W tradycyjnym banku pożyczkę dostaniesz tylko wtedy, gdy masz idealny profil – bogaty klient z czystą historią. W DeFi? Wystarczy solidny zastaw w kryptowalutach, a reszta to czysta mechanika protokołu, bez dyskusji.

Traditional vs DeFi Lending

Brzmi to jak oddech świeżego powietrza w świecie finansów, prawda? Jako weteran web3, który śledzi te zmiany od lat, mogę powiedzieć, że DeFi naprawdę rewolucjonizuje sposób, w jaki myślimy o pieniądzach – zwłaszcza dla tych z nas w Europie, gdzie biurokracja bankowa bywa frustrująca.

W tradycyjnym systemie finansowym bariery wejścia są ogromne. Niski scoring kredytowy? Brak zaświadczenia o dochodach? Zapomnij o tym – drzwi zamykają się z hukiem. Na całym świecie aż 1,7 miliarda dorosłych nie ma nawet podstawowego konta bankowego, a co dopiero mówić o pożyczkach.

DeFi rozwala te mury w pył. Jeśli masz aktywa kryptograficzne na zastaw, możesz pożyczyć środki w dowolnym momencie i z dowolnego miejsca na świecie.

Bez weryfikacji KYC, bez rozmów z doradcą, bez czekania na zatwierdzenie. Co więcej, wrzuć swoje wolne środki do puli i zarabiaj na odsetkach, nie ruszając się z kanapy.

Sektor pożyczek i depozytów od dawna dominuje w DeFi pod względem całkowitej zablokowanej wartości (TVL). W kwietniu 2021 roku cały rynek pożyczek DeFi wart był zaledwie 9,7 miliarda dolarów; dziś, w 2026 roku, ta liczba wzrosła kilkadziesiąt razy, a główne protokoły trzymają setki miliardów w sejfach.

Dziś zagłębimy się w dwóch gigantów tego świata: Compound i Aave. Przyjrzyjmy się, jak działa pożyczanie na blockchainie od podszewki.

Dlaczego pożyczki DeFi są tak kuszące? Co banki nigdy nie dorównają

DeFi Lending Advantages
  1. Brak barier: Każdy na świecie z portfelem kryptowalutowym może dołączyć. Bez paszportu, ubezpieczenia społecznego czy dowodu zatrudnienia – po prostu wskocz do gry.
  2. Błyskawiczna realizacja: Zastaw wnosisz, pożyczkę dostajesz w kilka sekund. W banku? Czekasz dniami lub tygodniami na pieczątkę.
  3. Podwójny zysk: Pożyczkobiorcy płacą odsetki, deponenci je zgarniają. Żadnych pośredników-banków – wszystko reguluje algorytm.
  4. Przejrzystość na maksa: Jak liczone są stopy procentowe? Gdzie przebiega linia likwidacji? Jaki jest współczynnik zastawu? Wszystko na blockchainie, dostępne dla każdego.
  5. Gry z dźwignią: Zastaw ETH, pożycz USDC, kup więcej ETH... i tak w kółko, pompując zyski (choć ryzyko też rośnie).

Pamiętaj jednak: większa swoboda oznacza wyższe ryzyko. Gwałtowny spadek cen i twój zastaw może zostać zlikwidowany, zostawiając cię z pustymi kieszeniami.

Compound: Pierwszy "rynek pieniężny" na blockchainie, prosty i bezlitosny

Compound lending mechanism

Compound to pionier pożyczek DeFi, który w 2020 roku podbił sieć. To w zasadzie ogromna pula płynności:

  • Ludzie wpłacają tokeny, by zarabiać odsetki (dostawcy).
  • Inni zastawiają aktywa, by pożyczać i wydawać (pożyczkobiorcy).
  • Stopy procentowe dostosowują się automatycznie na podstawie popytu i podaży.

W 2021 roku obsługiwał dziewięć aktywów: ZRX, BAT, COMP, DAI, ETH, USDC, USDT, UNI, WBTC. W 2026 roku lista jest dłuższa, a protokół działa płynnie na wielu łańcuchach, w tym Layer 2 jak Arbitrum czy Base.

Jak ustalane są stopy procentowe?

Czysta matematyka algorytmu: im więcej chętnych do pożyczania, tym wyższe odsetki; gdy popyt spada, stawki maleją. Na przykład dla DAI depozyt może dać 4-6% APY, a pożyczka 7-10% (zależnie od aktualnego rynku).

Czym są cTokeny?

Kiedy wpłacasz DAI, nie dostajesz odsetek bezpośrednio – zamiast tego otrzymujesz cDAI. To twój cyfrowy dowód depozytu z wbudowanym mechanizmem akumulacji zysków. Z czasem jedna cDAI pozwala wymienić na więcej DAI. Przykładowo: wpłać 1000 DAI, dostaniesz 1000 cDAI. Po roku przy 10% odsetek, te same cDAI zamienisz na 1100 DAI. Wszystko dzieje się automatycznie, bez Twojego udziału.

Chcesz pożyczyć? Najpierw zastaw!

Każdy aktyw ma swój "współczynnik zastawu". Dla ETH to na przykład 75%, co oznacza, że za 1000 USD w ETH możesz pożyczyć maksymalnie 750 USD w innych aktywach. Jeśli stosunek zastawu spadnie poniżej progu (zazwyczaj 110-130%), system likwiduje pozycję z 8% karą, sprzedając twój zastaw na spłatę długu.

Jak działa zarządzanie?

COMP to token governance. Trzymając go, głosujesz nad nowymi aktywami, zmianami parametrów czy modelami stóp. Próg do propozycji to 1% całkowitej podaży, ale społeczność jest dynamiczna i zaangażowana. Podsumowując: Compound to solidna, prosta opcja dla początkujących.

Aave: Zaawansowana ewolucja pożyczek, pełna elastyczności

Aave wystartował nieco później niż Compound, ale dziś króluje w branży z najwyższym TVL i bogatym zestawem funkcji.

Główne atuty:

  1. Flash loany: Pożyczki bez zastawu na ogromne kwoty, pod warunkiem zwrotu w tej samej transakcji. Idealne do arbitrażu, manipulacji cenami czy botów likwidacyjnych. Opłata to tylko 0,09%, ale całość musi być atomowa – sukces lub pełny rollback.
  2. Tryby stóp: Wybierz stałą (stabilną dla długoterminowych) lub zmienną (tańszą, ale podatną na wahania rynku).
  3. Delegacja kredytu: Przekaż swoją zdolność pożyczkową komuś innemu, np. znajomemu czy botowi.
  4. Różnorodne zastawy: Więcej aktywów niż w Compound, z precyzyjnym podziałem ryzyka.
  5. aTokeny: Podobne do cTokenów – wpłać, dostajesz aToken z automatyczną akumulacją odsetek.

Likwidacja jest łagodniejsza: kary 5-10%, z czynnikiem zdrowia monitorującym na bieżąco. W 2026 Aave V3 oferuje multi-chain, tryb izolowany dla ryzykownych aktywów i GHO – własną stabilną monetę.

Krótko: Dla zaawansowanych strategii, flash loanów i dźwigni – Aave to Twój wybór.

Złota reguła pożyczek: Nie daj spadnąć czynnikowi zdrowia

W obu protokołach główne zagrożenie to spadek wartości zastawu.

Czynnik zdrowia = (wartość zastawu × współczynnik) / suma pożyczek. Poniżej 1 – likwidacja.

Przykład: Zastawiasz 1000 USD w ETH (współczynnik 80%), pożyczasz 600 USD w USDC. Zdrowie = 1000 × 0,8 / 600 = 1,33 (bezpiecznie). ETH spada o 30% do 700 USD – zdrowie na 0,93, likwidacja z karą i stratą.

Triki na uniknięcie likwidacji:

  • Nie pożyczaj do maksimum – zostaw 20-30% marginesu.
  • Śledź ceny z alertami w narzędziach.
  • Przy spadkach dołóż zastaw lub spłać część długu.
  • Dywersyfikuj zastawy, nie stawiaj wszystkiego na jedną kartę.

Na zakończenie

DeFi odbiera władzę nad finansami bankom, dając zwykłym ludziom narzędzia do dźwigni i szans. Ale z tą mocą przychodzi pełna odpowiedzialność za ryzyko. Compound to stabilny start dla nowicjuszy szukających pasywnego dochodu. Aave – dla tych, co lubią ostre granie. Gotowy zastawić ETH i pożyczyć USDC na wielką przygodę? A może zacznij od małych kwot, by ogarnąć mechanizmy likwidacji?

Zalecane top 3 giełdy kryptowalut na świecie:

Binance dla pełni opcji, OKX dla pro, Gate dla altcoinów! Szybka rejestracja z dożywotnim rabatem na fees.