I, Muhtasari wa Soko

Hisa tokenized (hisa tokenized) ni mali ya kawaida ya hisa iliyodhibitiwa kidijitali kwenye blockchain, inayoruhusu biashara ya 24/7 na umiliki wa kugawanyika.

Data Kuu (Inatolewa na Binance Research):

  • TVL ya hisa tokenized za kimataifa: takriban dola milioni 3.6

  • Asilimia ya soko la jumla la RWA: 1.4%

  • Mwenendo wa soko: Ukuaji umepungua (sababu kuu ni kuimarishwa kwa udhibiti), bidhaa zinazofuata sheria zinarudi polepole

II, Njia Zinazopatikana Sasa (Zinazohitaji Bidhaa Zinazosalia)

1. Aina Inayoungwa Mkono na Mali za Exchange (Inapendekezwa kwa Wawekezaji wa Kawaida)

Platformu Kuu

  • Kraken xStocks (Inashirikiana na Backed Finance):

    • Inashughulikia hisa 50 / ETF (kama AAPL, TSLA, NVDA)

    • Mali 1:1 inahifadhiwa katika benki za Uiswizi / Liechtenstein

    • Kadiria ya punguzo <0.5%, inasaidia kurudisha hisa halisi

  • Bybit xStocks:

    • Mfumo sawa na Kraken, umewekwa kwenye mnyororo wa Solana

    • Itafunguliwa rasmi Juni 30, 2025

  • Gemini Tokenized Stocks:

    • Hisa 12 kuu pekee, wateja wa Umoja wa Ulaya pekee wanaoruhusiwa kushiriki

Maelezo Kuu

  • Kizingiti cha chini: Dola 1 kuanzia, inasaidia biashara isiyokatizwa ya saa 24

  • Hali ya 2025: Mazungumzo ya SEC ni chanya (Kraken ilifanya mkutano maalum Agosti), lakini wateja wasio wa Amerika pekee; Binance imetoa chini 90% ya aina (imebaki 4 pekee)

  • Matokeo ya ukuaji: TVL imekua 150% ikilinganishwa na mwisho wa 2024

  • Watu inayofaa: Chaguo la kwanza kwa wawekezaji wadogo, bila kujua blockchain ya kitaalamu

2. Aina ya Kusanywa (Watumiaji Wanaojua DeFi Wanaopita)

Mitambuko Iliyopo

  • Synthetix:

    • Inatoa sTSLA, sAAPL n.k. hisa 4 kuu za tokenized

    • Utaratibu: Oracle + uigizaji wa derivative, bila cheti halisi cha hisa

    • Kadiria ya punguzo 3-8%

  • Mirror Protocol V2:

    • Mradi uliobaki wa mfumo wa Terra, TVL imeshuka 95%

Hali ya 2025

  • Synthetix inageukia mkakati wa derivative za forex, biashara ya hisa tokenized imepungua

  • Mirror Protocol V2 imesafisha mali 95%

  • Hali ya mlipuko wa sekta: Mitandao 38 ya aina ya kusanywa imelipuka (ikijumuisha mashambulizi 3 ya oracle, hasara kubwa ya mara moja 42%)

  • Ukubwa wa sasa: TVL imebaki dola milioni 5 pekee (ni 1/300 ya kilele)

  • Watu inayofaa: Wachezaji wa lebo wenye uwezo wa hatari ya juu, wanahitaji maarifa ya kitaalamu ya DeFi

III, Jedwali la Uchaguzi (Kulingana na Kiasi cha Fedha)

Kiasi cha Fedha Njia Inayopendekezwa Matetemeko ya Mwaka Kadiria ya Punguzo Uwepo Matamshi
< dola elfu 1 Kraken/Bybit aina inayoungwa mkono na mali Sawa na hisa halisi <0.5% 99% Dola 1 ya chini, biashara ya saa 24
Dola elfu 1 - 50 elfu Kraken hisa 4 kuu Sawa na hisa halisi <0.3% 99% Kuzingatia AAPL/TSLA/NVDA/META
> dola milioni 50 Broker wa moja kwa moja wa hisa za Amerika Matetemeko ya hisa halisi 0 100% Kuepuka hatari zinazohusiana na token kabisa
Mahitaji ya Lebo Synthetix (hatari ya juu) +50-200% 3-8% 65% Kuwa makini na hatari ya mashambulizi ya oracle

IV, Tathmini ya Hatari (Lengo la 2025)

  1. Hatari ya Kuimarishwa kwa Udhibiti:

    • SEC Mei 2025 ilitoa hati ya mwongozo wa uhifadhi, mtazamo chanya lakini maelezo ya utekelezaji hayajabainishwa

    • Chini ya mfumo wa G20, sera za soko lisilo la Amerika zinabadilika sana (baada ya mazungumzo ya Kraken na SEC, TVL iliongezeka 20% kwa muda mfupi)

  2. Hatari ya Punguzo / Kurudisha:

    • Aina inayoungwa mkono na mali: Kadiria ya punguzo <0.5%, inasaidia kurudisha hisa halisi

    • Aina ya kusanywa: Kadiria ya punguzo 3-8% (Mirror iliwahi kuwa na punguzo la 50% mara moja), bila njia ya kurudisha mali halisi

  3. Hatari ya Uwezo wa Kutoa:

    • Platformu za kichwa (Kraken/Bybit) kiasi cha biashara cha siku ni dola milioni 50, uwezo wa kutoa ni wa kutosha

    • Hisa tokenized ndogo zina hatari ya kukosa uwezo wa kutoa (kuuza kushindwa)

  4. Hatari ya Kukosa Kazi:

    • Hisa tokenized zinaungana na bei ya hisa halisi pekee, hazina haki ya kupiga kura ya mbia, haziwezi kushiriki katika mkutano wa mbia na utawala wa kampuni

V, Hitimisho

Hisa tokenized za 2025 zimeshindwa kutoka hatua ya kuvutia hadi maendeleo yanayofuata sheria, bidhaa za aina inayoungwa mkono na mali (kama Kraken xStocks) ni njia pekee thabiti, inatarajiwa TVL itafikia dola milioni 5 mwishoni mwa mwaka.

  • Wawekezaji wa kawaida: Chagua kwanza bidhaa za Kraken/Bybit zinazoungwa mkono na mali, anza na kiasi kidogo cha kujaribu

  • Wachezaji wa lebo: Chagua kwa tahadhari Synthetix, lazima kidhibiti nafasi na weka stop-loss

  • Faida ya kulinganisha: Ikilinganishwa na kuwekeza moja kwa moja kupitia broker wa hisa za Amerika, faida kuu ya hisa tokenized iko katika ufikiaji wa kimataifa wa saa 24 na uwekezaji wa kugawanyika wa kizingiti cha chini, lakini kutokuwa na uhakika wa udhibiti bado ni hatari kuu.