI.

Наприклад, кладеш 1000 DAI — отримуєш 1000 cDAI.

Через рік при 10% — 1000 cDAI обмінюєш на 1100 DAI.

Відсотки автоматично реінвестуються, не треба вручну забирати.

Хочеш позичити? Спочатку застав!

Кожен актив має “коефіцієнт застави” (Collateral Factor).

Наприклад, ETH — 75%: заставляєш 1000$ ETH — максимум позичаєш 750$ інших активів.

Якщо коефіцієнт застави падає нижче захисної лінії (зазвичай 110-130%), система автоматично ліквідує, знімає 8% штрафу і продає заставу, щоб повернути борг.

Як працює управління?

COMP — токен управління.

Тримаєш COMP — голосуєш за: додавання нових активів, зміну параметрів, оновлення моделі ставок.

Поріг для пропозиції високий (треба 1% від загальної емісії), але спільнота дуже активна.

Одним реченням: Compound простий і надійний, ідеальний вибір для новачків, щоб заробляти відсотки лежачи.

Aave: більш просунута, гнучка “еволюція кредитування”

Aave з’явився трохи пізніше за Compound, але зараз — король кредитного напрямку.

TVL постійно на першому місці, функцій набагато більше.

Головні фішки:

  1. Флеш-лоан (Flash Loan): без застави, позичаєш величезні суми, але мусиш повернути в тій самій транзакції.

    Арбітраж, маніпуляції ціною, ліквідаційні боти — все на ньому. Комісія лише 0.09%, але все атомарно (або все проходить, або все відкочується).

  2. Режими ставок: стабільна ставка vs змінна ставка — обираєш сам.

    Стабільна — для довгострокових позик, не боїшся коливань ринку; змінна — дешевша, але стрибає разом із ринком.

  3. Кредитні делегування: можеш делегувати свою кредитну лінію іншим (друзям чи ботам), щоб вони керували за тебе.
  4. Багато заставних активів: підтримуваних активів більше, ніж у Compound, ризики розподілені детальніше.
  5. aToken: аналог cToken — кладеш гроші, отримуєш aToken, відсотки автоматично накопичуються.

Механізм ліквідації м’якший: штраф зазвичай 5-10%, є “health factor” для реального часу моніторингу.

У 2026-му Aave вже на V3: мульти-чейн, режим ізоляції (високоризикові активи ізольовані окремо), GHO (власний нативний стейблкоїн Aave).

Одним реченням: хочеш грати в просунуті кредити, флеш-лоани, леверидж — Aave номер один.

Залізне правило кредитування: не дай health factor впасти

У Compound чи Aave головний ризик один: падіння ціни застави.

Health factor = загальна вартість застави × коефіцієнт застави / сума позики

Впав нижче 1 → запускається ліквідація.

Приклад:

Заставляєш 1000$ ETH (фактор 80%), позичаєш 600$ USDC.

Health factor = 1000 × 0.8 / 600 = 1.33 (безпечний).

ETH падає на 30%, застава лишається 700$, health factor = 700 × 0.8 / 600 ≈ 0.93 → ліквідація, збитки + штраф.

Поради проти ліквідації:

  • Не позичай на повну, залишай 20-30% буфер
  • Монітор ціни, налаштуй сповіщення
  • Ціна впала — швидко додавай заставу або частково погашай борг
  • Розподіляй заставу, не клади все в один актив

Наостанок хочу тобі сказати

DeFi-кредитування забрало фінансову владу з рук банків і віддало її звичайним людям — разом із левериджем і можливостями.

Але й ризики тепер теж повністю на тобі.

Compound — простий і стабільний, ідеально для новачків, щоб заробляти відсотки пасивно.

Aave — потужний функціонал, для тих, хто хоче грати по-крупному.

Готовий заставити свій ETH, позичити USDC і піти в all-in?

Чи спочатку почнеш з маленьких сум, вивчиш лінію ліквідації і тільки потім сядеш за кермо?

 

Рекомендовані топ-3 криптобіржі світу:

Для всього й одразу — Binance, для про-гри — OKX, для мемкоїнів та альткоїнів — Gate！ Швидко реєструйся та отримуй довічне зниження комісій~