I. Marktübersicht

Tokenized Stocks (Aktien-Token) sind digitale Repräsentationen traditioneller Aktien auf der Blockchain, die 24/7-Handel und fraktionierte Eigentumsrechte ermöglichen.

KernDaten (bereitgestellt von Binance Research):

  • Globaler TVL für tokenisierte Aktien: ca. 360 Millionen US-Dollar

  • Anteil am Gesamtmarkt der RWA: 1,4 %

  • Markttrend: Wachstum verlangsamt sich (hauptsächlich aufgrund verschärfter Regulierungen), konforme Produkte erholen sich schrittweise

II. Aktuell verfügbare Pfade (nur überlebende Produkte)

1. Börsen-gestützte Assets (empfohlen für normale Investoren)

Mainstream-Plattformen

  • Kraken xStocks (in Kooperation mit Backed Finance):

    • Abdeckung von 50 Aktien/ETFs (z. B. AAPL, TSLA, NVDA)

    • 1:1-Asset-Verwahrung in Schweizer/Liechtensteiner Banken

    • Diskontsatz <0,5 %, Unterstützung für die Rückzahlung echter Aktien

  • Bybit xStocks:

    • Modell ähnlich wie Kraken, deployt auf der Solana-Blockchain

    • Offizieller Launch am 30. Juni 2025

  • Gemini Tokenized Stocks:

    • Nur 12 Mainstream-Aktien, nur für EU-Kunden verfügbar

Kerninformationen

  • Mindesteinstieg: ab 1 US-Dollar, Unterstützung für 24-Stunden-Handel ohne Unterbrechung

  • Status 2025: Positive SEC-Dialoge (Kraken hält im August eine Sondersitzung ab), aber nur für Nicht-US-Benutzer; Binance hat 90 % der Varianten delistet (nur 4 übrig)

  • Wachstumsleistung: TVL-Wachstum um 150 % im Vergleich zu Ende 2024

  • Geeignet für: Retail-Investoren als Einstieg, keine speziellen Blockchain-Kenntnisse erforderlich

2. Synthetische (nur für fortgeschrittene DeFi-Nutzer)

Vorhandene Protokolle

  • Synthetix:

    • Bietet sTSLA, sAAPL usw. für 4 Mainstream-Aktien-Token

    • Mechanismus: Orakel + Derivate-Simulation, keine echte Aktien-Backing

    • Diskontsatz 3-8 %

  • Mirror Protocol V2:

    • Überrestprojekt im Terra-Ökosystem, TVL um 95 % gesunken

Status 2025

  • Synthetix strategischer Wechsel zu Forex-Derivaten, Aktien-Token-Geschäft schrumpft

  • Mirror Protocol V2 hat 95 % der Assets liquidiert

  • Branchenexplosionen: 38 synthetische Projekte geplatzt (einschließlich 3 Orakel-Angriffe, maximaler Einzelverlust 42 %)

  • Aktuelle Skala: TVL nur noch 500 Millionen US-Dollar (nur 1/300 des Höchststands)

  • Geeignet für: Hochrisiko-Leverage-Spieler mit DeFi-Expertise

III. Auswahl-Tabelle (nach Kapitalmenge)

Kapitalmenge Empfohlener Pfad Jährliche Volatilität Diskontsatz Überlebensrate Hinweise
<10.000 US-Dollar Kraken/Bybit Asset-gestützt Identisch mit der Originalaktie <0,5 % 99 % Mindestens 1 US-Dollar, 24h-Handel
10.000 - 500.000 US-Dollar Kraken Mainstream 4 Aktien Identisch mit der Originalaktie <0,3 % 99 % Fokus auf AAPL/TSLA/NVDA/META
>500.000 US-Dollar Direkt über US-Aktienbroker Originalaktien-Volatilität 0 100 % Vollständige Vermeidung tokenbezogener Risiken
Leverage-Bedarf Synthetix (hohes Risiko) +50-200 % 3-8 % 65 % Vorsicht vor Orakel-Angriffen

IV. Risikobewertung (Schwerpunkt 2025)

  1. Regulatorisches Verschärfungsrisiko:

    • SEC veröffentlicht im Mai 2025 Leitlinien für Verwahrung, positive Haltung, aber Umsetzungsdetails unklar

    • G20-Rahmen unterliegt starken Schwankungen in Nicht-US-Märkten (nach Kraken-SEC-Dialog stieg TVL kurzfristig um 20 %)

  2. Diskont-/Rückzahlungsrisiko:

    • Asset-gestützt: Diskontsatz <0,5 %, Unterstützung für Rückzahlung echter Aktien

    • Synthetisch: Diskontsatz 3-8 % (Mirror hatte einmal 50 % Diskont), kein Kanal für echte Asset-Rückzahlung

  3. Liquiditätsrisiko:

    • Top-Plattformen (Kraken/Bybit) mit täglichem Handelsvolumen von 50 Millionen US-Dollar, ausreichende Liquidität

    • Nischen-Aktien-Token mit Risiko der Liquiditätserschöpfung ("nicht verkäuflich")

  4. Risiko fehlender Funktionen:

    • Aktien-Token sind nur mit dem Preis der Originalaktie verknüpft, keine Stimmrechte als Aktionär, keine Teilnahme an Hauptversammlungen und Unternehmensführung

V. Schlussfolgerung

Im Jahr 2025 haben Tokenized Stocks die Hype-Phase hinter sich und entwickeln sich konform; asset-gestützte Produkte (wie Kraken xStocks) sind der einzige stabile Pfad, voraussichtlich erreicht TVL Ende des Jahres 500 Millionen US-Dollar.

  • Normale Investoren: Priorisieren Sie Kraken/Bybit asset-gestützte Produkte, beginnen Sie mit kleinen Beträgen zum Testen

  • Leverage-Spieler: Wählen Sie Synthetix mit Vorsicht, streng Positionskontrolle und Stop-Loss einrichten

  • Vergleichsvorteile: Im Vergleich zu direkten Investitionen über US-Aktienbroker bieten Aktien-Token den Vorteil des 24h globalen Zugriffs und niedriger Einstiegshürden für fraktionierte Investitionen, aber regulatorische Unsicherheiten bleiben der Haupt-Risikopunkt.